$BALL Токен благодаря уникальному механизму «автовыкупа + Ликвидность» на pump.fun за два дня достиг потрясающего 20-кратного роста, а его команда даже публично пообещала направить 100% Комиссия за транзакцию на выкуп, создав редкую в области Meme токенов модель «позитивного цикла ценности». (Предыстория: что такое платформа выпуска мем-токенов Pump.fun? Полный разбор простого процесса выпуска токенов, справедливости и рисков) (Фоновая информация: Объяснение DeFi | Децентрализованное финансирование набирает популярность, что такое «Автоматизированный маркет-мейкер AMM»?)

Содержание статьи

• Основной механизм Snowball: автоматический выкуп + Ликвидность маркетмейкинга
• Различия с традиционной моделью выкупа
• Риски и вызовы: снежный ком также может «обрушиться»

Недавно на pump.fun появился довольно обсуждаемый проект Snowball ($BALL). Всего за два дня $BALL взлетел с цены выпуска почти в 20 раз, а рыночная капитализация на время приблизилась к 25 миллионам долларов. Что это означает? На фоне общего упадка рынка мем-койнов такое выступление можно назвать «давно забытым золотым щенком».

Но, по сравнению с самим ростом, более стоит обратить внимание на механизм, стоящий за Snowball — набор, который сочетает в себе «автоматический выкуп» и «ликвидность для маркетмейкеров» в модели токеномики. Смогут ли эта модель действительно реализовать «эффект снежного кома», позволяя стоимости непрерывно накапливаться?

!

$BALL Цена график | Источник изображения: 深潮 TechFlow

Основной механизм Snowball: автоматический выкуп + Ликвидность для маркет-мейкинга

Экономическая модель токенов Snowball может быть охарактеризована одной фразой: 100% комиссии за транзакцию используется для выкупа токенов и помещается в ликвидностный пул для маркетмейкинга.

Конкретно, эта система делится на три уровня:

• Комиссия за транзакцию: Каждая сделка облагается примерно 1% комиссии
• Авто-выкуп: Все собранные комиссии будут полностью использованы для выкупа $BALL
• Ликвидность на рынке: Выкупленные токены не будут уничтожены, а будут помещены в ликвидностный пул, продолжая обеспечивать глубину рынка.

!

Схема автоматического маркет-мейкера Snowball | Источник изображения: Shenchao TechFlow

Команда так объясняет свою выбор «маркетинга», а не «уничтожения»:

«Если токены, выкупленные после обратного выкупа, просто уничтожить, это всего лишь одноразовое сокращение предложения. Но если их вложить в ликвидностный пул для создания рынка, эти токены будут постоянно приносить комиссию за транзакцию, формируя положительный цикл — чем активнее торговля, тем больше выкупа; чем больше выкупа, тем глубже ликвидность; чем глубже ликвидность, тем лучше торговый опыт, что привлекает больше торгов.»

и отличие от традиционной модели выкупа

Традиционная модель выкупа токенов обычно следует маршруту «выкуп → уничтожение», создавая дефицит за счет уменьшения ликвидности. Преимуществом этого подхода является его простота и понятность, но у него также есть очевидные недостатки: уничтожение — это одноразовое действие, не способное постоянно генерировать ценность.

!

Snowball по сравнению с традиционными моделями | Источник изображения: 深潮 TechFlow

Инновация Snowball заключается в сочетании выкупа и маркетмейкинга ликвидности. Этот подход имеет несколько потенциальных преимуществ:

Во-первых, эффект сложного процента. Выкупленные токены становятся поставщиками ликвидности (LP), продолжая зарабатывать комиссию за транзакцию. Эти новые сгенерированные сборы будут снова использованы для выкупа, формируя эффект сложного процента, похожий на “снежный ком”.

Во-вторых, поддержка цены. С углублением ликвидности пула, влияние крупных сделок на цену будет снижаться, что поможет уменьшить резкие колебания цен и обеспечит более стабильный опыт для держателей.

В конце концов устойчивость. В отличие от одноразового сжигания, модель маркетмейкера позволяет выкупленным Токенам постоянно «работать», постоянно внося ценность в экосистему.

!

Информация о команде | Источник изображения: Shenchao TechFlow

Риски и вызовы: снежный ком также может “обрушиться”

Конечно, любая инновационная механика сопровождается рисками. Основное предположение модели Snowball заключается в том, что «объем торгов продолжает оставаться активным», и как только интерес к рынку угасает и объем торгов сокращается, весь положительный цикл останавливается, а возможно, даже разворачивается.

!

$BALL Адрес контракта и рыночные данные | Источник изображения: Shenchao TechFlow

Кроме того, рынок мем-койнов в значительной степени зависит от нарратива и эмоций. Даже если механика будет разработана идеально, если не удастся постоянно привлекать новых пользователей и поддерживать активность сообщества, он в конечном итоге может оказаться «мимолетным». Однако на данный момент Snowball по крайней мере доказал одну вещь: на платформе pump.fun, которая считается «вытянутой до предела», инновационный дизайн токенов все же может проложить себе путь.

Возможно, это также предоставляет другим проектам новую идею: вместо того чтобы тратить деньги на маркетинг, лучше сосредоточиться на проектировании механизмов. В конце концов, в эпоху взрыва информации, именно настоящие инновации, которые могут удивить людей, являются лучшим маркетингом.

!