Золото упало более чем на 10%, пробив отметку в 4000 долларов! Биткойн отвлекает внимание от сбора средств, доллар демонстрирует массовый исход.

Золотой ореол быстро тускнеет, а его «цифровой» конкурент Биткойн восстанавливает позиции. Цена на золото, достигшая исторического максимума в 4,381 долларов за унцию, всего через неделю упала более чем на 10%, в четверг упав до минимума в 3,915 долларов за унцию. Коррекция цен на золото произошла одновременно с ростом цен на Биткойн почти на 6,70%, что подчеркивает заметное расхождение между ними на фоне все более близкого достижения торгового соглашения между США и Китаем.

Золотой падение на 10,6%: причины массового бегства капитала

! Дневной график XAU/USD

(Источник: Trading View)

Цена золота упала более чем на 10,60% всего через неделю после достижения исторического максимума в 4,381 долларов США за унцию, в четверг она достигла минимума в 3,915 долларов США за унцию, что стало самым большим семидневным падением с апреля. Причины этого резкого отката многообразны. Во-первых, встреча Трампа и Си достигла значительного консенсуса, Дональд Трамп в четверг сделал заявления о «удивительной встрече» с Си Цзиньпином, два лидера согласились снизить тарифы на фентанил с 20% до 10%, что вступает в силу немедленно, тарифы на китайские товары будут снижены с 57% до 47%.

С улучшением аппетита к риску и оживлением рынка криптовалют, цена на золото откатилась ниже уровня поддержки в 4000 долларов. Ожидание достижения торгового соглашения смягчило геополитическую неопределенность, и спрос на золото как на защитный актив обычно снижается, когда неопределенность уменьшается. Инвесторы уходят из безопасных активов и переходят к рискованным активам в поисках более высокой доходности.

Во-вторых, изменения индекса доллара также влияют на цены на золото. Хотя индекс доллара вернулся ниже 99.00, цены на золото не выросли из-за ослабления доллара, а наоборот, продолжили падение. Это расхождение показывает, что корректировка золота в основном вызвана изменением склонности к риску, а не факторами доллара.

В-третьих, давление на техническую фиксацию прибыли огромное. Золото с начала года выросло примерно на 50%, многие инвесторы выбрали зафиксировать прибыль после достижения исторического максимума. Это сосредоточенное поведение по фиксации прибыли усилило нисходящий импульс. В понедельник произошло самое большое однодневное выкуп за последние шесть месяцев, когда инвесторы выкупили 448 000 унций золота на сумму около 1,8 миллиарда долларов.

Биткойн ETF привлек 839 миллионов: доверие учреждений меняется

(Источник: Farside Investors)

Данные Farside Investors показывают, что с момента достижения исторического максимума цен на золото 20 октября, биткойн ETF, торгуемые в США, привлекли 839 миллионов долларов чистого притока капитала, и за последние четыре торговых дня объем активов непрерывно увеличивался. Этот постоянный чистый приток демонстрирует растущую уверенность институциональных инвесторов в Биткойне.

В сравнении с этим, данные Bloomberg показывают, что с 22 октября из ETF на основе золота было выведено в общей сложности около 1,064 миллиона унций (почти 4,1 миллиарда долларов). В это число входит крупнейший за последние шесть месяцев однодневный выкуп, который произошел в понедельник, когда инвесторы выкупили 448 тысяч унций золота.

Этот обратный поток капитала имеет большое символическое значение. На протяжении тысячелетий золото оставалось конечным защитным активом и инструментом хранения богатства. Однако сравнение притока 839 миллионов долларов в Биткойн ETF и оттока 4,1 миллиарда долларов из золота ETF показывает, что инвесторы все больше предпочитают Биткойн, а не золото. Причины этого изменения предпочтений включают: больший потенциал роста Биткойна, золото уже является зрелым активом с ограниченным потенциалом роста; портативность и делимость Биткойна превосходят физическое золото; а также естественная предрасположенность молодого поколения инвесторов к цифровым активам.

