Стейблкоины и напряженность в валюте затрагивают развивающиеся рынки

• Стейблкоины позволяют пользователям в странах с высокой инфляцией переводить сбережения в цифровые доллары, увеличивая отток капитала.
• Хуган говорит, что стейблкоины усиливают существующие фискальные слабости, а не вызывают инфляцию или нестабильность валюты.
• Центральные банки могут обвинять стейблкоины в валютном давлении по мере роста их использования в домашних хозяйствах.

Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хуган и руководитель отдела исследований Райан Расмуссен обсудили, почему стейблкоины могут усилить волатильность валют развивающихся рынков. В ходе дискуссии шла речь о том, как жители переводят сбережения в долларовые стейблкоины, чтобы избежать инфляции. Хуган и Расмуссен отметили, что эта деятельность может расширить отток капитала и снизить контроль монетарных органов в пострадавших экономиках.

Инфляционный бег и спрос на цифровой доллар

Хуган отметил, что люди в странах с высокой инфляцией используют стейблкоины для защиты своих сбережений от обесценивания. Он описал, как пользователи переводят средства в долларовые активы для относительной стабильности и меньших транзакционных издержек.

Однако он отметил, что чиновники могут интерпретировать такое поведение как бег капитала. По его словам, это создает давление на местные валюты и может снизить внутренний монетарный суверенитет.

Расмуссен добавил, что власти могут ответить обвинениями в адрес цифровых активов в ослаблении их валюты. Он отметил, что некоторые правительства могут рассмотреть возможность ограничения использования стейблкоинов. В ходе обсуждения эти давления связывались с экономическим стрессом, уже присутствующим на нескольких рынках.

Существующие слабости и фискальное напряжение

Хуган заявил, что стейблкоины не создают эти слабости. Он отметил, что они усиливают уязвимости, которые уже существуют из-за инфляции и фискочного неправильного управления. Он описал сценарий, при котором центральные банки сталкиваются с уменьшением контроля над обращением валюты.

Эти замечания представляли эти движения как феномен, управляемый пользователями, а не инициативу, исходящую от институтов. Расмуссен сказал, что улучшение контроля за расходами и более строгое управление монетарной политикой могут снизить отток капитала.

Он упомянул о тенденциях инфляции и отметил, что корректировки политики могут снизить привлекательность альтернативных цифровых вариантов. В дискуссии было подчеркнуто, что этот результат зависит от внутренних реформ, а не от внешних технологических изменений.

Проблемы центральных банков и общественное принятие

Хуган отметил, что давление может усилиться по мере выхода из традиционных банковских каналов все большего числа жителей. Он сказал, что использование остается в основном снизу вверх и отражает реакции домашних хозяйств на местные условия. Расмуссен повторил, что стейблкоины могут обвинять в дестабилизации валют, даже если изначальные проблемы существовали заранее.