Gate 研究院：BTC и ETH остаются в диапазоне низких колебаний, стратегия прорыва скользящих средних для захвата структурных трендов

##Обзор рынка

Для систематического представления текущих изменений в поведении капитала и структуре торгов на рынке криптовалют, данный отчет рассматривает пять ключевых аспектов: волатильность цен Bitcoin и Ethereum, соотношение длинных и коротких сделок (LSR), объем контрактных позиций, ставки финансирования и данные о ликвидациях. Эти показатели охватывают ценовые тренды, рыночное настроение и рисковую ситуацию, позволяя более полно отражать текущую интенсивность торгов и структурные особенности рынка. Ниже последовательно анализируются последние изменения каждого показателя с 9 декабря:

###1. Анализ волатильности цен Bitcoin и Ethereum

Согласно данным CoinGecko, в период с 9 по 22 декабря BTC и ETH демонстрировали картину слабого восстановления после флуктуаций, с понижением ценовой базы по сравнению с предыдущими максимумами, рыночное настроение оставалось осторожным. BTC после временного роста быстро снизился, затем вошел в фазу колебаний, многократные попытки отскока были ограничены сверху сопротивлением, формирующимся в зоне давления, что не позволило развить полноценный трендовый разворот, проявляясь скорее как техническое восстановление в низком диапазоне; ETH движется синхронно с BTC, но с более крутой нисходящей наклонностью, многократно пробивая краткосрочные уровни поддержки, отставая в темпе отскока, общая сила чуть слабее BTC.【1】【2】【3】

Структурно оба актива после явного снижения с середины периода сформировали короткую фазу остановки падения и горизонтальную консолидацию, однако высота отскока ограничена, что свидетельствует о слабой поддержке со стороны покупателей. Вблизи локальных минимумов ETH демонстрирует технический отскок, но не меняет общего слабого расположения, желание возвращения капитала не сильно выражено; BTC ведет себя чуть стабильнее, однако и его отскоки не отличаются устойчивостью, в основном обусловлены коррекцией медвежьих позиций.

В целом, в этом этапе BTC и ETH еще не вышли из структурной коррекции после среднесрочного отката, рынок остается в режиме колебаний с преобладанием слабости. При отсутствии новых капиталовложений и ясных сигналов тренда краткосрочные отскоки ограничены, ценовые движения в основном сосредоточены в диапазоне, и только при успешном пробое ключевых сопротивлений можно ожидать подтверждения структурного усиления.

Рисунок 1: BTC и ETH после снижения с максимумов синхронно вошли в зону слабых колебаний, наклон отскока замедленный, общий тренд остается в фазе восстановления

Общая волатильность BTC и ETH в краткосрочной перспективе остается высокой, с множественными резкими пиками, однако между ними заметны существенные различия по силе колебаний. Волатильность BTC по левому оси часто колеблется, но с ограниченными максимумами, что указывает на сдержанную реакцию рынка на ценовые колебания; ETH демонстрирует более выраженные пики, что свидетельствует о более интенсивных входах и выходах краткосрочных капиталов, а также высокой чувствительности настроений.

Структурно, многократное увеличение волатильности ETH связано с быстрым падением или резким ростом цен, что говорит о высокой доле спекулятивных и краткосрочных сделок; волатильность BTC, хотя и растет синхронно, ограничена диапазоном, в основном отражая борьбу вблизи ключевых ценовых уровней, а не неконтролируемые эмоциональные скачки.

В целом, рынок остается в фазе активных колебаний без ясного направления. Высокая волатильность ETH означает наличие как рисков, так и возможностей в краткосрочной перспективе, в то время как низкая волатильность BTC указывает на осторожность доминирующих капиталов. Если в дальнейшем волатильность обоих активов синхронно возрастет и при этом увеличится объем сделок, это может стать сигналом к началу нового трендового движения.

