Китай, NVIDIA H200 2 миллиона штук распроданы за один раз… Несмотря на 25% тариф Трампа, продолжается бурный рост

Nvidia(NVDA)В ответ на рост спроса на GPU H200 TSMC было предложено расширить производство. Особенно в контексте заказов китайских клиентов, превышающих 2 миллиона единиц, такая корректировка производства, вероятно, принесёт Nvidia огромные преимущества. Единственная заводская цена GPU H200 составляет около $27,000 (около 38,88 млн вон), а общий текущий объём заказов ожидается в размере 54 миллиарда долларов (около 77,76 триллиона вон).

H200 — это усовершенствованная версия GPU, выпущенная в 2022 году, и его аппаратная архитектура в основном продолжает дизайн предыдущего поколения, но при этом значительно улучшает ёмкость памяти и пропускную способность. В частности, ёмкость высокополосной памяти увеличена примерно вдвое, а скорость передачи данных от памяти к вычислительным схемам увеличена почти на 40%. Это позволяет ей достигать вдвое большей вычислительной скорости по сравнению с предшественником в задачах рассуждения ИИ, таких как большие языковые модели.

Производительность H200 более чем в шесть раз выше, чем у H20 — самой высокой комплектации видеокарты, продаваемой NVIDIA в Китае. H20 является альтернативой запрету правительства США на экспорт высококлассных GPU-продуктов в Китай, и H200 изначально был включён в список экспортного контроля. Однако впоследствии правительство США скорректировало свою позицию, чтобы разрешить экспорт продукта в Китай, и одновременно обязало Nvidia передавать экспортные продажи государству в определённой пропорции.

Первоначальный коэффициент передачи прибыли составлял 15%, но недавно он был повышен до 25% согласно директиве президента Трампа. Президент Трамп также одобрил продажу H200 некоторым сертифицированным компаниям в Китае. Это рассматривается как компромиссная мера для правительства США, чтобы сохранить контроль над технологиями, одновременно защищая коммерческие интересы Nvidia в определённой степени.

В настоящее время Nvidia держит в наличии около 600 000 чипов H200 и 100 000 суперчипов GH200 «Grace Hopper». GH200 — это высокопроизводительный чип, созданный на основе слияния двух GPU H200 и 72-ядерного процессора, и эти запасы также планируется поставлять китайским клиентам. Компания планирует использовать имеющиеся запасы для обработки первоначального заказа в 700 000 единиц до февраля 2026 года, а оставшиеся 1,3 миллиона единиц будут поставлены за счёт увеличенного производства TSMC во второй половине года.

Однако вопрос о том, сможет ли план расширения реализовать по плану, пока неясно. Хотя правительство США одобрило экспорт, лицензия на импорт китайского правительства пока не выдана. Несмотря на это, похоже, Nvidia решила начать расширение производства заранее, чтобы проактивно реагировать на спрос клиентов.

Ведущие технологические компании Китая лидируют по оптовым закупкам, и несмотря на то, что на рынок появился GPU следующего поколения «Blackwell Ultra» с более мощными характеристиками, спрос на H200 на китайском рынке всё ещё высок. Blackwell Ultra обладает более чем десятикратной вычислительной производительностью, чем H200, и предлагает ускорительную форму, объединяющую два GPU и один процессор.

Благодаря этой инициативе Nvidia укрепляет свою цепочку поставок высокопроизводительных чипов на базе ИИ для Китая, одновременно демонстрируя стратегическую позицию по поиску баланса между глобальной политикой в области полупроводников и торговым контролем.