2025 TGE Годовой обзор, что сделали правильного токены, которые еще не «вернулись к исходной форме»?

Статья: Stacy Muur

Редактор: DeepChao TechFlow

Если вы участвовали в торговле токенами на 2025 году (TGE), то, вероятно, уже знакомы с этим стандартным сценарием: первая неделя — бурная, затем медленное падение, и в конце концов приходится смириться с фактом, что «цена размещения — это максимум».

Большинство новых токенов не показывают хороших результатов или даже сразу обрушиваются, потому что рынок наконец начал воспринимать модель экономики токенов (Tokenomics) и ликвидность как фундаментальные показатели, а не как необязательные дополнения.

Тем не менее, есть немногие токены, которые к концу 2025 года показали значительный рост по сравнению с ценой TGE. Эти росты не были кратковременными всплесками и не связаны с покупками на экстремально низких уровнях, а свидетельствуют о реальном спросе на рынке.

Ниже я собрал список токенов, которые показали сильные результаты в 2025 году: $ASTER, $FOLKS, $AVICI, $RAIN, $TAKE и $SENTIS (а также некоторые «едва держатся выше воды» — такие как $IRYS, $FHE и $CORN). Хотя их показатели различаются, у них есть и общие черты.

Победители 2025 года

@Aster_DEX ($ASTER) — один из самых ярких примеров успеха, он уже в первый день достиг всех целей, о которых мечтают проекты: широкое покрытие торговых платформ, глубокая ликвидность и нарратив «DeFi бессрочные контракты», который действительно понимают и признают трейдеры. Основная история на весь год сводится к: «Платформа бессрочных контрактов с поддержкой Binance и с функциями приватности».

Хотя цена $ASTER вызвала много споров (ее можно объяснить темами, связанными с доказательствами с нулевым разглашением, действиями CZ или просто «лучшей реализацией»), в любом случае она — одна из немногих токенов, которые после TGE не рекомендуется сразу продавать.

@FolksFinance ($FOLKS): «скучное» тоже может стать победителем

$FOLKS — уникальный кредитный токен, который за этот год доказал свою ценность с помощью «скучности», и именно «скучность» стала его секретным оружием. Формула успеха: запуск на Binance и Kraken в первый день, постоянно расширяющийся межцепочный пул ликвидности и отсутствие явных «обрывов разблокировки». Особенно важен последний пункт — «отсутствие обрывов разблокировки» — он важнее, чем большинство готовы признать.

Все шло гладко… пока не наступил 15 декабря, дата разблокировки.

@AviciMoney ($AVICI) — разрушение правил с помощью «простого нарратива»

$AVICI — очень особенный случай, его успех не основан на самых сложных технологиях, а на ясной истории для крипто-твиттера (CT): «Проект с честным запуском и реальным продуктом».

Самое часто упоминаемое — это не модель экономики токенов, а реальные сценарии использования: «новое цифровое банковское приложение, поддерживающее Visa-карту, реальные сценарии потребления». В рынке, насыщенном внутренней «утилитой», преимущества $AVICI выглядят свежо, они отходят от виртуальных нарративов на цепочке и приносят реальные приложения.

Без сомнения, это один из лучших TGE этого года.

Когда токен растет «по причине», он движется более стабильно

В послековидном цикле 2025 года наиболее сильным рефлексивным победителем стал @Sentism_ai ($SENTIS). Его стратегия очень проста: нарратив AI-агентов + постоянное распределение стимулов + широкая поддержка бирж. В крипто-твиттере мнения едины: «AI-агенты — следующий уровень автоматизации DeFi». Этот ясный нарратив дает трейдерам простую психологическую модель.

С точки зрения механики, $SENTIS не зависит от разового всплеска при запуске. Механизм постоянного распределения токенов (наград за задания, ретро-аирдропы, стимулы за участие) поддерживает активность пользователей. Эта динамика часто превращается в устойчивый спрос на спот-рынке, поскольку участники планируют будущие распределения и достижения экосистемы. Такой механизм даже может обеспечить поддержку цены до появления реального использования на цепочке.

@overtake_world($TAKE) — «Web2» распространение + инфраструктура Web3 в игровой индустрии

$TAKE продолжает использовать похожую успешную модель, но оформляет ее в виде торговой платформы для игр. Основной нарратив — «распространение Web2 в сочетании с технологиями Web3».

Преимущество — ясная логика: игроки торгуют активами, $TAKE — токен платных входов, а механизмы залога и распределения доходов стимулируют держателей. Когда говорят о «реальной доходности» (Real Yield), обычно имеют в виду выпуск токенов с внешним видом APY, а логика $TAKE ближе к «комиссия → выкуп → залог». Даже если кто-то сомневается в этой модели, рынок признает ее развитие.

@Rain__Protocol ($RAIN) — пример переоценки, вызванной событием

$RAIN — классический пример переоценки, вызванной событием, а не «фундаментальным преимуществом».