Рисунок 2: Волатильность BTC в целом контролируемая, пики невысокие; волатильность ETH многократно увеличивается, чувствительность к настроениям выше

###2. Анализ соотношения объемов длинных и коротких сделок (LSR)

Соотношение объемов длинных и коротких сделок (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) — показатель, отражающий соотношение активных длинных и коротких позиций на рынке. Значение LSR выше 1 указывает на преобладание длинных сделок, ниже 1 — на преобладание коротких. Этот показатель демонстрирует силу рыночных настроений и динамику импульса.

Согласно данным Coinglass, в период с 9 по 22 декабря соотношение LSR для BTC и ETH колебалось около 1, без устойчивого одностороннего уклона, что свидетельствует о преобладании краткосрочных сделок и диапазонных стратегий, рынок еще не сформировал единое направление. Текущий LSR больше отражает частую смену настроений, а не накопление трендовых позиций.【5】

Структурные различия показывают, что диапазон колебаний LSR для BTC сужается и в основном держится в диапазоне 0.95–1.05, что говорит о осторожности доминирующих капиталов; у ETH амплитуда колебаний больше, многократно опускаясь до 0.90 и поднимаясь до 1.05, что свидетельствует о более высокой доле краткосрочных кредитных и эмоциональных капиталов, а также о высокой чувствительности к ценовым колебаниям по сравнению с BTC.

В целом, LSR BTC и ETH лучше использовать как индикатор настроений в условиях флэта. Рост LSR обычно сопровождается фазами отскока; снижение — краткосрочной остановкой падения, однако без достижения экстремальных значений, рынок скорее продолжит диапазонную торговлю, стратегия — противоположное настроению и диапазонные операции.

Рисунок 3: LSR BTC держится в диапазоне 0.95–1.05, демонстрируя осторожность доминирующих капиталов

Рисунок 4: Волатильность ETH с большими колебаниями, отражая более высокую долю краткосрочных кредитных и эмоциональных капиталов, чувствительность к ценовым движениям выше, чем у BTC

###3. Анализ контрактных позиций

Согласно данным Coinglass, по совокупным данным за последние две недели по контрактным позициям BTC и ETH и их ценовым динамикам, рынок в целом находится в стадии восстановления после снижения с использованием заемных средств. В процессе отскока объем контрактных позиций не показывал устойчивого роста, что говорит о том, что ценовые колебания в основном обусловлены существующими позициями, а не новой волной увеличения кредитного плеча, что свидетельствует о низком уровне риск-аппетита.【6】

Структурно, изменение контрактных позиций BTC относительно стабильно, после снижения наблюдается мягкое восстановление, что указывает на осторожность доминирующих капиталов, предпочитающих контролировать риски, а не активно увеличивать плечо; у ETH в фазе отскока объем контрактных позиций заметно вырос, но затем быстро снизился, что говорит о высокой активности краткосрочных участников, но недостаточной стабильности позиций, что характерно для эмоциональных сделок.

В целом, при отсутствии значительного расширения объемов позиций и без согласованности ставок финансирования и LSR, рынок скорее продолжит колебания в диапазоне. Только при устойчивом росте цен и расширении контрактных позиций с стабилизацией структуры плеча можно ожидать подтверждения начала нового тренда.

Рисунок 5: Изменения контрактных позиций BTC относительно стабильны, после снижения — мягкое восстановление, что свидетельствует о осторожности капиталов

Рисунок 6: Контрактные позиции ETH во время отскока кратковременно увеличиваются, затем быстро снижаются, что указывает на активность краткосрочных участников, но недостаточную стабильность позиций

###4. Ставки финансирования

Ставки финансирования BTC и ETH в рассматриваемый период демонстрируют высокочастотные колебания, постоянно пересекаясь вокруг нулевой отметки, что свидетельствует о повторных сменах настроений и отсутствии ясного направления. Ставки BTC многократно меняют знак с положительного на отрицательный и обратно, с заметными колебаниями, что отражает постоянную корректировку позиций кредитных участников в условиях ценовых флуктуаций, уровень риска остается осторожным.【7】【8】

График ставок ETH в целом синхронен с BTC, но с более выраженными краткосрочными колебаниями, при коррекциях рынка чаще быстро переходя в отрицательную зону, затем быстро восстанавливаясь к нулю, что говорит о высокой частоте входов и выходов краткосрочных капиталов и высокой чувствительности к ценам. В сравнении, амплитуда колебаний ETH чуть выше, что указывает на более активное торговое движение.

