Почему сегодня вырос биткойн? Нон-фарм 64 000 превысил ожидания, ФРС перешла к более мягкой риторике, что вызвало отскок

17 декабря цена биткоина немного выросла и приблизилась к 87 500 долларов, восстановив часть потерь за ночь. Данные по внесельскохозяйственной занятости в США за ноябрь показали прирост на 64 000 человек, что выше ожидаемых 45 000, однако уровень безработицы вырос до 4,6%, превысив прогнозы. Эти смешанные данные вызвали колебания рынка: вероятность снижения ставки ФРС в январе осталась на уровне 24%, что снизило макроэкономическую неопределенность.

Смешанные данные по внесельскохозяйственной занятости вызвали перераспределение капитала

(Источник: CNBC)

Чтобы понять, почему сегодня выросла цена биткоина, нужно рассмотреть детали отчета по внесельскохозяйственной занятости. Согласно данным Бюро статистики труда США за ноябрь, прирост занятости составил 64 000 человек, что на первый взгляд лучше ожидаемых 45 000 по опросу экономистов от Dow Jones. Однако более глубокий анализ показывает сложную картину: пересмотренные данные показывают снижение занятости за октябрь на 105 000 человек. Такое снижение предварительных данных и превышение ожиданий по текущему месяцу создают ощущение, что рынок труда находится в состоянии «не горячо и не холодно», что отражает тонкую динамику.

(Источник: FactSet)

Еще важнее, что уровень безработицы за ноябрь вырос до 4,6%, превысив ожидания рынка в 4,5%, что вызвало опасения по поводу замедления экономики США. Глава компании Bolvin Wealth Management Group Джина Болвин отметила: «Сегодняшние данные рисуют картину экономики, которая «задевает дыхание». Рост занятости продолжается, но появляются трещины». Эта оценка точно передает двойственную природу данных по занятости.

Однако такие смешанные данные по внесельскохозяйственной занятости оказывают положительное влияние на биткоин. Инструмент CME «Инструменты наблюдения за ФРС» показывает, что трейдеры фьючерсов на федеральные фонды сейчас оценивают вероятность снижения ставки в следующем месяце примерно в 24%, что совпадает с предыдущим днем. Данные по занятости не были настолько сильными, чтобы заставить ФРС резко ужесточать политику, и не были настолько слабыми, чтобы вызвать панику по поводу рецессии. Такой «золотой средний» статус создает оптимальные макроусловия для рисковых активов. Именно это объясняет, почему сегодня выросла цена биткоина.

Болвин дополнительно отметил: «Такая комбинация дает ФРС больше пространства для корректировки политики без вызова паники, а также побуждает инвесторов сосредоточиться на высококачественных, доходных и долгосрочных темах, а не на краткосрочных шумовых факторах». В рамках этой макроистории биткоин, как актив долгосрочной перспективы с высоким качеством, естественно выигрывает от перераспределения капитала.

Дивергенция на фондовом рынке указывает на перераспределение капитала

После публикации данных по занятости американский фондовый рынок 16 декабря показал разнонаправленную динамику, что дополнительно объясняет рост биткоина сегодня. Индекс S&P 500 третий день подряд закрылся с падением на 0,24%, до 6800,26 пункта; промышленный индекс Dow Jones снизился на 302,30 пункта, или 0,62%, до 48114,26 пункта. Только индекс Nasdaq Composite немного вырос на 0,23%, закрывшись на 23111,46 пункта, что свидетельствует о перераспределении капитала между высокооцененными технологическими акциями и защитными секторами.

Такая дивергенция на фондовом рынке особенно заметна после публикации данных по занятости. Корректировка акций, связанных с искусственным интеллектом, оказала давление на рынок: Broadcom, Oracle и Microsoft в понедельник закрылись с понижением, что говорит о том, что часть инвесторов фиксирует прибыль после значительного роста AI-акций. Глава The Wealth Alliance Эрик Дитон отметил: «Корректировка и краткосрочный отдых в секторе AI и технологических акциях — это абсолютно нормально. На самом деле, мы видим улучшение широты рынка, и капитал распределяется между разными секторами».

