WLFI подает заявку на получение банковской лицензии в США! Семья Трампа и стабильная монета USD1 — соответствие требованиям или привилегия?

WLFI (World Liberty Financial) подала заявку в Управление валютного контролера США на получение национального устава для создания трастового банка и выпуска стабильной монеты USD1. Трамп является «почётным сооснователем», его три сына — сооснователи, часть акций принадлежит семье Трампа, что вызывает подозрения в конфликте интересов.

Политическая прибыль за удвоением стоимости стабильной монеты USD1 семьи Трампа

WLFI в пресс-релизе заявила, что в случае одобрения Управлением валютного контролера США (OCC) World Liberty Trust Company будет напрямую выпускать стабильную монету USD1, привязанную к доллару. Компания также будет предоставлять услуги хранения и конвертации стабильных монет, «позволяя владельцам других стабильных монет конвертировать их в USD1». Кроме того, трастовый банк позволит клиентам чеканить и обменивать USD1.

По данным Financial Times, WLFI получила 550 млн долларов от продажи управляющих токенов WLFI, а объём продаж стабильной монеты USD1 составил 2,71 млрд долларов. Хотя продажи стабильных монет не трансформируются немедленно в прибыль (так как требуют хранения эквивалентных резервных активов), если используемые средства направить в краткосрочные казначейские облигации США, World Liberty Financial получит около 40 млн долларов процентов и комиссий от хранимых активов.

USD1 в первый год рос быстрее, чем любая другая стабильная монета в истории. Сооснователь WLFI Зак Виткофф заявил: «Учреждения уже используют USD1 для международных платежей, расчётов и управления средствами. Национальный устав позволит нам интегрировать выпуск, хранение и конвертацию под одним высокорегулируемым субъектом, предоставляя полнофункциональное обслуживание». В случае одобрения OCC он станет президентом и председателем совета директоров этого трастового банка.

Политическая прибыль, стоящая за этим быстрым ростом, очевидна. После вступления Трампа в должность президента он сразу же принялся внедрять криптовалюты в мейнстрим. Председатель SEC Генслер ушёл в отставку в день инаугурации, и Трамп назначил сторонника криптовалют Пола Аткинса на его место. После этого SEC отозвала или урегулировала иски в отношении нескольких дарителей инаугурации президента, включая Coinbase и Ripple Labs. Подписанный Трампом закон GENIUS предоставил стабильным монетам федеральную нормативно-правовую базу, и WLFI является одним из главных бенефициаров этой базы.

Полномочия и противоречия лицензии банка OCC

Управление валютного контролера (OCC) уже выдало уставы нескольким криптовалютным компаниям, позволяя им запускать трастовые банки. Во время президентства Байдена федеральные органы банковского надзора осторожно относились к одобрению банков для предоставления криптовалютных услуг, но с момента вступления Трампа в должность в январе прошлого года позиция ведомства в отношении отрасли цифровых активов изменилась. Назначенный Трампом контролёр валюты Джонатан Гулд возглавил это ведомство летом прошлого года.

Сроки подачи WLFI заявки на банковскую лицензию весьма наглядны. Под руководством назначенного Трампом контролёра валюты были развёрнуты политики, дружественные криптовалютам. Эта модель сращивания бизнеса и политики вызывает огромные противоречия. Критики указывают на то, что семья Трампа одновременно является разработчиком политики и прямым бенефициаром, что представляет собой конфликт интересов, не имеющий прецедентов в современной истории США. Бывший президент Джимми Картер поместил свою арахисовую ферму в слепой траст, Джордж У. Буш продал акции техасских рейнджеров до вступления в должность, а Трамп прямо владеет криптовалютным бизнесом и продвигает его во время своего президентского срока.

Стратегическое значение заявки WLFI на национальную лицензию трастового банка огромно. После получения федеральной лицензии USD1 получит статус и доверие, эквивалентные традиционным банкам. В пресс-релизе указано, что трастовая компания «планирует обслуживать учреждения, включая криптовалютные биржи, маркет-мейкеров и инвестиционные компании». Это означает, что USD1 может стать основной валютой расчётов на биржах, прямо конкурируя с USDT и USDC.

Если USD1 успешно войдёт на рынок учреждений, его капитализация может превысить десятки или сотни миллиардов долларов в течение нескольких лет. Это принесёт семье Трампа огромные процентные доходы (если предположить, что 2,71 млрд долларов стабильной монеты инвестированы в казначейские облигации США под 4% годовых, это даст 108 млн долларов годовых процентов). Что ещё более важно, контроль над правом выпуска стабильных монет эквивалентен контролю над «правом чеканки» криптовалютного мира, что является высшей формой финансовой власти.

Список криптобанков, одобренных OCC

Circle: издатель USDC, получил национальную лицензию трастового банка

Ripple: разработчик XRP, уполномочен предоставлять услуги хранения и платежей

Fidelity Digital Assets: криптокриптовалютное подразделение традиционного финансового гиганта

BitGo: профессиональный поставщик услуг хранения

Paxos: издатель BUSD и PYUSD

Конфликт интересов и серая зона регуляторного арбитража

Стабильные монеты в США в настоящее время в целом регулируются законом GENIUS, подписанным Трампом в прошлом году, однако конкретные нормативные положения всё ещё разрабатываются федеральными учреждениями, включая Министерство финансов США. Способ работы с доходами стабильных монет также является темой текущих нормативно-законодательных переговоров о структуре криптовалютного рынка. Законодатели намечены провести голосование по закону о структуре рынка на следующий четверг, но некоторые вопросы остаются нерешёнными.

Эта модель, при которой «Трамп одновременно устанавливает правила и участвует в игре», вызывает серьёзные опасения. Большинство криптовалютных инвестиций Трампа принадлежат отзывному трасту, управляемому младшим Дональдом Трампом, и Белый дом утверждает, что этот траст защищает президента от любых неправомерных действий. Однако, в отличие от большинства бывших президентов, Трамп не поместил свои интересы в «слепой» траст (управляемый независимым учреждением и не раскрывающийся первоначальному владельцу). Он является единственным бенефициаром этого траста и может получить доступ к средствам после ухода с поста.

Национальная лицензия трастового банка, на которую подана заявка WLFI, позволит криптобизнесу семьи Трампа перейти из «серой зоны» в «легальную сферу». Однако сам процесс легализации полон противоречий. Когда компания, принадлежащая президентской семье, подаёт заявку на лицензию в регуляторный орган, назначенный президентом, как можно гарантировать объективность процесса одобрения? Существует ли регуляторный арбитраж? Эти вопросы вызывают горячие дебаты в конгрессе и медиа.

Кроме того, заявка WLFI сталкивается с техническими и рыночными вызовами. Хотя USD1 растёт быстро, его капитализация в 2,71 млрд долларов намного ниже USDT (около 140 млрд долларов) и USDC (около 50 млрд долларов). Рынок стабильных монет имеет сильный сетевой эффект, и новичкам трудно поколебать позиции существующих гигантов. Если USD1 не сможет предоставить уникальную ценность (например, более высокую доходность, более быструю скорость расчётов или неявные государственные гарантии), ему будет сложно расширяться в масштабах.

Для индустрии криптовалют заявка WLFI на банковскую лицензию является поворотным событием. Если она будет одобрена, это докажет, что политический фон играет определяющую роль в регулировании криптовалют. Если она будет отклонена, это покажет, что американская система регулирования сохраняет определённую независимость. В любом случае этот пример станет классическим образцом для изучения отношений между бизнесом и политикой, регуляторного захвата и конфликтов интересов.