В целом, текущие ставки финансирования остаются в режиме «без четкого направления, с быстрыми сменами», что отражает доминирование краткосрочной игры и отсутствие устойчивого тренда. Если ставки смогут закрепиться в положительной зоне и при этом объемы сделок возрастут, это может стать сигналом к стабилизации или отскоку; при продолжении отрицательных значений — есть риск усиления медвежьего давления.

Рисунок 7: Ставки финансирования BTC и ETH колеблются вокруг нуля, часто меняя знак, настроения рынка меняются, направление остается неопределенным

###5. Графики ликвидаций криптовалютных контрактов

Согласно данным Coinglass, по распределению ликвидаций за последние две недели, рынок в целом демонстрирует высокочастотные ликвидации как длинных, так и коротких позиций, без признаков последовательных односторонних сжатий. Размер ликвидаций в основном находится в средне-низком диапазоне, лишь в отдельные дни наблюдалось заметное увеличение, что говорит о том, что ценовые колебания в основном обусловлены корректировками заемных позиций в условиях флэта, а не крупными массовыми паническими распродажами.【9】

Структурно, ликвидации длинных позиций усиливаются при нескольких падениях цен, что свидетельствует о том, что в фазах отскока покупатели на высоких уровнях испытывают давление, а стабильность заемных длинных позиций недостаточна; ликвидации коротких в основном происходят во время краткосрочных отскоков или резких ростов, но с ограниченной продолжительностью, что говорит о том, что шорты в основном — спекулятивные и не формируют устойчивых сценарием «выдавливания». В целом, ритм ликвидаций характеризуется «быстрым высвобождением — быстрым снижением», что свидетельствует о частых входах и выходах заемных средств.

В целом, структура ликвидаций соответствует сигналам по ставкам финансирования, LSR и объемам контрактных позиций, рынок все еще находится в стадии восстановления после снижения. Пока не появится серия продолжительных односторонних ликвидаций, подтверждающих начало нового тренда, рынок скорее останется в диапазоне. Только при явном сосредоточении ликвидаций в одну сторону и их совпадении с пробоем ключевых уровней можно ожидать начала нового трендового движения.

Рисунок 8: Объем ликвидаций в основном средний и низкий, лишь в отдельные дни увеличивается, что говорит о том, что ценовые колебания обусловлены корректировками заемных позиций, а не крупными трендовыми распродажами

В условиях текущего слабого диапазона рынка BTC и ETH находятся в фазе низкой поддержки, с ограниченной силой отскока и высокой чувствительностью к ценам. Волатильность многократно увеличивается, а показатели настроений и рыночных настроений — в диапазоне, что свидетельствует о низкой активности капитала и отсутствии устойчивых трендов. В совокупности, все индикаторы указывают на то, что рынок еще не сформировал устойчивого восходящего или нисходящего тренда, а находится в стадии коррекции и ожидания.

В такой ситуации торговая стратегия должна сосредоточиться на точном распознавании смены тренда и структурных прорывах. В дальнейшем особое внимание уделяется эффективности скользящих средних в условиях слабого рынка и их способности фильтровать шум, а также снижать эмоциональные сделки и повышать дисциплину входа и выхода.

##Квантитативный анализ — стратегия плотных пробоев скользящих средних (Дисклеймер: все прогнозы основаны на исторических данных и рыночных трендах, являются аналитическими результатами и не могут рассматриваться как инвестиционные рекомендации или гарантия будущих движений. Инвесторы должны самостоятельно учитывать риски и принимать решения с осторожностью.)

###1. Обзор стратегии

«Стратегия плотных пробоев скользящих средних» — это комбинированная стратегия на основе технического анализа тренда. Она использует анализ сходимости нескольких краткосрочных и среднесрочных скользящих средних (например, 5, 10, 20 дней) за определенный период для определения возможных точек разворота или начала тренда. Когда несколько скользящих средних сходятся и сближаются, это обычно указывает на фазу консолидации, ожидающую пробоя. При пробое вверх — сигнал к покупке, при пробое вниз — к продаже.