Аналитики JPMorgan прогнозируют, что цена Биткойна достигнет 165 000 долларов США к 2025 году, считая, что Биткойн по-прежнему недооценен по сравнению с золотом. Эта институциональная бычья перспектива способствует переносу средств из золота в Биткойн. Технические индикаторы BTC в настоящее время показывают, что его дно сильно, близко к 101 790 долларов США, что соответствует 20-недельной экспоненциальной скользящей средней (20-недельная EMA) и уровню коррекции Фибоначчи 1.0. Если цена Биткойна сможет удержаться на этой поддержке, вероятность того, что она достигнет 150 000 долларов США до конца года, увеличится.

Золотой токен всё ещё будет отскакивать? Исторические закономерности показывают рост на 8,3%

! Дневной график XAU/USD

(Источник: Trading View)

Несмотря на то, что в настоящее время цена на золото корректируется, многие аналитики считают, что фундаментальные показатели его бычьего рынка по-прежнему остаются неповрежденными. Под воздействием рекордных объёмов покупок золота центральными банками, продолжающегося финансового дисбаланса и устойчивого «торгового падения валют» (инвесторы стремятся хеджировать постоянно растущие государственные долги и риски слабых фиатных валют), цена на золото с начала года все еще увеличилась примерно на 50%.

Металлический трейдер Дэвид Беттман считает, что, несмотря на текущее падение цен на золото, основы бычьего рынка остаются неповрежденными. Технические индикаторы далее указывают на то, что золото все еще находится в состоянии бычьей коррекции и цена на золото по-прежнему стабильно держится выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (50-дневной EMA, обозначенной красной волнистой линией). За последние два года золото каждый раз отскакивало от уровня поддержки 50-дневной скользящей средней с диапазоном отскока от 4% до 33%.

Кроме того, за последние тридцать лет цена на золото каждый раз после падения на 10% значительно восстанавливалась в течение нескольких дней, что указывает на то, что цена, возможно, достигла дна и отскочила, а не продолжила падение. Согласно данным, подчеркиваемым Sabu Trades, предыдущие десять подобных обвалов принесли положительную доходность в течение двух месяцев, средний отскок составил 8,3%.

Если эта тенденция продолжится, цена на золото к декабрю может вернуться в диапазон 4 200 долларов США до 4 250 долларов США, эффективно повторно протестировав свои исторические максимумы и вновь подтвердив общий восходящий тренд этого металла. Пока цена на золото остается выше 50-дневной EMA, она может в дальнейшем достичь целевой цены в 5 000 долларов США, установленной HSBC, в 2026 году.

Долгосрочные конкурентные отношения Биткойна и золота

! Недельный график BTC/USDT

(Источник: Trading View)

Связь между Биткойном и золотом усиливается, оба считаются средствами хранения ценности и инструментами хеджирования от инфляции. Однако в краткосрочной перспективе они часто имеют отрицательную корреляцию: когда геополитическая напряженность или экономическая неопределенность возрастают, средства направляются в золото; когда риск аппетит улучшается, средства направляются в Биткойн.

Текущая дивергенция является типичным проявлением этой модели. Встреча Си и Трампа достигла консенсуса по снижению рисков торговой войны, Федеральная резервная система снизила процентные ставки, предоставив поддержку ликвидности, а Германия предложила включить Биткойн в список национальных активов, что повысило политическую легитимность. Эти факторы совместно способствуют тому, что средства перемещаются из защитного золота в более перспективный Биткойн.

В долгосрочной перспективе Биткойн и золото могут сосуществовать в инвестиционном портфеле, выполняя разные роли. Золото обеспечивает стабильность и верификацию на протяжении тысячелетий, в то время как Биткойн предлагает потенциал роста и технологические инновации. JPMorgan считает, что Биткойн по сравнению с золотом все еще недооценен, что подразумевает, что у Биткойна есть значительное пространство для роста. С падением цены на золото ниже 4000 долларов, Биткойн доказывает свою роль как “цифровое золото”.