Цены на нефть во вторник также снизились, достигнув минимальных значений с начала 2021 года, что негативно сказалось на энергетическом секторе. Цены ExxonMobil и Chevron снизились примерно на 2%. В условиях общего давления на традиционные активы, причина роста биткоина сегодня очевидна: капитал ищет новые направления для размещения, и биткоин, как актив с низкой корреляцией с традиционными рынками, становится средством хеджирования и получения дохода.

Анализируя данные по занятости, можно сказать, что тонкое равновесие на рынке труда создает у инвесторов ощущение, что экономика не перегрета и не замедляется слишком сильно. В такой ситуации традиционные акции испытывают давление на оценки, а нарратив о дефиците биткоина вновь привлекает внимание. Переключение капитала — это и есть логика сегодняшнего роста биткоина.

Сжатие предложения биткоина усиливает рост

Возвращаясь к основной причине роста биткоина сегодня — теории о сжатии предложения, стоит подробно рассмотреть аргументы Saylor. Он отмечает, что после прорыва квантовых вычислений утраченные биткоины будут заморожены, что существенно сократит обращающийся объем. Сейчас считается, что около 3–4 миллионов биткоинов навсегда утеряны; если эта часть будет технически заморожена, предложение на рынке сократится еще больше.

Со стороны спроса, американский спотовый ETF на биткоин продолжает накапливать предложение, а предстоящий халвинг 2024 года снизит награду за блок с 6,25 до 3,125 биткоинов. Сочетание сжатия предложения и роста спроса — это классическая фундаментальная логика, которая часто цитируется при объяснении сегодняшнего роста биткоина.

Кроме того, на фоне дивергенции фондового рынка индекс S&P 500 и Dow Jones третий день подряд закрылись с понижением, Nasdaq немного вырос на 0,23%. Цены на нефть снизились до минимальных с начала 2021 года, энергетический сектор ослаб. В такой среде перераспределение капитала из традиционных активов в альтернативные, такие как биткоин, — еще один фактор, объясняющий рост.

Глава Bolvin Wealth Management Group Джина Болвин отметила: «Сегодняшние данные рисуют картину экономики, которая «задевает дыхание». Такой сценарий дает ФРС больше возможностей для корректировки политики без паники и побуждает инвесторов сосредоточиться на высококачественных, доходных и долгосрочных темах». Эта макрообстановка создает благоприятный фон для роста биткоина.

Обобщая, можно сказать, что рост биткоина сегодня обусловлен: опровержением теории квантовой угрозы Saylor, формированием на графике месячной свечи модели разворота, сильной технической поддержкой в районе 80 000 долларов, эффектом от новых рекордов Tesla, а также перераспределением капитала в условиях макроэкономической стабильности. Пока цена держится выше 80 000 долларов, причина роста биткоина будет продолжать указываться как на техническое восстановление, так и на улучшение фундаментальных факторов.

Месячный график биткоина показывает модель разворота, похожую на 2022 год

(Источник: Trading View)

С технической точки зрения, почему сегодня вырос биткоин — месячный график показывает, что цена находится ниже важного уровня сопротивления в районе 108 000–110 000 долларов, однако структура очень похожа на фазу разворота в конце 2022 года. После серии сильных падений с красными месячными свечами, биткоин сформировал дно и отскочил почти вдвое от минимума. RSI остается выше нейтрального уровня 50, что указывает на сохранение долгосрочного бычьего тренда.

Если цена удержится выше середины диапазона 80 000 долларов, есть высокая вероятность прорыва вверх. Если закрытие месяца уверенно превысит 108 000 долларов, это может открыть путь к новому бычьему циклу 2026 года с целевыми уровнями 140 000–150 000 долларов. Такой технический восстановительный сценарий в сочетании с макроэкономической стабильностью, вызванной данными по занятости, полностью объясняет, почему сегодня вырос биткоин.

Обобщая, причина роста биткоина сегодня — это: смешанные данные по занятости создают «золотой» макроокружение, вероятность снижения ставки ФРС в январе остается на уровне 24%, дивергенция на фондовом рынке вызывает перераспределение капитала, рекордные показатели Tesla создают эмоциональный фон, а сильная техническая поддержка выше 80 000 долларов. Именно эта тонкая балансировка данных по занятости стала ключевым катализатором текущего роста.