Для повышения надежности и контроля рисков в стратегии предусмотрены фиксированные уровни тейк-профита и стоп-лосса, что позволяет своевременно входить и выходить из позиций при подтверждении тренда, балансируя прибыльность и риск. В целом, стратегия подходит для ловли среднесрочных трендовых движений и обладает дисциплиной и удобством в реализации.

###2. Основные параметры

###3. Логика и механизм работы стратегии

####Условия входа

• Анализ плотности скользящих средних: расчет разницы между максимальным и минимальным значениями SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (называется «расстояние скользящих»). Когда оно ниже заданного порога (например, 1.5% от цены), считается, что скользящие средние «плотно» сближены. Порог (threshold) — критическое значение, минимальный или максимальный эффект, при достижении которого происходит сигнал.
• Определение пробоя цены:
  • При росте цены выше максимальной из шести скользящих — сигнал к покупке
  • При падении цены ниже минимальной из шести скользящих — сигнал к продаже

####Условия выхода: динамическая фиксация прибыли и стоп-лосс

• Для длинной позиции:
  • Выход при падении цены ниже текущего минимального уровня скользящей
  • Или при росте цены на величину, равную «расстояние между ценой входа и минимальной скользящей» умноженное на коэффициент прибыли/убытка
• Для короткой позиции:
  • Выход при росте цены выше текущего максимального уровня скользящей
  • Или при падении цены на величину, равную «расстояние между ценой входа и максимальной скользящей» умноженное на коэффициент прибыли/убытка

####Практический пример

• Торговый сигнал

На следующем графике — четырехчасовой график SUI/USDT, где в момент 22 апреля 2025 года сработал вход по стратегии. Видно, что после плотного сближения скользящих цена пробила вверх, что соответствует условию входа, и система автоматически вошла в позицию по рыночной цене, зафиксировав старт дальнейшего роста.

Рисунок 9: Иллюстрация точки входа по стратегии на графике SUI/USDT (22 апреля 2025 года)

• Торговое действие и результат

На основе динамического стоп-лосса система автоматически зафиксировала прибыль при достижении заданного соотношения риска и дохода, надежно закрепив основной тренд. Несмотря на возможный дальнейший рост, операция выполнена в соответствии с дисциплиной стратегии, что обеспечивает хорошую управляемость рисками и стабильность исполнения. В дальнейшем, при использовании скользящего стопа или трендового следования, можно дополнительно расширить прибыль в сильных трендах.

Рисунок 10: Иллюстрация точки выхода по стратегии на графике SUI/USDT (25 апреля 2025 года)

На основе приведенного примера видно, что стратегия при плотном сближении скользящих и пробое цены точно фиксирует вход и использует динамический стоп, что позволяет ловить трендовые движения и одновременно контролировать риски. Такой подход подтверждает практическую реализуемость и стабильность стратегии в реальных условиях, а также создает базу для дальнейшей оптимизации параметров.

###4. Практический пример тестирования

####Настройка параметров Для поиска оптимальных параметров проведено системное тестирование с помощью сеточного поиска по диапазонам:

• tp_sl_ratio: 3–14 (шаг 1)
• threshold: 1–19.9 (шаг 0.1)

На примере DOGE/USDT за последний год, по четырехчасовым графикам, было протестировано 23 826 комбинаций параметров, и выбраны пять лучших по совокупной доходности. Оценка включала годовую доходность, коэффициент Шарпа, максимальную просадку и отношение дохода к просадке (ROMAD), что позволяет комплексно оценить эффективность.

Рисунок 11: Таблица сравнения пяти лучших стратегий по показателям

####Объяснение логики стратегии На примере DOGE, когда система обнаруживает, что расстояние между скользящими сократилось до 2.2% и цена пробила вверх, происходит вход. Структура предназначена для захвата момента начала пробоя, с входом по текущей цене и использованием пробоя верхней скользящей в качестве динамического уровня фиксации прибыли, что повышает эффективность.

