Обзор биткоина за 2025 год: рост позиций розничных инвесторов на 3.3%, тихий уход крупных китов, рынок становится «зрелым»

2025-12-31 09:11:19

2025 год, структура владения биткоинами (BTC) претерпела любопытные изменения. Данные на блокчейне показывают снижение общей волатильности рынка, но потоки капитала и структурные изменения становятся ключевыми факторами, влияющими на динамику цен BTC.

Согласно данным Santiment, с июля количество мелких кошельков с балансом менее 0.1 BTC выросло примерно на 3.3%, в то время как кошельки крупных держателей с балансом от 10 до 10,000 BTC выросли всего на 0.36%. Это ясно отражает: после достижения ценой этапных максимумов, некоторые крупные игроки начали частично распродавать активы, а мелкие инвесторы продолжали покупать на откатах.

В то же время, в 2025 году большинство времени биткоин продолжал уходить с бирж, что свидетельствует о переводе большего количества BTC на адреса долгосрочного хранения. Даже при колебаниях цен в диапазоне эта тенденция не менялась, что привело к определенному «расхождению» между предложением BTC и его ценой.

В отличие от прошлых лет, усилилась покупательная активность мелких инвесторов, однако это не сразу приводило к росту цен. Одной из важных причин является изменение «водоема» капитала. Во второй половине года объем предложения ERC-20 стабильных монет продолжает расти, что указывает на то, что капитал остается внутри крипторынка, но все больше находится в режиме ожидания и наблюдения.

Кроме того, торговый фокус смещается с спотового рынка на деривативы. Доля фьючерсов и бессрочных контрактов в объеме торгов увеличивается, а влияние открытых позиций (OI) на краткосрочные цены BTC заметно усиливается. Естественный спрос на спотовый рынок частично заменяется торговлей с использованием рычага, что увеличивает нестабильность рынка.

В конце года частые принудительные ликвидации усиливают волатильность цен BTC, что дополнительно подчеркивает, что текущая структура рынка уже сильно зависит от позиций и рычага.

В перспективе 2026 года, 2025 год, возможно, станет этапом более зрелого развития рынка биткоинов. В будущем рынок скорее вознаградит терпеливых и долгосрочных инвесторов, чем тех, кто эмоционально гонится за ростом. Цена в конечном итоге вернется в разумные диапазоны, хотя темп этого процесса может замедлиться — и в этом, возможно, нет ничего плохого.

BTC0,99%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .