Обзор криптовалют 2026: основные выводы из 500-страничного отчета пяти крупнейших организаций

Кончина спекулятивного цикла криптовалют и доминирование структурной зрелости к 2026 году

Ведущие исследовательские организации постепенно приходят к единому мнению: «Эпоха чисто спекулятивных циклов уходит в прошлое». На смену ей приходит структурная зрелость, движимая слиянием ликвидности, развитием инфраструктуры и отраслевой интеграцией, а не краткосрочными нарративами и рыночными колебаниями. Отчет крупнейшей американской регулируемой криптовалютной биржи ясно выражает концепцию «кончины цикла», указывая, что 2026 год ознаменует конец теории о полугодовом цикле Bitcoin, а рынок в будущем будет управляться структурными факторами: макроэкономическим спросом на альтернативные средства хранения стоимости и формализацией криптоиндустрии как среднего альтернативного класса активов.

Исследовательские организации едины во мнении, что традиционный 4-летний цикл сокращения награды за майнинг постепенно исчезает. В будущем доминировать будет структурная зрелость, а ценность сосредоточится на «токенах собственности» (Ownership Coins) с моделями доходного распределения и проектах с реальными приложениями, а не на краткосрочных спекуляциях. Основная логика этого перехода — с ростом институциональных инвесторов, движущими факторами цен станут фундаментальные показатели и анализ денежных потоков, а не настроение розничных инвесторов.

Messari подчеркивает «разделение практичности и спекулятивности». Они считают, что модель «четырехлетнего цикла» постепенно теряет актуальность, и рынок движется к дифференциации. Предполагается, что 2025 год станет годом победы институциональных инвесторов и разочарования розничных, а 2026 — эпохой «системных приложений», а не только спекулятивных игр с активами. Это основано на наблюдениях: протоколы, предоставляющие реальные услуги и доход, в 2025 году покажут лучшие результаты, чем чисто спекулятивные токены.

Макроэкономические предположения Delphi Digital основаны на концепции «глобальной конвергенции». Они прогнозируют, что к 2026 году разногласия в денежно-кредитной политике центральных банков по всему миру исчезнут, уступив место единому циклу снижения ставок и внедрения ликвидности. После завершения ФРС программы количественного ужесточения (QT) глобальная ликвидность улучшится, что принесет выгоду таким твердым активам, как золото и биткойн.

Искусственный интеллект и революция идентификации KYA

Ключевые организации (такие как Delphi Digital, a16z, крупнейшая американская регулируемая криптобиржа) прогнозируют, что агенты с искусственным интеллектом (AI Agents) станут основными участниками экономики. Это стимулирует развитие протоколов «Знай своего агента» (Know Your Agent, KYA) и машинных нативных расчетных слоев, превосходящих возможности ручного управления.

Delphi Digital подчеркивает, что значительный рост инфраструктуры проявится в появлении «агентных финансов» (Agentic Finance). AI-агенты перестанут быть просто чат-ботами и смогут самостоятельно управлять капиталом, реализовывать сложные стратегии децентрализованных финансов (DeFi) и оптимизировать доходы на блокчейне без человеческого вмешательства. Такой переход кардинально изменит порог входа и эффективность использования DeFi.

Перспективы a16z Crypto основаны на ключевом предположении: «Интернет стал банком». Они считают, что поток ценностей станет свободен, как и информация. С ростом роли AI-агентов (AI Agents) идентификация перейдет от традиционного KYC (Знай своего клиента) к KYA (Знай своего агента). AI-агенты потребуют криптографических сертификатов для проведения транзакций, что породит новый слой инфраструктуры идентификации.

Обзор ключевых прогнозов пяти крупнейших организаций

Delphi Digital: рост агентных финансов, развитие социальной торговли, институциональная ликвидность через ETF

Messari: переоценка приватных монет ZEC, рост токенов собственности, интеграция DePIN и AI

Four Pillars: ясное регулирование в США стимулирует создание суперприложений, токенизация активов RWA, зрелость технологий ZKVM

Крупнейшая американская регулируемая криптобиржа: подтверждение кончины цикла, переход к доходно-ориентированной токеномике 2.0, профессиональная торговля DAT 2.0

a16z: интернет стал банком, революция идентификации KYA, происхождение активов заменяет токенизацию, приватность — конкурентное преимущество

Ясное регулирование и интеграция суперприложений

Прогноз Four Pillars на 2026 год сосредоточен вокруг «регуляторных реформ». Их основное предположение — что законодательные инициативы в США (особенно законопроекты GENIUS и CLARITY) станут драйверами масштабных изменений на рынке. Эта ясность в регулировании станет катализатором, преобразующим рынок из «дикого Запада» в полноценный экономический сектор.

По мере прояснения регуляторной ситуации в США, сложные криптоопыты будут интегрированы в удобные для пользователя «суперприложения» (Super-Apps) и блокчейны с поддержкой приватности. Four Pillars прогнозируют, что текущая разрозненная экосистема крипто-приложений постепенно объединится в суперприложения, управляемые стабильными валютами, объединяющими платежи, инвестиции и кредитование, что значительно упростит сложность блокчейна и улучшит пользовательский опыт.

Особое внимание уделяется таким приватным монетам, как Zcash (ZEC), которые не только служат «протекцией приватности», но и являются необходимым инструментом для противодействия растущему контролю и корпоративному вмешательству. Также прогнозируется, что «приватные криптовалюты» получат шанс на переоценку. Крупнейшие американские регулируемые биржи планируют внедрять механизмы обратного выкупа и сжигания токенов или делиться комиссиями для более эффективного выравнивания интересов держателей токенов и платформы.