Белое серебро в выходные резко колебалось, за 70 минут поднялось и резко упало, рынок закладывает ожидания снижения ставок в 2026 году и геополитические сигналы, что привело к перераспределению капитала с биткоинов в сторону материальных драгоценных металлов.
（Предыстория: популярность поиска «криптовалюты» в Google достигла дна, серебро стало новым укрытием ）
（Дополнительный фон: Илон Маск в редких комментариях о резком росте серебра: «Это не хорошо» — предупреждение о рисках разрыва цепочек поставок）

Содержание статьи

• Перед отсчетом срока Бейла, рынок заранее закладывает снижение ставок в 2026 году
• Геополитическая напряженность и низкие запасы: двунаправленные новости усиливают волатильность
• Отсутствие биткоина на вечеринке, риск-аппетит переключается на материальные активы

Если читатель в последний уикенд декабря немного неосторожен, он может пропустить самый драматичный ценовой тренд 2025 года: фьючерсы на серебро в Нью-Йорке менее чем через 70 минут после открытия в воскресенье выросли на 6%, достигнув исторического максимума в 84 доллара, а затем резко упали на 10%, вернувшись к диапазону 75 долларов.

Такое беспрецедентное безумное колебание даже ошарашило опытных трейдеров. Внутренние коммуникации рынка The Kobeissi Letter в X прямо заявили:

«Это абсолютное безумие. Поведение серебра за один час делает криптовалюты выглядящими стабильными.»

Краткосрочная ликвидность, автоматические ордера и спекулятивные покупки, а также хеджирующие позиции — всё это подняло серебро до исторических максимумов; затем зафиксировать прибыль и продавать страховые позиции вызвало стремительный откат. Такой сценарий раньше часто происходил с мем-койнами, а теперь — с драгоценными металлами с четырьмя тысячами лет истории торговли, что свидетельствует о том, что логика торговли серебром всё больше приближается к «крипто-стилю».

Перед отсчетом срока Бейла, рынок заранее закладывает снижение ставок в 2026 году

Движущими силами рынка являются не только технические факторы. В макроэкономическом плане, текущий председатель ФРС Бейл в 2026 году завершит свой срок, инвесторы ожидают, что президент Трамп может назначить более мягкого кандидата, что создаст предпосылки для низких ставок. Согласно инструменту CME FedWatch, фьючерсный рынок уже закладывает вероятность как минимум двух снижений ставок. Низкие ставки снижают издержки владения бездоходными активами, и капитал перераспределяется в серебро и золото для хеджирования рисков расширения долга и девальвации валюты в будущем.

Золото также достигло в выходные 4530 долларов, но по динамике и волатильности серебро явно пользуется большей популярностью у краткосрочных трейдеров, и его прозвище «чертов металл» снова вспоминается рынком.

Геополитическая напряженность и низкие запасы: двунаправленные новости усиливают волатильность

Фундаментальные факторы не отсутствуют, только их воздействие больше похоже на подогреватель. Fortune сообщает, что в прошлую пятницу действия американских войск в Нигерии и обострение ситуации в Венесуэле повысили спрос на хеджирование; однако по данным FXStreet, после позитивных новостей о переговорах между Россией и Украиной в воскресенье, первоначальная военная премия быстро исчезла, что стало причиной резкого падения цен.

По спросу и предложению запасы серебра на Шанхайской бирже снизились до минимальных с 2016 года уровня примерно 715 тонн. В то же время, мировой спрос на солнечные панели и электронные компоненты на базе ИИ вызывает сильный спрос на проводящие материалы, что создает структурный дефицит физического серебра. Эта роль «промышленной крови» обеспечивает долгосрочную поддержку ценам, несмотря на их резкое падение, и объясняет, почему цены остаются в историческом максимуме.

Отсутствие биткоина на вечеринке, риск-аппетит переключается на материальные активы

В отличие от страсти к серебру, биткоин (BTC) за последние 30 дней практически колебался в боковом диапазоне, снизившись примерно на 25% от пика в 12万美元 12 октября. В условиях неопределенности, связанной с расширением влияния правительства Трампа и сменой политики ФРС, инвесторы рассматривают BTC как рискованный актив с высоким бета-коэффициентом, синхронизированный с американским фондовым рынком, а не как традиционный защитный актив.

Капитал устремляется в материальные драгоценные металлы. Серебро не только обладает «цифровой» волатильностью, но и благодаря промышленному спросу имеет возможность быстрого обращения в наличные, что делает его приоритетом для институциональных корректировок портфеля. В выходные, возможно, только репетиция: при ожидании низких ставок, повторяющейся геополитической напряженности и ограниченных поставках, высокая волатильность серебра может стать новой нормой до 2026 года.

Анализируя текущие тренды, можно сказать, что границы между традиционными активами и криптовалютами стираются под воздействием эмоций и ликвидности. Серебро, с четырьмя тысячами лет истории, доказывает, что оно может быть как безумным, как биткоин, так и обеспечивать нижнюю границу благодаря своей физической редкости. По мере того, как инвесторы пересматривают свои ставки на ставки и политические риски, следующая волна сильных колебаний уже не станет неожиданностью — лишь вопрос времени.