Morgan Stanley 2026 прогноз: изменение политики и рост инвестиций в ИИ возвращают внимание рынка к американским акциям

Морган Стэнли (Morgan Stanley) в своем отчете о рыночных перспективах на 2026 год отметил, что после периода значительной политической и макроэкономической неопределенности в 2025 году глобальная инвестиционная среда постепенно переходит в более благоприятное состояние. В отчете говорится, что благодаря редкому совпадению направлений денежно-кредитной политики, фискальной политики и регулирования, а также продолжающемуся расширению инвестиций в ИИ, фокус рынка начинает смещаться с макроэкономических рисков обратно к показателям и нарративам самих активов. На этом фоне Морган Стэнли считает, что 2026 год станет годом возвращения рисковых активов к доминированию, особенно на рынке США.

2026 год под влиянием волны ИИ: стоит обратить внимание на связанные инвестиционные концепции

Морган Стэнли отмечает, что после вступления в 2026 год ситуация на рынке заметно улучшилась по сравнению с предыдущим годом. В условиях снижения глобальной инфляции и постепенного приближения экономического роста к устойчивым уровням, компании и экономика в целом могут выиграть от повышения производительности за счет инвестиций в ИИ.

Отчет также указывает, что ситуация, при которой фискальная, монетарная политика и меры по дезрегуляции одновременно активизируются, встречается нечасто и обычно происходит во время рецессии. Однако в этот раз это происходит на фоне продолжающегося расширения экономики, что позволяет рынкам сосредоточиться не на макроэкономических рисках, а на самих активах и отраслях, особенно связанных с инвестициями в ИИ.

Прогноз по акциям на 2026 год: американский рынок продолжит лидировать

Что касается фондового рынка, Морган Стэнли прогнозирует, что рынок США продолжит опережать другие крупные мировые рынки. Также ожидается, что за следующие 12 месяцев индекс S&P 500 может вырасти примерно на 14%, что значительно превосходит прогнозируемую динамику японских и европейских рынков.

Морган Стэнли считает, что прибыль и денежные потоки американских компаний будут расти благодаря нескольким факторам, включая благоприятную комбинацию политики, снижение ставок Федеральной резервной системой (Fed), снижение налогов для компаний на сумму около 129 миллиардов долларов в 2026–2027 годах, а также улучшение операционного рычага, восстановление ценовой способности и повышение эффективности за счет инвестиций в ИИ.

По сравнению с этим, европейский рынок испытывает слабость из-за замедления экономического роста и структурных проблем, а китайский рынок сталкивается с медленным прогрессом в области инфляции. Японский рынок, благодаря реформам в области фискальной политики и регулирования, а также притоку внутренних инвестиций, оценивается более позитивно.

Прогноз валютного рынка на 2026 год: колебания доллара

На валютном рынке Морган Стэнли указывает, что курс доллара в 2026 году может проявлять тенденцию «сначала слабый, затем волатильный». Ожидается, что в первой половине 2026 года доллар будет оставаться относительно слабым, однако из-за изменений в разнице ставок и корректировок рисковой премии возможен откат во второй половине года, что символизирует приближение к завершению этого цикла понижательной динамики доллара.

Отчет также отмечает, что европейская валюта в 2025 году показывала относительно сильные результаты, однако с началом снижения ставок Европейским центральным банком и Банком Англии в 2026 году она может ослабнуть.

Прогноз по облигациям на 2026 год: ожидается рост в первой половине

В сегменте фиксированного дохода Морган Стэнли отмечает, что по мере того, как центральные банки переключат фокус с борьбы с инфляцией на нормализацию политики, государственные облигации могут показать волну роста в первой половине 2026 года.

Например, в США ожидается, что доходность 10-летних государственных облигаций снизится в первой половине 2026 года, а затем, после рыночных корректировок, к концу года вернется к уровню чуть выше 4%. Доходность облигаций в Европе и Великобритании также может стать более крутой, однако изменения, как ожидается, будут менее значительными, чем в США.

Прогноз по рынку кредитов на 2026 год: ключевым фактором станет спрос на финансирование ИИ

Морган Стэнли указывает, что основная тема кредитного рынка в 2026 году будет связана с огромным спросом на финансирование в технологической индустрии и инфраструктуре ИИ. В отчете оценивается, что капиталовложения в дата-центры могут достигнуть 3 триллионов долларов, однако текущий фактический уровень инвестиций составляет менее 20%.

В таких условиях объем выпуска долговых обязательств технологических компаний, вероятно, значительно увеличится, а спреды по инвестиционным облигациям могут расшириться. В то же время, высокодоходные облигации, менее подверженные влиянию волны финансирования ИИ, могут показать более яркую динамику.

Кроме того, Морган Стэнли отмечает, что кредитный рынок продолжит поддерживать слияния и поглощения в 2026 году, а объем сделок останется с потенциалом роста в ближайшие годы.

Прогноз товарного рынка на 2026 год: предпочтение металлам, осторожность в отношении энергетики

На товарных рынках Морган Стэнли ожидает, что золото сохранит свою силу в 2026 году благодаря поддержке физического спроса и условиям снижения ставок.

В сегменте базовых металлов, медь и алюминий считаются более перспективными из-за ограниченного предложения. В энергетическом секторе прогнозируется, что цена нефти (BRENT) колеблется около 60 долларов за баррель, несмотря на слабый спрос и рост предложения, геополитические и логистические факторы могут частично поддерживать рынок.

В сельскохозяйственных товарах, такие как соя и кукуруза, цены могут столкнуться с ростом из-за погодных условий и ужесточения кредитных условий в Бразилии.

(BlackRock 2026 прогноз: волна ИИ стимулирует экономический рост, риски инфляции и кредитного плеча растут)

Эта статья «Морган Стэнли 2026: изменение политической среды и рост инвестиций в ИИ возвращают рынок к американским акциям» впервые появилась на ABMedia.