Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг отмечает сильное снижение покупок со стороны розничных инвесторов несмотря на $666M квартальные убытки

• Розничные пользователи увеличили свои запасы Bitcoin и Ethereum, несмотря на квартальные убытки Coinbase в размере 666 миллионов долларов.

• Брайан Армстронг заявил, что покупка на спаде розничными инвесторами поддерживала баланс кошельков выше в феврале, чем в декабре.

• Coinbase сообщил о более чем 237 миллиардах долларов торгового объема институциональных клиентов во время рыночной волатильности.

Брайан Армстронг, соучредитель и генеральный директор Coinbase, отметил, что розничные пользователи увеличили свои криптовалютные запасы во время недавнего спада. Он объяснил, что многие клиенты покупали Bitcoin и Ethereum по мере снижения цен. Другие сохраняли свои позиции и избегали панической продажи. В результате баланс розничных кошельков в феврале был выше, чем в декабре.

🚨 БРАЙАН АРМСТРОНГ: «РОЗНИЧНЫЕ ИНВЕСТОРЫ ИМЕЮТ БРИЛЛИАНТОВЫЕ РУКИ, ОНИ ПОКУПАЮТ НА СПАДЕ»

Генеральный директор Coinbase заявил, что данные показывают, что розничные пользователи увеличили свои нативные запасы BTC и ETH во время спада, при этом большинство клиентов сохраняли равные или более высокие балансы в феврале по сравнению с декабрем. pic.twitter.com/2kP4xma66M

— Coin Bureau (@coinbureau) 15 февраля 2026 г.

Большая часть активности по покупке сосредоточена на Bitcoin и Ethereum. Эти активы генерируют самый высокий торговый объем на Coinbase. Эти показатели отражают внутренние данные биржи, а не общий объем блокчейна. Тем не менее, модель показывает, что активные пользователи оставались вовлеченными несмотря на рыночный стресс.

Армстронг отметил, что многие долгосрочные держатели сохраняли уверенность во время волатильности. Розничные трейдеры воспринимали откат с максимумов 2025 года как возможность для покупки. В результате, баланс пользователей укреплялся, несмотря на снижение цен. Эта тенденция обеспечила некоторую стабильность в сложном квартале.

Квартальные убытки, вызванные бухгалтерскими начислениями

Coinbase сообщил о чистом убытке в размере 666 миллионов долларов за четвертый квартал. Убытки в основном связаны с нереализованными убытками по обесценению, связанными с криптовалютными активами компании. Эти расходы отражают снижение стоимости активов, а не прямые денежные потери. Однако эта цифра негативно повлияла на рыночные настроения.

В тот же период акции Coinbase резко упали и достигли двухлетнего минимума. Общая волатильность криптовалют усилила осторожность инвесторов. Тем не менее, внутренние данные платформы показывали стабильное участие пользователей. Накопление розничных инвесторов контрастировало с зафиксированными убытками компании.

Финансовый директор Алеся Хаас отметила повышенную волатильность и снижение аппетита к риску у институциональных инвесторов в начале этого года. Некоторые крупные инвесторы выводили капитал из рынка. Тем не менее, Coinbase за последний квартал зафиксировал более 237 миллиардов долларов торгового объема институциональных клиентов. Эта активность показывает, что крупные клиенты продолжали использовать инфраструктуру биржи.

Стратегия диверсификации и продажи инсайдеров

Coinbase расширила деятельность за пределы спотовой торговли для стабилизации доходов. Компания теперь делает упор на доходы от подписок и услуг, включая хранение активов, стекинг, инструменты децентрализованных финансов и рынки предсказаний. Она прогнозирует доходы от подписок и услуг в диапазоне от 550 до 630 миллионов долларов за первый квартал. Таким образом, руководство стремится снизить зависимость от торговли, напрямую связанной с колебаниями цен на криптовалюты.

Армстронг также продал более 550 миллионов долларов акций Coinbase за последний год. В том числе блок на 101 миллион долларов в январе 2026 года. Он осуществлял эти сделки по заранее согласованному плану торговли по правилу 10b5-1. Несмотря на критику по поводу времени сделок, активность институциональных и розничных инвесторов на платформе оставалась высокой в течение квартала.