Ethereum приближается к самой длинной месячной серии падений с 2018 года

Падение Ethereum углубляется, но сжатое кредитное плечо и отрицательные ставки финансирования увеличивают вероятность волатильности перед настоящим капитуляционным событием.

Ethereum приближается к редкому техническому порогу, а ценовое движение указывает на шестой подряд месяц с красной свечой. По мнению аналитиков, такой исход поставит текущие потери всего в один месяц от совпадения с семимесячной убыточной серией 2018 года — самой длинной в его истории.

Объем открытых позиций падает, сигнализируя о крупной ликвидации кредитного плеча в ETH

Согласно данным Coinglass, январь завершился снижением на 17,52%, а февраль — на 19,81%. Март пытался стабилизироваться, но остается уязвимым. Если он закроется в минусе, Ethereum войдет в статистически редкую зону. Сезонность добавляет дополнительный вес. В среднем за март цена повышалась на 17,24%, с медианной доходностью 9,33%. Закрытие месяца с убытком явно нарушит эту тенденцию.

📉 Мониторинг закрытия месяца $ETH

Ethereum на пути к шестому подряд месяцу с красной свечой.

Самая длинная серия — 7 месяцев подряд в 2018 году.#ETH #Ethereum #CryptoMarket pic.twitter.com/q88SyBImv8

— Dariusz Kowalczyk (@darekinvest) 1 марта 2026 г.

Обзор 2018 года дает перспективу, так как этот период последовал за крахом пузыря после ICO. Ежемесячные потери часто составляли от 20% до 50%. Волатильность была высокой, а рынки деривативов — значительно меньшими.

В отличие от этого, текущий спад был устойчивым, но менее резким. Цена снижалась в контролируемом режиме, а не через резкие волны капитуляции.

Объем открытых позиций на биржах достигал пика около 30 миллиардов долларов во время ралли 2025 года. Сейчас он составляет примерно 11,6 миллиарда долларов, что отражает сокращение примерно на 60–65%. Такое снижение подтверждает широкий цикл снижения кредитного плеча, а не легкую коррекцию.

_Источник изображения: CryptoQuant

Более важно, что объем открытых позиций больше не падает резко. Большая часть длинных позиций уже ликвидирована. Позиционирование кажется сжатым, а не растянутым. В ранних медвежьих рынках часто наблюдается рост кредитного плеча перед более глубокими обвалами. Текущие условия больше напоминают поздний этап перезагрузки, а не новый избыток.

Ставки финансирования подтверждают этот сдвиг. Положительные значения, наблюдавшиеся в январе при переполненности длинных позиций, сменились отрицательными. Текущий уровень около -0,0043. Шорты платят лонгам, что сигнализирует о настроениях на понижение.

_Источник изображения: CryptoQuant

Длительное отрицательное финансирование при сжатых объемах открытых позиций часто создает асимметрию. В таких условиях могут возникать короткие сжатия или отскоки даже в рамках общего нисходящего тренда. В 2018 году слабое финансирование отражало структурный спад спроса, а не дисбаланс в позициях.

Выходы из ETF и короткие позиции затуманивают месячное закрытие Ethereum

Институциональные потоки добавляют еще один аспект: спотовые ETF на Ethereum зафиксировали примерно 369,8 миллиона долларов чистых оттоков за месяц. Вливания в середине прошлого года поддерживали рост к диапазону 4000–5000 долларов. Однако текущая слабость развивается на фоне сокращения институциональной экспозиции.

_Источник изображения: SoSoValue

Хотя оттоки указывают на снижение аппетита к риску, общий объем активов под управлением остается значительным. Активность свидетельствует о тактическом снижении риска, а не о полном выходе. Институции осторожны, но не полностью вышли.

Чистые потоки на биржах показывают постепенное увеличение входящих средств при снижении цены. Монеты перемещаются на торговые платформы, что свидетельствует о давлении на распределение. Однако потоки еще не достигли панических уровней, характерных для крупных капитуляций. Не было ни одного месяца с падением на 30–40%.

_Источник изображения: CryptoQuant

По сути, продажи контролируемы, а не хаотичны. Постепенное распределение преобладает над вынужденной ликвидацией. Эта разница отделяет текущие условия от быстрого краха 2018 года.

В будущем для продолжения нисходящего тренда потребуется устойчивый отток ETF и возобновление коротких позиций на фоне роста открытого интереса. Возможен короткий сжатие, если ставки финансирования останутся отрицательными, а позиционирование — сжатым. Такое дисбаланс может вызвать повышенную волатильность.

Истинный сценарий капитуляции потребовал бы резких скачков входящих потоков на биржи, быстрого роста открытого интереса с последующим крахом и значительных месячных потерь. Пока доказательств этого сценария мало.

Шесть месяцев подряд с красной свечой — статистически редкое явление. Кроме того, структурные сигналы не отражают ту же жестокость, что в 2018 году. Ethereum сейчас находится между истощением и новым давлением. Следующий месячный закрытие может определить следующий решающий шаг.