Рождественский сезон закончился! ETF на биткоин и эфир теряют позиции, аналитики: в следующем году тенденции будут зависеть от послепраздничного периода

Рождество и Новый год приближаются, и рынок криптовалют, кажется, уже вошел в «режим спячки». В США спотовые ETF на биткоин и эфир во вторник collectively потеряли деньги, что в основном связано с перераспределением активов в конце года и сокращением ликвидности перед длинными выходными, что явно повысило давление на фиксацию прибыли. Согласно данным SoSoValue, в США в этот вторник чистый отток из спотовых ETF на биткоин составил 1.886 млрд долларов, что уже четвертый день подряд сопровождается выводом средств. Среди них наиболее сильно пострадал IBIT от BlackRock, с чистым оттоком 1.573 млрд долларов за один день; также не избежали потерь ETF Fidelity (FBTC) и Grayscale (GBTC).

С другой стороны, спотовый ETF на эфир во вторник также зафиксировал чистый отток средств в размере 95,5 млн долларов, что резко контрастирует с предыдущим днем, когда был зафиксирован чистый приток в 84,6 млн долларов. Среди них, однодневный вывод средств из Grayscale ETHE составил 50,9 млн долларов, что является крупнейшим объемом вывода среди всех эфирных ETF за этот день. Аналитик Kronos Research Vincent Liu отметил, что отток средств из ETF на биткоин и эфир в основном отражает работу рыночных механизмов в конце года, а не снижение доверия инвесторов. Недостаток ликвидности, ребалансировка портфеля и фиксация прибыли — основные факторы, вызывающие слабость рынка. Руководитель LVRG Research Nick Ruck также выразил похожую точку зрения, добавив, что помимо сезонных фиксаций прибыли и снижения ликвидности, налоговые продажи (продажа убыточных позиций для снижения налоговой базы) также являются причиной недавнего оттока капитала. Исследователь Presto Research Rick Maeda напомнил, что не стоит чрезмерно интерпретировать изменения в ETF перед Рождеством. Он отметил, что за последние несколько месяцев поток средств в биткоин и эфирные ETF был очень волатильным, а в конце года происходит снижение рисков и переоценка на балансовых счетах — это нормальная практика, особенно после усиления волатильности в четвертом квартале. Rick Maeda сравнил текущие данные с прошлым годом: за 4 торговых дня до Рождества 2024 года в спотовом ETF на биткоин было зафиксировано более 1.5 млрд долларов чистого оттока, в то время как цена криптовалюты корректировалась с исторических максимумов. В сравнении с этим, он считает, что текущий объем оттока средств все еще относительно умеренный. Согласно данным CoinGecko, на момент написания статьи цена биткоина составляет 86,755 долларов, за последние 24 часа снизилась на 0.7%; эфир упал на 2.3% до 2,918 долларов. Однако не все криптовалютные ETF испытывают давление продаж. Спотовый ETF на Ripple (XRP) во вторник все еще привлек 8.2 млн долларов; спотовый ETF на Solana (SOL) также зафиксировал чистый приток в размере 4.2 млн долларов. В противоположность движению рынка криптовалют, американский фондовый рынок во вторник вырос во всех секторах. Индекс S&P 500 поднялся на 0.46%, закрывшись на 6909.79 пунктов, установив новый рекорд; индекс Nasdaq вырос на 0.57%, а промышленный индекс Dow Jones — на 0.16%. Американские акции 24 декабря закрылись заранее, а 25 декабря — выходной в связи с Рождеством. Общий рынок считает, что реакция после длинных выходных и экономические показатели — это настоящие ключи, поскольку именно они станут важными ориентирами для оценки направления рынка в начале 2026 года. «Настоящие сигналы появятся после окончания праздников,» отметил Vincent Liu: «Инвесторам следует внимательно следить за возвратом ликвидности, за тем, возвращается ли цена к доминированию в движении капитала, а также за данные по числу первичных заявлений на пособие по безработице в США, которые будут опубликованы 27 декабря.»