Основной рост этого токена связан с простым и ясным сообщением: одна компания вышла на Nasdaq и планирует распределить девятизначные суммы в стратегии казначейства на базе $RAIN . Такое сообщение быстро меняет рыночное поведение — провайдеры ликвидности корректируют спреды, трендовые трейдеры устремляются, а ожидающие инвесторы возвращаются, поскольку история достаточно проста и понятна.

Это не доказывает долгосрочную рыночную пригодность $RAIN , и не исключает риски исполнения, но объясняет, почему торговля $RAIN выглядит не как типичный токен с малой капитализацией после TGE: его покупают не только розничные инвесторы, а кажется, что это достаточно «институциональный» нарратив, привлекающий постоянное внимание и крупные деньги.

«Уважаемые, но не топовые» токены

@irys_xyz ($IRYS) и @mindnetwork_xyz ($FHE) — эти два проекта относятся к сегменту «AI инфраструктура и арбитраж приватности», оба выиграли от хайпа вокруг AI, их цена держится выше начального диапазона и сохраняет достаточную ликвидность, чтобы не стать «мертвыми графиками». Если они смогут превратить популярные слова в реальные цепочные сценарии использования, у них есть шанс на успех, ведь только нарративом долго не протянешь.

@use_corn ($CORN) — хотя у него нет взрывных результатов, он показывает стабильность по сравнению с коллегами, больше похож на «структурированный продукт». В условиях переусердствующего рынка 2025 года стабильность сама по себе — это сигнал.

@LoadedLions_CDC $CORN $LION( — доказательство важности распространения и привлекательности экосистемы. Несмотря на то, что он не доминировал в популярных трендах 2025 года (AI, бессрочные контракты, системы вознаграждений и т.п.), он не полностью обрушился. Риск — если использование GameFi токенов не сможет выйти за рамки основной аудитории, проект может попасть в «вечное дисконтовое состояние».

Общие черты победителей

После отделения нарратива и эмоций начинают проявляться структурные модели.

Распространение важнее спекуляций

Самые успешные токены на TGE избегали сильных внутренних продаж ликвидности.

Например: $AVICI (команда держит 0%), $SENTIS (распределение по активности), $TAKE (стимулы для сообщества и пользователей).

Вывод: структура владения токенами при выпуске важнее, чем опыт приватных инвесторов.

Рациональная начальная оценка важнее идеального момента

Многие успешные токены не выпускались в пиковые моменты рынка, а выбирали разумную начальную оценку, что позволяло рынку переоценить их позже.

Например: ) был выпущен с FDV около 3.5 млн долларов и имел рабочий продукт, его потенциал роста — асимметричный.

Вывод: токены, способные «заработать» на высокой оценке, показывают лучшие результаты, чем те, что сразу оцениваются высоко.

Реальное использование (или краткосрочное видимое использование) стимулирует рост цены

Объем торгов бессрочных контрактов ASTER, расширение кредитных услуг FOLKS, потребление по кредитным картам $LION и торговый поток на рынке — это не просто обещания из белых книг, а реальные сигналы.

Даже находящийся на ранней стадии @SENTIS@ связывает выпуск токенов с активностью на цепочке, создавая обратную связь между использованием и ценой, что поддерживает интерес рынка.

Вывод: современный рынок уже не терпит ожидания реализации видения. Реальное использование > красивое видение.

Структура разблокировки > масштаб разблокировки

Объем токенов RAIN большой, но разблокировка происходит линейно и прозрачно, поэтому эффект размывания уже заложен в цену. SENTIS постепенно выпускает токены через участие в активностях, а $AVICI связывает выпуск с ростом.

В других проектах настоящим разрушением доверия к рынку является не сама размывка, а неопределенность и наличие «обрывов» при разблокировке.

Вывод: предсказуемое размывание — допустимо, внезапное — недопустимо.

Листинг на биржах — необходимое условие, но не решающее

Почти все успешные токены имеют хорошие каналы листинга, но только листинг не определяет успех.

Роль листинга — усилить результат: он помогает сильным токенам ускорить рост, а слабым — быстрее падать. Даже отсутствие листинга на Binance не помешало успеху $AVICI .

Вывод: ликвидность — ускоритель, а не основа.

Ключевое резюме

2025 год тихо ознаменовал смену парадигмы на рынке.

Рынок больше не платит за потенциал, а начинает награждать за структурированный дизайн:

• разумный объем обращения
• справедливое распределение
• надежные реальные сценарии использования
• управляемые схемы разблокировки

Героями 2025 года стали не идеальные проекты, а те, кто способен выжить под давлением собственных эмиссионных требований.

Если 2024 год был годом нарратива, то ядром 2025-го стала проверка на прочность через дизайн токенов.

И именно это — урок, который большинство новых TGE-проектов еще не усвоили.