Как Дженсен Хуанг потратил 600 миллиардов долларов? От Groq до Intel Sweeping Records

Рыночная капитализация NVIDIA приближается к 5 триллионов долларов, а у Хуан Жэньсюня есть 606 миллиардов долларов наличными, чтобы захватить экосистему ИИ. В декабре компания достигла соглашения на 200 миллиардов долларов с Groq для привлечения команды, пообещав вложить 100 миллиардов долларов в OpenAI, 5 миллиардов в Intel для превращения врагов в друзей, 2 миллиарда долларов в Synopsys и 1 миллиард долларов в Nokia для создания технологической империи.

Стратегическое вооружение наличных Nvidia в размере 606 миллиардов долларов

По состоянию на конец октября 2025 года денежные и краткосрочные инвестиционные резервы Nvidia достигли 606 миллиардов долларов, что в 4,5 раза больше, чем в начале 2023 года (133 миллиарда долларов). Аналитики ожидают, что свободный денежный поток достигнет $968,5 миллиардов только в 2025 году, а в течение следующих трёх лет может превысить $576 миллиардов. Хуан Жэньсюнь дал чёткий ответ на эту «проблему» с «слишком большим количеством наличных»: крупномасштабные стратегические инвестиции — лучшее распределение капитала.

Хотя компания потратила 370 миллионов долларов на выкуп акций в первых трёх кварталах этого года, Хуанг явно отдала приоритет стратегическим инвестициям. Он считает, что сильный баланс придаёт уверенность клиентам и поставщикам, а инвестиционная экосистема — это «очень важная задача», которая может напрямую стимулировать дополнительное потребление ИИ и чипов Nvidia. Эта огромная сумма денег превращается в конкурентный барьер, который трудно преодолеть.

Стратегия капитала Nvidia далека от простых финансовых вложений, а представляет собой метод «авансовой оплаты» или «инвестиций на обязательства» с целью нацеливания на основных клиентов, связывания ключевых партнёров и заранее «вербовки» потенциальных оппонентов. Сегодня, когда конкуренция ИИ входит в ожесточённую динамику, «денежные трудности» Хуан Жэньсюня — именно его самое мощное оружие. Это стратегическое действие по созданию «энергетического щита» для технологической империи с капиталом меняет весь ландшафт индустрии ИИ.

Устранить угрозу: «опустошённое» приобретение Groq на 200 миллиардов долларов

24 декабря Nvidia заключила лицензионное соглашение с Groq примерно на сумму 200 миллиардов долларов. На первый взгляд Groq поддерживает независимые операции на уровне компании, но по сути сооснователи, генеральные директора и ключевые технические команды Groq будут интегрированы в Nvidia в целом, а ключевые технические возможности также будут включены в систему Nvidia. Это скорее похоже на «прямое приглашение» от Хуан Жэньсюня: «Ваша технология очень хороша, 200 миллиардов долларов США, соберите свою команду и архитектуру, работайте вместе в Nvidia.»

Это не обычное приобретение, а точная стратегическая оборона и завершение возможностей. Главная особенность Groq заключается в архитектуре LPU (Language Processing Unit), которая достигает экстремальных скоростей вывода, иногда до 10 раз выше, чем у GPU, за счёт хранения весов модели в SRAM вместо традиционной HBM. Это напрямую угрожает «преимуществу контроля задержки» Nvidia на рынке выводов ИИ. Бестселлерный автор Марк Бекман анализирует, что рассуждение — ключ к масштабному развитию в следующем десятилетии.

Благодаря этой сделке Хуанг не только устранил претендента с «настоящей архитектурной альтернативой», но и превратил прорывные инновации противника в топливо для собственного ускорения. Так куда же деваются «пустые» Groq? Сделка показывает, что бизнес облачных сервисов, GroqCloud, был продал. Пользователи интернета пессимистично прогнозируют, что GroqCloud, потерявший поддержку своей основной команды и дорожной карты чипов, похож на «ягнёнка на забой» и может столкнуться с судьбой — быть приобретённым по низкой цене или постепенно маргинализированным.

Эта модель «пустого поглощения» или «слияния и поглощения талантов» избегает строгого антимонопольного контроля, одновременно фиксируя ключевые технологии и таланты. Это лицензионное соглашение похоже на соглашение между Meta и Scale AI, Google и Windsurf. В совокупности эти случаи указывают на явную тенденцию: когда способность оказывается незаменимой, сотрудничество перестаёт быть целью, и интернализация становится окончательным выбором.

Строительство Великой стены экологии: от проектирования чипов до 6G-сетей

Инвестиционная логика Хуан Жэньсюня ясна: преобразование избытка капитала в «гибкий контроль» над каждым ключевым узлом цепочки создания стоимости ИИ. Инвестируйте 2 миллиарда долларов в Synopsys, лидера в области программного обеспечения для проектирования полупроводников, чтобы напрямую внедрить ускоренную вычислительную мощность Nvidia в инструменты проектирования всех будущих чипов. Это означает, что от смартфонов до автономных автомобилей цикл проектирования различных чипов будет сокращён благодаря технологиям Nvidia.

Ещё более гениально — искусство «превращать врагов в друзей». Хуан Жэньсюнь протянул оливковую ветвь на $50 миллиардов Intel, её заклятого конкурента в области традиционных процессоров. Эти инвестиции приносят не только финансовую отдачу, но и глубокое стратегическое урегулирование и технологический альянс. Intel будет разрабатывать кастомные x86-процессоры для дата-центров Nvidia, а также интегрирует ядра GPU Nvidia в чипы следующего поколения персональных компьютеров, открывая для Nvidia огромный потребительский канал.

Ключевые сделки инвестиционной территории Хуан Жэньсюня 2025 года

Связывание слоя модели: Пообещайте $1000 млн в OpenAI и $100 млн в Anthropic в обмен на обязательства по закупкам в размере $300 млн

Слой рассуждения устраняет угрозы: $200 миллиардов на интеграцию основной команды Groq и технологии LPU для внутреннего внедрения инноваций в архитектуре выводов

Управление уровнем инфраструктуры: 2 миллиарда инвестировано в Synopsys, 5 миллиардов в Intel и 1 миллиард в Nokia для прокладки сетей 5G/6G

Прикладной слой заранее прописан: Инвестируйте в автономное вождение Wayve, гуманоидного робота Figure AI и ядерный синтез Commonwealth Fusion

Видение Хуанга не ограничивается дата-центрами. По мере того как спрос ИИ на сети с низкой задержкой и высокой пропускной способностью резко растёт, инфраструктура связи становится полем битвы для рекрутов. Инвестируйте 10 миллиардов долларов в Nokia для совместного продвижения 5G, нативных на базе искусственного интеллекта, и будущих 6G-сетей. Эти транзакции перекликаются друг с другом и указывают на общую цель: сделать технологию Nvidia повсеместным импульсом, движущим всем — от дизайна чипов, персональных компьютеров, коммуникационных сетей до совершенного искусственного интеллекта.