Крипто рынки восстанавливаются после октябрьского краха, в то время как институты тихо возвращаются.

Coinbase сообщает, что уровни кредитного плеча стали более чистыми после октябрьской продажи, что указывает на более здоровую настройку для восстановления.

Институциональный капитал переходит к Ethereum и Arbitrum, в то время как Solana и BSC теряют внимание рынка.

Секторы доходности и реальных активов привлекают renewed интерес, поскольку потоки стейблкоинов показывают внутреннюю ротацию капитала, а не новые притоки.

После ликвидации 10 октября криптовалютные рынки, похоже, стабилизировались, а уровни плеча вернулись к более здоровым диапазонам. Согласно данным Coinbase, распродажа не была пиком цикла, а скорее структурной перезагрузкой, которая избавила от избыточного плеча и восстановила баланс на рынке.

Коррекция, которая уничтожила позиции по альткойнам с чрезмерным кредитным плечом и уменьшила ликвидность на биржах, создала более чистые условия для потенциального восстановления. Рыночные данные теперь показывают ротацию капитала, а не широкие притоки, что говорит о том, что инвесторы избирательно перераспределяют средства в более сильные экосистемы и протоколы, ориентированные на доход.

Институциональные компании восстанавливают позиции на фоне перезагрузки рынка

Coinbase отметил, что институциональные инвесторы в значительной степени остались в стороне от шока ликвидации, что позволяет им возглавить следующую фазу восстановления. Данные от Nansen показывают, что потоки “умных денег” сместились в сторону сетей на базе Ethereum, в частности Ethereum и Arbitrum, в то время как Solana и Binance Smart Chain потеряли силу.

Это изменение демонстрирует обновленную уверенность в стеке EVM, где активность строителей и пользователей продолжает углубляться. Примечательно, что паттерн перераспределения указывает на то, что капитал движется стратегически между устоявшимися цепочками и возможностями получения дохода, а не входит на рынок массово.

Октябрьское сокращение кредитного плеча было описано как событие «рыночной инфраструктуры», а не как проблема платежеспособности. В то время как мелкие альткойны столкнулись с резкими падениями, крупные активы, такие как Биткойн, удерживались на более устойчивом уровне.

Систематическое соотношение кредитного плеча Coinbase, полученное из общего объема открытых производных инструментов относительно капитализации крипторынка, указывает на то, что рынок сейчас находится чуть выше своих январских уровней. Эта более чистая позиция может предложить краткосрочную поддержку, хотя ликвидные разрывы остаются до тех пор, пока глубина рынка не нормализуется полностью.

Секторы доходности и полезности доминируют в пост-продаже ротации

После сброса протоколы доходности стали основными местами для капиталовложений, поскольку инвесторы стремятся к стабильным доходам. К ним относятся платформы с фиксированной и переменной доходностью, стратегии повторного стейкинга и схемы арбитража по ставкам, предлагающие двузначные доходы.

В то же время нарративы, ориентированные на полезность, такие как токенизированные активы и стекинг, приобрели все большую популярность. Запуск Grayscale стекинговых ETP для Ethereum и Solana дополнительно отражает участие институтов в секторах, приносящих доход.

Тем временем, метрики стейблкоинов показывают перераспределение капитала, а не чистые притоки. Рост предложения на большинстве крупных цепочек уменьшился за последний месяц, за исключением Tron, что свидетельствует о том, что ликвидность остается внутренне перераспределенной.

Согласно Coinbase, восстановление, вероятно, будет зависеть от целевых стимулов и повествовательных ротаций, пока выпуск стейблкоинов не расширится более широко.

Реальные активы и макроэкономический прогноз

Институциональное внимание также переключилось на токенизированные реальные активы (RWAs), при этом BUIDL BlackRock выделил примерно $500 миллионов на Polygon, Avalanche и Aptos. Эти распределения демонстрируют растущий институциональный интерес к основанным на блокчейне инструментам доходности на фоне широкой рыночной неопределенности.

Развертывания подчеркивают сравнительные преимущества каждой цепи, масштабируемость на Polygon, высокую пропускную способность на Avalanche и безопасность на Aptos. В макроэкономическом плане Coinbase отметила, что более широкая среда остается сложной, но не разрушительной.

Несмотря на глобальные напряженности и фискальные риски, стабильная доходность казначейских облигаций США около 4% создает нейтральный фон для рискованных активов. Если производительность и экономический рост продолжат улучшаться, криптовалюта может получить выгоду от более сильных фундаментальных показателей и стабильных институциональных вливаний в ближайшие месяцы.

Пост “Криптовые рынки сбрасываются после октябрьского краха, пока учреждения тихо возвращаются” появляется на Crypto Front News. Посетите наш сайт, чтобы прочитать больше интересных статей о криптовалюте, блокчейн-технологии и цифровых активах.