Японский регулятор криптовалют намерен перейти к «ценной бумаге»: IEO и незарегистрированные платформы сталкиваются с самым строгим временем, налоговая ставка удваивается, приближаясь к акциям

日本金融厅（FSA）正推动一项堪称历史性的监管改革，准备将加密资产（crypto assets）的监管框架，从原本定位为「支付工具」的《支付服务法》（PSA），全面转移到更严格的《金融商品交易法》（FIEA）。 （前情提要：日本监管升级「强推责任准备金」，交易所需预留赔偿用户的现金存款） （背景补充：彭博爆料日本交易所正研究「抵制DAT公司」：减少如 Metaplanet 囤积加密货币乱象） 日本金融厅（FSA）正推动一项堪称历史性的监管改革，准备将加密资产（crypto assets）的监管框架，从原本定位为「支付工具」的《支付服务法》（PSA），全面转移到更严格的《金融商品交易法》（FIEA）。 这项变革意味着，日本正式承认加密资产已不再只是支付方式，而是与股票、债券同级的「投资商品」，未来将适用证券级别的投资人保护与信息披露标准。分析指出，日本此举不仅大幅提升了投资者保障，也意在打击诈骗、与国际主流监管（如欧盟 MiCA）框架接轨。 监管框架跟着实际情况走 日本金融厅于 12 月 10 日正式公布「金融制度研究会‧加密资产等交易相关小组」的最终研究报告，报告直白指出：「无论国内外，民众越来 越把加密资产当作投资标的。」因此，现行的支付法框架已无法因应实际使用情境，必须比照证券市场的核心法律《金融商品交易法》来管理，才能提供更适切的保护。 目前，该报告已经获得专家小组一致通过，预计最快 2026 年送交国会完成修法、并正式上路。 改革重点 这次改革的内容包括三大核心重点： 首先，大幅强化「初始交易所发行」（IEO，由交易所负责审核并代为销售的新币）的信息披露要求。未来交易所必须在 IEO 开卖前，提供详细的发行人身份、项目白皮书、代币经济模型、程序码第三方审计报告，并强制披露风险警示；即使项目宣称「去中心化」，发行团队也无法匿名躲避。此举被视为终结过去「空气币」乱象的最强手段。 其次，对未经注册的平台采取更强硬执法。金融厅将获得更大调查权与处罚权，可直接对境外平台、去中心化交易所（DEX）或地下交易群组开罚，甚至祭出停业命令。报告同时明文禁止内幕交易与操纵市场，与欧盟 MiCA、韩国最新法规完全看齐。 第三，税制同步放宽。与监管转向同步进行的是，日本政府正研议将加密资产获利税率从现行最高 55% 的「杂项所得」改为与股票相同的「资本利得税 20%」，预料将大幅刺激机构与散户进场意愿。这项改革被视为日本从「防弊」走向「兴利」的重大转折。 相关报道 日本公债拍卖「秒杀售罄」，殖利率小回落、市场笃定年底必升息 日本成立DOGE政府效率部门 ，片山皐月：支持高市早苗的积极负责财政 富爸爸：日本30年「利差交易终结」史诗级泡沫将至，我会教你十招保命〈日本加密监管拟转向「证券」框架：IEO 与未注册平台迎最严时代、税率减半向股票看齐〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。