Может ли недвижимость в США быть хеджевым активом? Эксперт: наиболее безопасно выйти из валютной системы.

Бывший технический директор Coinbase Баладжи недавно опубликовал длинное сообщение на тему “истинная ценность американской недвижимости”, полагая, что она небезопасна в условиях долгового кризиса и崩潰 фиатной валюты, и не может служить эффективным хранилищем ценности. Особенно проблемы экономической структуры США сегодня приближают ее к России 1990-х годов, когда государственные и социальные функции начали рушиться.

От американского долга до валютного кризиса, что лучше всего сохраняет ценность?

Основатель Viahart Молсон Харт задал вопрос в X: «Что является самым безопасным, когда валютная система выходит из строя?» Варианты включают золото, биткойн, землю, иностранную валюту и оружие.

Изменение государственного долга США за год

Баладжи считает, что при выборе защитного актива следует сосредоточиться на вопросе: «Что может избежать смерти в потоке обесценивания фиат?» Он будет сосредоточен на вопросе «Безопасна ли недвижимость?», и эта статья также актуальна для семи крупнейших индустриальных стран, находящихся в кризисе государственного долга (G7).

(Американская экономика погружается в бурю? Balaji анализирует дехорошую индустриализацию, распад долларовой гегемонии и внутренний кризис разрыва)

Золото, оружие и земля? Баладжи: традиционные активы-убежища в современности могут быть небезопасны

В прошлых представлениях о конце света золото, оружие и земля часто рассматривались как триада активов для хранения ценности. Однако Баладжи выдвинул контраргумент:

Золото: трудности с трансграничным перемещением, на металлических детекторах в аэропорту его могут перехватить власти.

Оружие: имеет ценность только в сцене “Безумного Макса”, когда правительство действительно рушится, иначе помощь ограничена.

Земля или недвижимость: в стране с неэффективным управлением они могут оказаться самыми опасными активами.

По мнению Баладжи, как только функции государства и общества ухудшаются, недвижимость становится первым объектом, подвергающимся высокому риску под воздействием законодательства, правопорядка, налогообложения и политики.

Почему рынок недвижимости в США больше не имеет ценности? Упадок от Калифорнии до Нью-Йорка

Баладжи объяснил, что различные явления в США, от Калифорнии до Нью-Йорка, подрывают реальную стоимость недвижимости, включая распространение нелегальных иммигрантов и бездомных в городских переулках, антикоррупционные законы, трудности с выселением оккупантов, чрезмерно высокие налоги при крайне низкой эффективности правительства и т.д.

Он привел в пример высококлассный жилой район Лос-Анджелеса Pacific Palisades: недвижимость стоимостью несколько миллиардов долларов была полностью уничтожена лесным пожаром из-за неработоспособности правительства, что подчеркивает разрыв между “номинальной стоимостью недвижимости и ее фактической безопасностью”.

Учитывая нынешних правителей Нью-Йорка, действительно ли вы считаете, что недвижимость в Нью-Йорке, Лос-Анджелесе, Бостоне или Чикаго будет успешной в такой среде управления?

Американский рынок жилья давно пошел на спад: номинальный рост, но фактическое обесценивание – «ложный繁榮»

Баладжи также указал на несколько причин, по которым рынок недвижимости в США сталкивается с падением. Во-первых, индекс Case-Shiller показывает, что рынок жилья в США находится в беспрецедентном пузыре номинальной стоимости, значительно превышающем уровень финансового кризиса 2008 года.

В то же время цены на жилье в США уже давно упали по сравнению с акциями технологий и криптоактивами. Номинальные цены на жилье были подняты инфляцией, но их «реальная покупательская способность» наоборот снизилась.

( Инфляция создает иллюзию процветания фондового рынка: фондовый рынок США, оцененный в золоте, с тех пор, как интернет-пузырь застыл на месте )

Кроме того, три главные политические силы способствуют снижению цен на жилье: от увеличения предложения жилья, уменьшения миграции для снижения спроса, до освобождения строительных регуляций для снижения затрат. Причины разные, но направление одно - это приведет к снижению стоимости жилья.

Суждено ли США повторить судьбу России 1990-х годов? Смогут ли они выйти из «долларовой системы» и стать ключевыми?

Баладжи считает, что хотя поколение бэби-бумеров сейчас видит рост цен на недвижимость в “балансовых цифрах”, однако, при пересчете “фактической покупательной способности” она сокращается, поэтому недвижимость больше не является убежищем от инфляции и краха валюты.

Он подчеркнул, что с переходом США к деиндустриализации, дедолларизации и растущему уровню долга, в конечном итоге ситуация станет похожей на ситуацию в России в 1990-х годах: рост цен на жилье и товары, обесценивание валюты и потеря порядка.

В заключение, он хотел выразить, что люди слишком полагаются на активы-убежища в традиционных рамках, не осознавая институциональные риски, возникающие в результате краха фиата; только активы, которые могут быть трансграничными, переносимыми и независимыми от американской валюты и правовой системы, действительно являются активами-убежищами:

В системе очень мало настоящей безопасности, безопасность приходит от выхода из этой системы, из этой рушащейся системы.

( Уход долларового гегемона является необходимой частью трансформации финансовой системы США: как инвесторам реагировать на «постдолларовую эпоху»? )

Эта статья: Может ли американская недвижимость быть защитным активом? Эксперт: самое безопасное — это выход за пределы фиатной системы. Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.