Биткойн сталкивается с худшим первым кварталом за восемь лет на фоне оттока средств из ETF и роста волатильности

Вывод средств из ETF и рост волатильности указывают на осторожное настроение, поскольку Биткойн рискует показать худший первый квартал с 2018 года.

Биткойн может завершить первый квартал за последние восемь лет с худшим результатом после потери более 22% стоимости с начала года. И как и ожидалось, это падение оказало давление на квартальные показатели первой криптовалюты. Более того, рыночные данные и активность деривативов указывают на смену настроений на осторожные.

Вывод средств из ETF давит на BTC, цена борется ниже $70 000

Биткойн торгуется около $68 000 после снижения с примерно $87 700 в начале года. Данные CoinGlass показывают, что только в 2018 году был более крупный убыток за первый квартал — 49,7%. За последние тринадцать первых кварталов биткойн завершил семь с убытками.

$BTC В настоящее время на пути к худшему первому кварталу с 2018 года.

Первый квартал года известен своей высокой волатильностью: 5 из последних 13 лет, второй квартал показывал такие же результаты по росту/падению.

Так что можно сказать, что то, что происходит в первом квартале, обычно не переносится… pic.twitter.com/Rj6yEyj5wn

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) 15 февраля 2026 г.

В прошлом месяце биткойн упал на 10,2%, а в феврале уже снизился еще на 13,4%. Чтобы избежать двух подряд месяцев убытков, цена должна подняться выше $80 000. В своей истории у первой криптовалюты никогда не было закрытия января и февраля в минусе одновременно. На самом деле, подобные паттерны наблюдались только во время медвежьих рынков в 2018 и 2022 годах.

Аналитик Daan Trades Crypto отметил, что первый квартал часто приносит крупные ценовые движения. Прошлые данные показывают, что слабый первый квартал не всегда означает плохой весь год. Тем не менее, текущие убытки — одни из худших за последние восемь лет.

Институциональные инвесторы оказывают дополнительное давление, при этом спотовые ETF на BTC за месяц зафиксировали чистые оттоки около 678 миллионов долларов. В некоторые дни было зафиксировано более 400 миллионов долларов выводов. Согласно данным, активы сектора снизились примерно до 87 миллиардов долларов, что значительно меньше по сравнению с 2024 и началом 2025 годов.

_Источник изображения: _SoSoValue

Поскольку вывод средств из ETF требует продажи спотовых активов, капиталы напрямую уходят на рынок, увеличивая предложение. И это напрямую способствует давлению на продажу. Рыночные данные показывают, что снижение не вызвано только розничными трейдерами. Интересно, что крупные фонды также сокращают свои позиции на фоне продолжающейся экономической неопределенности.

Коррекция Биткойна продолжается, а рынки опционов сигнализируют о повышенном риске

Рынки опционов показывают стресс, при этом подразумеваемая волатильность составляет 53,9, что выше, чем было в 92% случаев за последний год. Она также почти на 12% превышает свою 20-дневную среднюю. Для ясности, высокая волатильность обычно означает, что трейдеры более неуверенны и покупают защиту.

_Источник изображения: _TheBlock

Эфир за первый квартал снизился на 34,3%, что делает его третьим по худшим результатам за этот период в истории. За последние девять лет эфир завершил только три первых квартала в минусе. Примечательно, что текущие убытки ставят актив среди своих слабых исторических стартов.

Коэффициент MVRV биткойна, который сравнивает его рыночную цену с средней ценой, по которой покупали инвесторы, вернулся к нормальным уровням. Экстремальные показатели, наблюдавшиеся на пиках рынка, отсутствуют.

_Источник изображения: _CoinGlass

В глубоких медвежьих рынках коэффициент MVRV опускался близко или ниже 1,0. Текущие уровни все еще выше этой зоны, что говорит о том, что полное капитуляции еще не произошло.

Ник Рак, директор LVRG Research, описал снижение как обычную фазу коррекции. По его словам, долгосрочная структура остается целой, несмотря на краткосрочную слабость. Ценовые движения подтверждают идею о переоценке, а не о структурном крахе.