Индекс MSCI остается в микросекторе! MSTR вырос более чем на 6% после закрытия, но аналитики предупреждают: игра еще не окончена

Глобальный гигант по составлению индексов MSCI объявил, что временно сохраняет статус компаний с цифровыми активами (DAT) в своих индексах, что вызвало резкий рост акций MicroStrategy MSTR после закрытия торгов, однако аналитики предупреждают, что проверка компаний, не являющихся операционными, еще не завершена, и долгосрочные риски остаются.

Индексы MSCI остаются с MicroStrategy, цена MSTR после закрытия выросла

Акции компании по хранению биткоинов MicroStrategy (ныне Strategy) MSTR резко выросли более чем на 6% после закрытия торгов в ночь с 6 на 7 января, главным образом потому, что глобальный индексный гигант MSCI решил временно не исключать компанию с цифровыми активами (DAT) из своих глобальных индексов.

Источник: Google Finance Индексы MSCI остаются с MicroStrategy, цена MSTR после закрытия выросла

MSCI отметил, что для различения чисто инвестиционных компаний и предприятий, рассматривающих цифровые активы как основную операционную активность, потребуется дальнейшее исследование и консультации. Поэтому, компании, у которых цифровые активы составляют более 50% от общего активов, в настоящее время останутся в индексах согласно существующим правилам включения.

Это решение значительно снизило опасения рынка, поскольку MicroStrategy, несмотря на крупные запасы биткоинов на балансе, не занимается прямым управлением блокчейн-бизнесом. Если бы компанию исключили, это вынудило бы институциональных инвесторов, отслеживающих индекс, продать акции, что оказало бы сильное давление на цену.

Миллиарды долларов пассивных фондов временно не покинут рынок

Решение MSCI также позволило MicroStrategy временно избежать массового выхода пассивных инвестиций.

J.P. Morgan предупреждал, что если MSCI и такие крупные индексы, как Nasdaq 100 и MSCI World, исключат MicroStrategy, это может привести к оттоку пассивных средств на сумму в миллиарды долларов.

По статистике, из 39 компаний, классифицированных как компании с цифровыми активами (DAT), около 18 уже входят в состав индексов MSCI, что ранее подвергалось высокому риску исключения. К счастью, MSCI подтвердил, что компании, входящие в индекс, при соблюдении других стандартов, останутся в нем.

Дополнительное чтение:
Могут ли исключить MicroStrategy из индексов MSCI? J.P. Morgan: риск выхода пассивных фондов из-за биткоинов возрастает

Это временное облегчение или полная победа?

Хотя MicroStrategy временно не исключена из индексов MSCI, аналитик TD Cowen Lance Vitanza настроен осторожно.

Он прямо заявил, что пока нельзя точно сказать, является ли это победой MicroStrategy или просто «отсрочкой» со стороны MSCI.

Аналитик Benchmark Mark Palmer считает, что решение MSCI дало MicroStrategy передышку, поскольку ранее компания резко выступала против исключения, и это могло сыграть свою роль.

Источник: официальный сайт Strategy, письмо MicroStrategy с протестом против исключения из индексов MSCI

Однако Palmer также предупреждает, что решение MSCI о дальнейшем пересмотре определения неоперационных компаний означает, что борьба DAT-компаний с глобальными индексами еще не завершена.

Тем не менее, Vitanza и Palmer дают рекомендацию покупать акции MicroStrategy с целевыми ценами 500 и 705 долларов соответственно.

DAT-компании продолжают сталкиваться с долгосрочными рисками пересмотра

Следует учитывать, что, если MSCI в будущем изменит правила и более широко исключит компании с неоперационной деятельностью, MicroStrategy может столкнуться с новым раундом проверки и даже потерять место в ключевых рыночных индексах.

На текущем этапе рынок остается сдержанно оптимистичным по поводу перспектив MicroStrategy и подобных компаний. После временного снятия угрозы массового выхода пассивных средств, ожидается возвращение инвестиций в соответствующие сектора, что дополнительно улучшит рыночную атмосферу.

Дополнительное чтение:
Зима для криптовалютных резервов 2026 года приближается? Модель накопления монет сталкивается с отбором, большинство DAT-компаний могут не выдержать