Настройки стратегии:

• percentage_threshold = 2.2 (максимальное расстояние между скользящими)
• tp_sl_ratio = 6 (динамический уровень фиксации прибыли)
• short_period = 6, long_period = 14 (периоды скользящих средних)

####Анализ результатов Тестирование с 1 октября 2024 по 17 декабря 2025 показало отличные результаты: годовая доходность 93.04%, максимальная просадка менее 10%, ROMAD — 9.32, что свидетельствует о стабильной прибавке капитала и низком риске снижения.

Также проведено сравнение пяти лучших по результатам параметров, что показывает баланс между доходностью и стабильностью, а в будущем возможно добавление динамических порогов, фильтров по объему и волатильности для повышения адаптивности в условиях флэта и расширения на мультиактивы и мультитаймфреймы.

Рисунок 12: Сравнение годовой доходности пяти лучших стратегий за последний год

###5. Итог по торговой стратегии

Стратегия плотных пробоев скользящих средних использует высокую сходимость и расхождение краткосрочных и среднесрочных скользящих как сигналы входа, дополняя их сегментированным увеличением позиций и динамическим фиксацией прибыли, что позволяет стабильно накапливать прибыль после подтверждения тренда. По результатам тестирования за последний год, активы DOGE, ADA и SOL демонстрируют ярко выраженную ступенчатую структуру роста после запуска тренда, с ростом более 100% по ADA и DOGE, а SOL — стабильным ростом, что говорит о хорошей способности стратегии следовать тренду в условиях высокой волатильности и умеренных трендах; XRP и TRX — более диапазонные, но при явных трендах дают стабильную прибыль, что обеспечивает диверсификацию портфеля.

Анализ кривых показывает, что стратегия особенно эффективна в условиях смены фаз рынка и перехода из флэта в тренд. Скользящие средние как фильтр снижают риск покупки на вершине, позволяют успешно удерживать прибыль при коррекциях, а накопленная доходность растет постепенно, без значительных просадок. В то же время, в условиях быстрого роста без подтверждения структуры, входы могут задерживаться, что снижает потенциал прибыли по сравнению с экстремальными активами.

С точки зрения долгосрочной доходности и риска, стратегия подходит как часть агрессивного или усиленного портфеля, но требует сочетания с более низковолатильными и управляемыми стратегиями для балансировки общего риска. Например, использование нейтральных арбитражных или хеджирующих стратегий, таких как Gate, позволяет сгладить кривую доходности и снизить волатильность.

##Заключение

В период с 9 по 22 декабря 2025 года рынок криптовалют остается в фазе слабого отката и низкой активности капитала. Цены BTC и ETH снижаются с максимумов, слабо восстанавливаются, без признаков полноценного трендового восстановления; волатильность многократно возрастает, что свидетельствует о высокой чувствительности рынка к ключевым уровням и низкой стабильности настроений. Соотношение длинных и коротких сделок колеблется около 1, ставки финансирования часто меняют знак, что подтверждает преобладание краткосрочных и рискованных стратегий. Структура контрактных позиций и ликвидаций указывает на низкий уровень заемных средств и отсутствие сильных трендов, хотя есть признаки возможных рисков снижения.

В целом, рынок еще не сформировал устойчивого восходящего тренда, и текущие показатели указывают на фазу коррекции и ожидания. В таких условиях рекомендуется сосредоточиться на точном распознавании смены тренда и структурных прорывах, а также использовать стратегии, способные фильтровать шум и снижать эмоциональные сделки. В частности, стратегия плотных пробоев скользящих средних показывает хорошую эффективность в условиях слабого рынка, подтвержденную тестами и историческими результатами, и может служить надежным инструментом для входа в трендовые движения и фиксации прибыли.

##Квантитативный анализ — стратегия плотных пробоев скользящих средних (Дисклеймер: все прогнозы основаны на исторических данных и рыночных трендах, являются аналитическими результатами и не могут рассматриваться как инвестиционные рекомендации или гарантия будущих движений. Инвесторы должны самостоятельно учитывать риски и принимать решения с осторожностью.)