CryptoQuant утверждает, что «медвежий рынок наступил»! Спрос на биткоин остывает, возможен возврат к уровню 70 000 долларов

Аналитическая компания по блокчейн-данным CryptoQuant предупреждает, что из-за явного ослабления спроса на биткоин криптовалюта, вероятно, вошла в медвежий рынок, и риски дальнейшего снижения нельзя игнорировать.

Недавно CryptoQuant опубликовала отчет, в котором говорится: «(Спрос на биткоин) заметно замедлился, что свидетельствует о входе рынка в медвежий тренд. С 2023 года биткоин пережил 3 волны спроса на спотовом рынке, вызванные запуском американского спотового ETF, президентскими выборами в США и компанией по хранению биткоинов.»

Однако с начала октября 2025 года этот рост спроса опустился ниже долгосрочной трендовой линии, что показывает, что новые покупки за этот цикл в основном исчерпаны, и биткоин потерял ключевую поддержку.

Исходя из текущей слабой ситуации, CryptoQuant считает, что риск снижения биткоина постепенно проявляется: «7 миллионов долларов» — это первый важный уровень поддержки, и если рынок не сможет вновь объединить бычий импульс, возможен дальнейший спад до 56 000 долларов. В отчете отмечается:

Из исторического опыта, дно медвежьего рынка биткоина обычно совпадает с «реализованной ценой (Realized Price, отражающей среднюю стоимость всех держателей)», которая сейчас составляет около 56 000 долларов.

Если произойдет тест этого уровня, это означает, что биткоин снизился примерно на 55% от своего исторического максимума, и это может стать одним из самых малых откатов за всю историю медвежьего рынка.

Средний уровень поддержки для биткоина — около 70 000 долларов.

Что касается временных рамок, вызывающих интерес у рынка, руководитель исследований CryptoQuant Julio Moreno сообщил: «Коррекция до 70 000 долларов может произойти в течение следующих 3–6 месяцев; более глубокий спад до 56 000 долларов, если он случится, вероятно, придется на вторую половину 2026 года.»

Он также добавил, что этот медвежий цикл фактически начался в середине ноября этого года, то есть после крупнейшей в истории криптовалюты ликвидации 10 октября.

3 ключевых данных подтверждают: капиталы уходят

CryptoQuant привел 3 важных показателя, подтверждающих, что «медвежий рынок уже наступил»:

1. ETF становится чистым продавцом: В 4 квартале 2025 года американский спотовый биткоин ETF перешел в состояние «чистого оттока», сократив свои активы примерно на 24 000 биткоинов, что резко контрастирует с сильным спросом в аналогичный период прошлого года.

2. Уменьшение активности крупных держателей: Адреса, владеющие от 100 до 1000 биткоинов (включая ETF и корпорации), растут медленнее тренда, что является признаком ухудшения спроса, аналогичным ситуации в конце 2021 года, перед началом крупного медвежьего рынка 2022 года.

3. Охлаждение деривативов: Процентные ставки по бессрочным контрактам (Funding Rates), рассчитанные по 365-дневной скользящей средней, достигли минимальных значений с декабря 2023 года. Снижение ставок обычно свидетельствует о снижении желания быков использовать кредитное плечо, что является типичным признаком медвежьего рынка. Кроме того, цена уже опустилась ниже 365-дневной скользящей средней, которая в техническом анализе часто считается границей между бычьим и медвежьим трендом.

CryptoQuant также высказал революционную точку зрения: «Основной движущей силой 4-летнего цикла биткоина является «цикл спроса», а не «событие халвинга». Когда спрос достигает пика и начинает снижаться, независимо от динамики предложения, обычно наступает медвежий тренд.»

Стоит отметить, что пессимистические оценки CryptoQuant резко контрастируют с мнением крупных игроков Уолл-стрит, и на рынке идет ожесточенная борьба между быками и медведями:

• Citigroup: базовый сценарий предполагает рост биткоина до 143 000 долларов в течение следующих 12 месяцев, а самый оптимистичный — до 189 000 долларов;
• JPMorgan: на основе оценки по сравнению с золотом сохраняет мнение о росте биткоина до 170 000 долларов.
• Standard Chartered: несмотря на осторожность и снижение целевой цены на 2026 год, все равно сохраняет уровень в 150 000 долларов.
• Bitwise: твердо верит, что в 2026 году биткоин достигнет новых исторических максимумов.

_ _ Отказ от ответственности: данный материал предназначен только для предоставления рыночной информации, все содержимое и мнения — только для справки, не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают точку зрения и позицию Block. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения и осуществлять сделки, за прямые или косвенные убытки, возникшие в результате торговли, автор и Block ответственности не несут. _