Генеральный директор BlackRock публично признал ошибку: Биткойн — это не только инструмент для преступлений, это актив страха с высокой волатильностью.

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк на саммите DealBook, организованном The New York Times, публично изменил свою позицию, подробно рассказав журналисту Эндрю Россу Соркину о том, как его взгляды на криптовалюты кардинально изменились за последние восемь лет. Статья подготовлена Cointelegraph, перевод и редакция — Move Trend.

(Предыстория: BlackRock провёл самое успешное в истории размещение ETF: IBIT привлёк $50 млрд, биткоин в 2025 году бросает вызов золоту) (Дополнение: Доходность биткоин-ETF BlackRock «IBIT» превзошла все фонды компании, даже в 10 раз более крупный S&P 500 ETF)

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк на саммите DealBook совершил заметный публичный поворот в своей позиции. На сцене, сидя рядом с CEO Coinbase Брайаном Армстронгом, Финк подробно объяснил Эндрю Россу Соркину, как его отношение к криптовалютам за восемь лет претерпело фундаментальные изменения.

Финк откровенно рассказал о своём пути: от прямой ассоциации биткоина с отмыванием денег в 2017 году до руководства крупнейшей в мире компанией, управляющей спотовым биткоин-ETF. Это изменение знаменует собой значительный сдвиг в отношении одного из самых влиятельных лиц Уолл-стрит к цифровым активам, а также отражает широкую эволюцию восприятия биткоина и крипторынка традиционными финансовыми институтами.

Очень яркий публичный пример, демонстрирующий моё значительное изменение взглядов… Мой ход мыслей постоянно развивается.

Результаты BlackRock IBIT: восемь лет от критики до принятия

В октябре 2017 года Финк саркастически заявлял, что биткоин «демонстрирует, насколько велик мировой спрос на отмывание денег». Этот комментарий полностью отражал доминирующую тогда на Уолл-стрит точку зрения: криптовалюты считались сферой, движимой в основном преступной деятельностью и нелегальными переводами средств. Многие институциональные инвесторы избегали биткоин, считая его слишком рискованным и не имеющим реального применения.

За последующие восемь лет рыночная среда, регуляторная база и степень участия институционалов кардинально изменились. Биткоин эволюционировал из маргинального актива в серьёзный финансовый инструмент, к которому присматриваются институциональные инвесторы, хедж-фонды и управляющие активами. BlackRock также стратегически переориентировался, признав в биткоине и спотовых ETF значительную коммерческую возможность и спрос со стороны клиентов.

В январе 2024 года BlackRock получил одобрение SEC на запуск одного из первых спотовых биткоин-ETF в США. Фонд компании — iShares Bitcoin Trust ETF (тикер: IBIT) — с момента запуска показал впечатляющие результаты, установив ряд рекордов в индустрии управления активами.

Достижения IBIT включают совокупный чистый приток средств свыше $50 млрд (к концу 2024 года), пиковые активы около $70 млрд, что делает его крупнейшим спотовым биткоин-ETF на рынке. Темпы роста IBIT стали самыми высокими в истории ETF BlackRock, в 5 раз превышая скорость второго по величине фонда компании. Более того, доходность IBIT уже превзошла все другие ETF BlackRock, в том числе S&P 500 ETF (IVV), который в 10 раз крупнее по размеру.

Биткоин — это «актив страха»

Тем не менее Финк не стал безусловным сторонником биткоина. На саммите DealBook он назвал биткоин «активом страха» (asset of fear). Он отметил, что цена биткоина падала после сообщений о возможном завершении торгового соглашения между США и Китаем и войны в Украине.

Если вы покупаете биткоин ради трейдинга, это очень волатильный актив. Вам нужно действительно уметь выбирать момент входа на рынок, а большинство людей этого не умеют.

Этот комментарий отражает более тонкий и прагматичный взгляд Финка на биткоин: признавая его значимость, он не считает биткоин безрисковой долгосрочной инвестицией, а рассматривает его как высоковолатильный актив, требующий профессионального управления.

Интеграция криптоактивов в традиционные финансы

Позиция Финка отражает стратегию BlackRock как крупнейшей в мире компании по управлению активами: компания видит устойчивый спрос клиентов на экспозицию к биткоину и решила удовлетворить его с помощью спотового ETF. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг совместно с Финком принял участие в DealBook, обсуждая токенизацию и будущее денег. Это сотрудничество символично и показывает, что биткоин из маргинального и стигматизированного актива превратился в легитимный инвестиционный инструмент, который можно включать в портфели институционалов, пенсионные и индивидуальные счета.

Совместное появление крупнейшего традиционного финансового института и крупнейшей американской криптобиржи символизирует углубление интеграции традиционных и криптовалютных рынков. Помимо BlackRock, свои спотовые биткоин-ETF уже запустили другие ведущие управляющие активами, такие как Grayscale, Bitwise, Fidelity, ARK 21Shares, Invesco Galaxy и VanEck — это означает переломный момент: биткоин-ETF стал мейнстрим-продуктом.

Долгосрочные вызовы и динамика рынка

Тем не менее, чистый отток средств из IBIT в ноябре напомнил о том, что институциональный интерес к биткоину не безусловен. При изменении рыночной среды, снижении геополитических рисков или смене макроэкономической политики инвесторы быстро пересматривают свои позиции.

В ноябре 2024 года IBIT столкнулся с заметным чистым оттоком: за месяц он составил $2,3 млрд, включая крупнейшие за день оттоки $463 млн (14 ноября) и $523 млн (18 ноября). Тем не менее директор по развитию бизнеса BlackRock Кристиано Кастро, комментируя отток, заявил, что компания по-прежнему уверена в ETF как «ликвидном и мощном инструменте». Несмотря на оттоки, IBIT сохраняет 45% долю мирового рынка спотовых биткоин-ETF.

Когда традиционные финансы принимают биткоин, государство и регуляторы с большей вероятностью интегрируют его в официальную финансовую структуру. Это может привести к более прозрачной налоговой политике, усилению защиты потребителей и общей нормализации рынка. Со временем биткоин может превратиться из исключительно рискованного актива в стандартный элемент традиционных инвестиционных портфелей.

Связанные новости:

BlackRock провёл самое успешное в истории размещение ETF: IBIT привлёк $50 млрд, биткоин в 2025 году бросает вызов золоту Доходность биткоин-ETF BlackRock «IBIT» превзошла все фонды компании, даже в 10 раз более крупный S&P 500 ETF Это падение биткоина: Уолл-стрит и лонг-холдеры — главные продавцы? Розница уходит! Биткоин-ETF фиксируют «шестидневный отток подряд» — формируется ли дно рынка? 〈Гендиректор BlackRock публично признал ошибку: биткоин — не только для преступников, это очень волатильный актив страха〉 Эта статья впервые опубликована на…