Обзор 2025 года на рынке криптовалют: исчезновение рыночной капитализации на сумму 290 миллиардов, рост приватных монет в 12 раз

2025 год рынок криптовалют сократился с 3,26 трлн до 2,97 трлн, потеряв 290 миллиардов долларов. Тенденции в отрасли резко разделились: приватные монеты ZEC выросли на 1200%, DASH вырос в 6 раз; акции, связанные с биткоином, такие как MicroStrategy, упали на 47%. В политической сфере принят закон 《GENIUS》, и Circle вышла на биржу, увеличив свою стоимость в 9 раз. В октябре произошла крупнейшая в истории ликвидация на сумму 190 миллиардов долларов с использованием заемных средств, а в декабре рынок вошел в тихую медвежью фазу.

Три ключевых поворота на рынке криптовалют 2025 года

Январь — время пиков AI-агентов и политических мемов. AI16Z достиг исторического максимума в 2,47 доллара, а его рыночная капитализация взлетела до 25 миллиардов долларов, став первым AI-токеном на Solana, преодолевшим этот рубеж. 17 января запущен официальный токен $TRUMP , за два дня достигнув исторического максимума в 75 долларов, а его рыночная стоимость превысила 14 миллиардов долларов. Выпуск токенов президентом стал первым в отрасли. 23 января Трамп подписал исполнительный указ о создании рабочей группы по цифровым активам, исследовании национальных резервов криптовалют и запрете выпуска CBDC в США. Настроения рынка были очень оптимистичными.

Однако февральская катастрофа задала тон всему рынку криптовалют 2025 года. 21 февраля CEX столкнулся с крупнейшей в истории кражей криптовалют — хакеры из Северной Кореи Lazarus перевели около 400 000 ETH (примерно 1,5 миллиарда долларов). 14 февраля президент Аргентины Milei выпустил монету в соцсетях, которая за 40 минут выросла до 5 долларов, а рыночная капитализация достигла 4,5 миллиарда долларов, но через несколько часов цена упала на 85%, потеряв более 250 миллионов долларов у 40 000 инвесторов. 24–27 февраля биткоин пережил три самых тяжелых дня с момента краха FTX в 2022 году, снизившись на 12,6%, ликвидировав почти 30 миллиардов долларов заемных позиций. Мем-монеты потеряли половину стоимости, а TVL Solana упал на 30%.

В июле рынок криптовалют 2025 года пережил самый важный политический поворот. 18 июля Трамп подписал 《GENIUS》 — первый в истории США федеральный закон о регулировании стейблкоинов. 14 июля биткоин достиг рекордного уровня в более чем 120 000 долларов, а в тот же день ETF привлек 1,2 миллиарда долларов за один день, установив рекорд. ETH также достиг нового максимума в 3 848 долларов 21 июля. 5 июня Circle провела первичное размещение на Нью-Йоркской фондовой бирже с ценой 31 доллар, превысив спрос в 25 раз. 23 июня цена акции достигла рекордных 298,99 долларов, увеличившись почти в девять раз с момента IPO. Это был яркий момент для крипто-компаний на американском рынке и знаковое событие для признания стабильных монет традиционным капиталом.

Эпическая ликвидация в октябре стала разделяющей линией для рынка криптовалют 2025 года. 3 октября биткоин достиг нового максимума в 126 000 долларов, но 11 октября произошла масштабная ликвидация — 19 миллиардов долларов заемных средств были принудительно закрыты за 24 часа, что стало крупнейшей в истории криптовалют однодневной ликвидацией. Настроения и ликвидность рынка резко ухудшились, хотя в этом месяце Naval предсказал рост Zcash, в дальнейшем особых горячих точек не было, и институциональные инвесторы, и розничные трейдеры понесли огромные потери.

Бурный рост на 1200%: решающий контрнаступление приватных монет

Ноябрь 2025 года оказался очень тяжелым для рынка: биткоин с начала месяца падал с 110 000 до 80 000 долларов, достигнув семимесячного минимума. Общая рыночная капитализация сократилась почти на 1 трлн — с 4,2 трлн до 3,2 трлн долларов. Внутри этого BlackRock за месяц вывел из IBIT 2,34 миллиарда долларов, что стало крупнейшим за все время оттоком средств из этого ETF. Однако в условиях медвежьего рынка нашлись и те, кто зарабатывал. Приватные монеты неожиданно стали убежищем: ZEC с сентября вырос с 40 до более чем 600 долларов в ноябре, увеличившись на 1200%. DASH выросла с 20 до 136 долларов, более чем в 6 раз.

Такой контрнаступление на рынке — очень редкое явление, оно отражает возобновившийся спрос на приватность. Когда основные активы падают, приватные монеты благодаря своей редкости и уникальному назначению привлекают капитал. Поддержка Zcash такими фигурами, как Naval и Balaji, также подкрепила этот рост. Они считают, что Zcash — «последний настоящий приватный токен и последняя возможность получить 1000-кратную прибыль в криптомире».

Роль нарратива и исполнительской способности в успехе DAT

Самый важный нарратив на рынке криптовалют 2025 года — рост и диверсификация цифровых активных хранилищ (DAT). MicroStrategy (MSTR) держит 671 268 BTC, но его цена с начала года упала на 47% — с 300,01 до 158,71 долларов. В то же время, успешно трансформировавшиеся майнинговые компании показывают отличные результаты: IREN выросла на 327% благодаря инвестициям в AI-инфраструктуру, Cipher Mining — на 249%, Bitmine — на 257% за счет стратегии инвестиций в Ethereum, Hut 8 — на 157%.

Эта диверсификация показывает важный урок: близость к криптовалютам сама по себе не гарантирует прибыль. Брендовая узнаваемость не дает защиты. Компании с чистым балансом, дисциплинированным расширением или своевременным переходом к AI или инвестиционным стратегиям пользуются спросом, а другие борются с ценовым давлением, разводнением акций или сменой нарратива. Исполнительность, капиталовложения и своевременность так же важны, как и цена токена.

Ключевые события рынка криптовалют 2025 года по хронологии

Январь: TRUMP токен за два дня достиг 75 долларов, рыночная капитализация 14 миллиардов, взрыв популярности AI-агентов

Февраль: CEX взломан на 1,5 миллиарда долларов, крах Milei монеты с потерями 250 миллионов, биткоин за три дня упал на 12,6%

Июль — август: Circle вышла на биржу, выросла в 9 раз, принят закон 《GENIUS》, биткоин достиг 126 000 долларов

Октябрь: масштабная ликвидация на 190 миллиардов долларов, рынок начал падение

Ноябрь: рыночная капитализация сократилась на 1 трлн, ZEC вырос на 1200%, отток из IBIT — 2,34 миллиарда долларов

Декабрь: тихая медвежья фаза, ликвидность исчерпана, рынок погружен в апатию и конфликты

Декабрь 2025 года — рынок криптовалют зашел в тихую медвежью фазу. Нет нарратива, есть только настроение. В чатах обсуждают не позиции, а сплетни: кто сбежал, кто обманул, кто делил деньги несправедливо. Кто-то называет это «тихой медвежьей фазой», которая медленно и бесшумно уничтожает всю страсть. Единственный консенсус — ждать. Ждать возвращения ликвидности.