Утренние новости: Мелтдаун DAT начался

Центр Искусства, Моды и Развлечений Decrypt.

Откройте SCENE

Утренние минуты — это ежедневная рассылка новостей, написанная Тайлером Уорнером . Анализ и мнения, выраженные в ней, являются его собственными и не обязательно отражают мнение Decrypt. Подпишитесь на Утренние минуты на Substack *.

ГМ!

Сегодняшние главные новости:

• Криптовалютные мажоры колебались на выходных; BTC на короткое время теряет $94k , прежде чем восстановиться
• Индекс страха & жадности остается глубоко в состоянии крайнего страха
• BMNR Тома Ли назначает нового генерального директора на фоне снижения акций на 46%
• Гарвард добавляет ~$350M в биткойнах через IBIT в 3 квартале, что на 257% больше по сравнению с предыдущим кварталом
• Публичная продажа Monad стартует сегодня с оценкой $2,5B FDV на Coinbase Token Sales

📉ДАТ-катастрофа началась

Криптовалюты крупных игроков могут сейчас сильно падать.

Но не так плохо, как Crypto DATs. И это является серьезной проблемой для многих.

📌 Что произошло

Последнее падение Биткойна и Эфириума затронуло публичные компании (компании по управлению цифровыми активами, или DAT,) которые создали свои бизнес-модели вокруг их покупки.

Стратегия Сэйлора привлекла внимание прессы, теперь она упала более чем на 50% от своего внутригодового максимума на $455 (, сейчас $200).

Один из других ведущих DAT Биткойна в Metaplanet упал почти на 80%.

Эфирные казначейства находятся в еще худшем положении. SharpLink (SBET) «упал почти на 90%» с максимума 2025 года (70% от локального максимума). Ставка Тома Ли на казначейство ETH через BMNR теперь упала примерно на 34% в последнем падении ETH.

Соберите это вместе, и у вас получится жестокая картина:

• BTC: снизился на ~20% от исторического максимума 2025 года
• Стратегия: вниз ~50%
• Метапланета: вниз ~80%
• ETH: на 36% ниже исторического максимума 2025 года
• SharpLink: вниз ~70%
• BitMine: вниз ~46%

А некоторые уже вернулись к продаже.

• ETHZilla $11B , ориентированный на ETH, продал около ( ETH, примерно 10% своего казначейства, для финансирования выкупа акций.
• Sequans )BTC-ориентированный DAT$40M продал около 970 BTC, что составляет примерно 30% от его запаса Биткойнов, чтобы погасить конвертируемый долг

Это продажа вызвала широкую озабоченность тем, что другие крупные игроки будут вынуждены присоединиться.

🗣️ Что они говорят

“Когда акции DAT торгуются ниже стоимости их криптоактивов, это означает, что рынок больше не вознаграждает их за чрезмерное накопление так, как это делал ранее. Это не делает их мертвыми, но они находятся под реальным давлением, так как торговля ниже их активов может заставить их продать часть своих активов для покрытия расходов.” - Ярослав Пацирa, Директор по долевым инвестициям в CEX.IO

“Для более сильных биткойн-имен это выглядит более перепроданным, чем завершённым. Биткойн-ориентированные казначейства с более чистыми балансами держатся лучше, чем многопрофильные DAT, многие из которых преследуют более рискованные токены.” - Фахул Миа, управляющий директор Gomining Institutional

🧠 Почему это важно

Вся торговля DAT может быть кратко резюмирована в одном предложении—mNAV полностью сжался до уровня значительно ниже 1 для всех крупных криптовалют, и теперь торгуется ближе к 80% для большинства.

Это означает, что стоимость DAT торгуется ниже совокупной стоимости цифровых активов, которые они держат.

Многие предсказали, что это будет конечным результатом DAT, торговаться ниже спота (, потому что зачем кому-то платить премию за холдинговую компанию, если можно просто приобрести основной актив ). Но немногие думали, что это произойдет так быстро.

