Почему сегодня происходит рост биткоина? Тёмный лебедь тарифов Трампа и прогнозы по Non-Farm вызывают волну безопасных активов

比特幣反弹至 91,000 美元上方。地缘避险需求带动黄金涨 20 美元至 4477 美元，比特币受惠避险溢出效应；美国最高法院最快周五裁决川普关税是否合法，若判违法将重创其经济政策并引发数十亿美元退税争议；周五公布非农就业报告，预估新增 6 万人，市场预期联准会今年降息两次，低利率环境利好比特币。

Геополитический спрос на убежище и его эффект переноса

（Источник：Trading View）

Под воздействием спроса на убежище, вызванного геополитической напряжённостью, краткосрочно биткоин вырос выше 91 000 долларов. Геополитические риски по-прежнему поддерживают рынок, арест президента Венесуэлы Мадуро и угрозы президента США Трампа расширить такие действия на другие страны Латинской Америки вызывают тревогу у инвесторов, что приводит к росту спроса на драгоценные металлы как средство убежища.

Недавно в Атлантическом регионе задержаны два судна, связанных с Венесуэлой, что усиливает опасения по поводу энергетики и региональной ситуации. Кроме того, иностранные СМИ сообщили, что американские чиновники обсуждали возможность предоставления разовой денежной компенсации жителям Гренландии для поощрения их отделения от Дании и союза с США. В четверг по местному времени Трамп заявил, что США должны «обладать» всей Гренландией, а не только осуществлять военные и оборонные права в соответствии с существующими договорами.

Высокий представитель ЕС по внешней политике и безопасности Клариса в четверг заявил, что угроза со стороны США в отношении Гренландии «крайне тревожна», призвав США уважать международное право. Пресс-секретарь Белого дома Левитт отметил, что президент и его команда обсуждают «различные варианты» достижения цели получения Гренландии, включая «использование американских вооружённых сил». Эта геополитическая напряжённость стимулирует спрос на золото как средство убежища, часть капитала также переходит в биткоин как альтернативный инструмент защиты.

Старший аналитик Kitco Metals отметил, что уровень риска, ощущаемый трейдерами драгоценных металлов, выше, чем у трейдеров акций и облигаций. Недавние рейды против Венесуэлы со стороны США продолжают стимулировать спрос на золото и серебро как средства убежища. HSBC указал, что при росте геополитических рисков и связанных факторов цена золота может достичь 5000 долларов за унцию к первой половине 2026 года. В качестве традиционного актива-убежища золото выросло за весь прошлый год на 64,4%, что стало лучшим годовым результатом с 1979 года.

Три основных фактора, стимулирующих сегодняшнее восстановление биткоина

Эффект переноса геополитического спроса: золото выросло на 20 долларов, биткоин выигрывает за счёт спроса на цифровое золото как средство убежища

Ожидание решения по тарифам: в пятницу Верховный суд может вынести решение, что стимулирует капитал к убежищу

Перед публикацией данных по занятости: прогнозируется добавление 6 тысяч рабочих мест, ожидания снижения ставок поддерживают низкую процентную среду

Техническое восстановление: прорыв из диапазона 85 000-90 000, тест сопротивления 94 000

Влияние решения Трампа по тарифам на рынок

Верховный суд США назначил пятницу «днём публикации мнений», что, по мнению Bloomberg, означает, что это будет первый шанс вынести решение по глобальным тарифам, введённым президентом Трампом. Младшие суды уже в прошлом году признали тарифы незаконными, но согласились продолжать их исполнение до вынесения решения Верховным судом. Если решение будет в пользу признания тарифов незаконными, это серьёзно подорвет ключевые экономические политики Трампа и вызовет споры о возврате более чем 10 миллиардов долларов по налогам.

Если Верховный суд вынесет негативное решение по тарифам, это ослабит его знаковую экономическую политику и станет крупнейшим юридическим поражением с момента возвращения Трампа в Белый дом, а также вызовет сложные споры о возврате налогов — более 1000 компаний уже подали заявки на возврат уплаченных тарифов. Такая неопределённость политики стимулирует капитал к убежищу, а биткоин, как актив, не контролируемый одним правительством, в такой среде получает дополнительный спрос.

Данные по занятости и ожидания по снижению ставок ФРС

Рынок сосредоточится на пятничных данных по занятости в США за декабрь. Экономисты прогнозируют увеличение числа рабочих мест на 60 000, что ниже предыдущего месяца — 64 000, а уровень безработицы может снизиться с 4,6% до 4,5%. Другие показатели рынка труда также показывают небольшое замедление: количество заявлений на пособие по безработице на прошлой неделе умеренно выросло, а число вакансий за ноябрь снизилось больше, чем ожидалось. В декабре рост занятости в частном секторе не достиг ожиданий рынка.

Рынок уже закладывает ожидания о двух снижениях ставок ФРС в этом году. Поскольку золото — актив без доходности, оно обычно лучше себя показывает в условиях низких ставок, а биткоин также выигрывает за счёт низкой процентной ставки, поскольку снижение ставок уменьшает альтернативные издержки владения не приносящими доход активами. Старший стратег глобальных рынков ТФБ Марвин Лох отметил: «Рынок ищет более ясные признаки направления экономики. Общий консенсус остаётся в том, что, поскольку ФРС продолжает ожидать снижение ставок, доллар, скорее всего, продолжит слабеть». Ослабление доллара обычно благоприятно для биткоина и активов, номинированных в долларах.

Предупреждение экспертов о возможной непродолжительности восстановления

Несмотря на сегодняшнее восстановление биткоина, многие аналитики ожидают, что оно будет ограниченным и продолжится в рамках диапазона. Руководитель отдела глобальных рынков Hashdex Gerry O’Shea заявил: «В ближайшие недели могут появиться catalysts, поддерживающие рост цен». Он отметил, что возможны изменения в денежно-кредитной политике США или прогресс в законодательстве по криптовалютам, «но сейчас мы всё ещё находимся в диапазоне».

Руководитель отдела исследований криптовалют в Charles Schwab Jim Feraioli считает, что с ноября 2022 года, когда биткоин достиг минимума, и до пика 12 октября 2025 года — 126 000 долларов, — цена выросла в 8 раз за три года, «рынок всё ещё переваривает этот рост». После достижения рекордных максимумов в октябре активность на блокчейне снизилась, а приток средств в ETF стал основным драйвером цены. «Настоящие институциональные инвесторы пока не активно участвуют в этом рынке, но как только появится соответствующее законодательство, это может стать следующим движущим фактором для продолжения роста цены биткоина».

В целом, сегодняшнее восстановление биткоина обусловлено геополитическими рисками, ожиданиями по решению по тарифам и техническими покупками перед публикацией данных по занятости, однако эксперты предупреждают, что это может быть лишь краткосрочный откат в рамках диапазона, а не начало тренда.