Борьба американской банковской системы: бесконечные споры о выплате процентов по стейблкоинам

Автор статьи：100y.eth

Редактор: Saoirse, Foresight News

В соответствии с Законом о ГЕНИУСе, эмитенты стабильных монет не имеют права выплачивать проценты держателям стабильных монет.

Однако в настоящее время биржа Coinbase предлагает пользователям, держащим USDC на платформе, награду в размере 3,35%. Такая практика возможна потому, что Закон о ГЕНИУСе запрещает только эмитентам выплачивать проценты, но не ограничивает дистрибьюторов.

Тем не менее, до рассмотрения Комитетом Сената США 15 января проекта закона «Структура рынка криптовалют» (направленного на систематизацию регулирования криптовалют) началась широкая дискуссия о том, следует ли распространить запрет на выплаты процентов по стабильным монетам на дистрибьюторский уровень.

Ожесточённое сопротивление банковского сектора

Американская ассоциация банкиров (ABA) — главный орган, выступающий за полный запрет на выплаты процентов по стабильным монетам. В открытом письме от 5 января ассоциация заявила, что запрет на выплату процентов, прописанный в Законе о ГЕНИУСе, не должен ограничиваться только эмитентами, а должен интерпретироваться шире и распространяться на связанные стороны. Они добиваются включения этого разъяснения в проект закона «Структура рынка криптовалют».

Причины твёрдой позиции банков

Основная причина, по которой банки настаивают на полном запрете выплат процентов по стабильным монетам, очень проста:

• опасения утечки депозитов;
• снижение депозитов ведёт к уменьшению кредитных возможностей;
• стабильные монеты не застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC).

В конечном итоге, стабильные монеты представляют угрозу для давно сложившейся и высокодоходной бизнес-модели банков, которая обеспечивает их стабильность и прибыльность.

Ответ криптоиндустрии

С точки зрения криптоиндустрии, инициатива банков — серьёзная проблема. Если под давлением лоббистов банков расширить ограничения Закона о ГЕНИУСе через проект закона «Структура рынка криптовалют», это будет фактически его искажение и сужение. Неудивительно, что это вызвало сильное сопротивление со стороны криптоиндустрии.

Позиция Coinbase

Руководитель по политике Coinbase Faryar Shirzad опроверг это, ссылаясь на исследования, которые показывают, что стабильные монеты не вызывают существенного оттока депозитов из банков. Он также привёл в пример новости о выплате процентов по цифровому юаню, что добавило новые аргументы в дискуссию.

Мнение Paradigm

Вице-президент по государственным делам инвестиционной компании Paradigm Alexander Grieve предложил иной взгляд. Он считает, что даже если разрешить выплату процентов только для стабильных монет, используемых в платежных сценариях, это фактически будет косвенным налогом на «держание» монет.

Что происходит в Китае и Южной Корее?

Несмотря на то, что темпы продвижения политики в области криптовалют в Китае и Южной Корее уступают некоторым другим странам Азии, обе страны недавно запустили ряд инициатив, связанных с цифровыми валютами центральных банков (CBDC) и стабильными монетами. В вопросе выплаты процентов между ними наблюдаются важные отличия:

Китайский Центробанк решил платить проценты по цифровому юаню, приравнивая его к обычным банковским депозитам, чтобы стимулировать распространение цифрового юаня.

Политика Южной Кореи ближе к американской: эмитентам запрещено платить проценты, но досконально это не запрещает дистрибьюторам.

С макроэкономической точки зрения, такая радикальная позиция Китая объяснима. Цифровой юань — это не частная стабильная монета, а цифровая валюта, выпускаемая напрямую Центробанком. Продвижение цифрового юаня помогает сбалансировать доминирование таких платформ, как Alipay и WeChat Pay, и укрепить финансовую систему, ориентированную на Центробанк.

Итоги

Новые технологии порождают новые индустрии, а их развитие зачастую угрожает традиционным отраслям.

Традиционные финансовые институты, такие как банки, сталкиваются с необратимым трендом перехода к эпохе стабильных монет. В такой ситуации сопротивление переменам — путь в никуда, а принятие инноваций и поиск новых возможностей — более разумный выбор.

На самом деле, даже для существующих участников рынка индустрия стабильных монет содержит огромные возможности. Многие банки уже начали активные действия:

Банк Нью-Йорка Меллон занимается развитием хранения резервов для стабильных монет;

Cross River Bank использует API для посредничества в обмене USDC на фиатные деньги через Circle;

JPMorgan экспериментирует с токенизацией депозитов.

Также крупные платёжные системы заинтересованы в этом. По мере расширения масштабов on-chain платежей, бизнес традиционных платёжных систем может сократиться. Но компании, такие как Visa и Mastercard, не сопротивляются этому тренду, а наоборот, активно поддерживают расчёты в стабильных монетах, ищут новые возможности для развития.

Инвестиционные фонды тоже активно участвуют. BlackRock и другие фонды продвигают токенизацию различных инвестиционных продуктов.

Если лоббизм банков в итоге приведёт к принятию закона, полностью запрещающего выплаты процентов по стабильным монетам, криптоиндустрия понесёт серьёзные потери.

Как специалист в области криптоиндустрии, я надеюсь, что проект закона «Структура рынка криптовалют» не будет включать положения, фактически подрывающие Закон о ГЕНИУСе.