Теперь вопрос в том, что произойдет дальше?

Более мелкие и экзотические (, т.е. более рискованные токены ) DAT, вероятно, продолжат продаваться. Некоторые будут распроданы. Некоторые могут быть приобретены.

Но крупнейшие игроки (Strategy, BMNR, SBET) выживут. Стратегии ETH, возглавляемые Джо Лубином и Томом Ли, все еще находятся на начальной стадии и даже не раскрыли преимущества, приносящие доход, своих балансов ETH.

И Сайлор занимается этим так долго, что он фактически стал линди и трудно увидеть его путь к краху.

Сказав это, можно с уверенностью сказать, что даже для лучших DAT может быть гораздо больше краткосрочной боли, если медвежья ценовая динамика продолжится.

Потенциальным покупателям, вероятно, потребуется еще больше убедительности, чтобы купить после этого снижения, поэтому лидерам DAT лучше поработать над своими предложениями в этот период спада…

🌎 Макро Крипто и Мемы

Несколько заголовков о криптовалюте и Web3, которые привлекли мое внимание:

• Криптовалютные мейджоры в основном остаются на месте за выходные после того, как Биткойн на мгновение потерял $94k; BTC даже на уровне $95,400; ETH +1% на $3,180, BNB даже на уровне $930, SOL +2% на (* UNI )+4%$142 , IMX (+4%) и ENA (+4%) стали главными движущими силами.
• ZEC ненадолго снова перепрыгнул за $700 в воскресенье после того, как Коби поделился своими взглядами на фундаментальные причины недавнего роста
• Индекс страха & жадности остался на уровне Экстремального страха на уровне 14 после того, как в пятницу опустился до 10
• JPMorgan видит поддержку Биткойна примерно на уровне $94,000, основываясь на стоимости добычи и потенциальном росте до $170,000
• Гарвард добавил примерно ( биткойнов через IBIT в третьем квартале согласно своему последнему отчету, увеличившись на целых 257% по сравнению с их отчетом в июне.
• BUIDL фонд BlackRocks расширился на Binance и BNB

В корпоративных казначействах / ETF

• BitMine Тома Ли назначила нового генерального директора Чи Цанга, заменив Джонатана Бейтса.
• Американские акции биткойна братьев Трамп выросли на фоне всплеска доходов за третий квартал, противостоя общему падению майнеров и DAT.

В мемах / На цепочечных перемещениях

• Лидеры мемкоинов в основном остались на уровне выходных, хотя за неделю упали на 10-20%; DOGE без изменений, Shiba без изменений, PEPE +1%, PENGU -1%, BONK -3%, TRUMP -1%, SPX -2%, и FARTCOIN +3%
• 67)+20% до $18M$350M и ORE (+35%) возглавили движения Solana на блокчейне; PUMPCADE +45% до (

💰 Токен, Эйрдроп & Трекер Протоколов

Вот краткий обзор основных новостей о токенах, протоколах и аирдропах за день:

• Публичная продажа токенов Monad стартует сегодня в 9 утра по восточному времени на Coinbase Token Sales, продавая 7.5% от общего объема токенов по цене $2.5B FDV
• Polymarket зарегистрировал 15,8 млн посетителей в октябре, заняв 5-е место среди торговых и азартных приложений
• Rekt Drinks объявила о запуске в 200 магазинах Giant Eagle на Среднем Западе

🚚 Что происходит с NFT?

Вот список других заметных заголовков дня в NFT:

• Лидеры NFT в основном были в красной зоне и продолжали свое падение; Punks -1% на 31.3 ETH, Pudgy -1% на 5.37, BAYC без изменений на 6.3 ETH; Hypurr +3% на 705 HYPE
• Chromie Squiggles)+25%$11M и Mocaverse (+15%) были лучшими движущимися активами
• Напольная цена CryptoPunk на короткое время упала ниже ( в выходные, снизившись более чем на 50% за последние 5 недель