MARA Holdings расширила свою политику по резервам BTC до 2026 года, разрешив возможные продажи биткоинов. Этот шаг последовал за волатильным годом, отмеченным убытками и ростом затрат.
MARA Holdings, крупнейший публичный майнер биткоинов по объему держимых BTC, расширил свою стратегию по резервам. Согласно недавней форме 10-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, компании теперь разрешено продавать накопленные биткоин-резервы. Ранее MARA продавала только недавно добытые монеты.
MARA пересматривает стратегию по резервам BTC после убытка в 1,71 миллиарда долларов в 4 квартале
Это изменение политики явно отличается от долгосрочной стратегии удержания активов MARA. Ранее компания использовала добытые биткоины как стратегический резерв. Однако финансовое давление изменило этот подход. В 4 квартале 2025 года MARA понесла чистый убыток в 1,71 миллиарда долларов.
Связанное чтение: Bitdeer продает BTC, увеличивая майнинговую хешрейт
Большая часть этого убытка связана с безналичным списанием стоимости в размере 1,5 миллиарда долларов. Но цены на биткоин за этот квартал упали с 111 000 до 87 000 долларов. В результате снижение рыночной стоимости негативно сказалось на финансовых отчетах. Поэтому возникла необходимость в гибкости ликвидности.
По состоянию на 31 декабря 2025 года MARA держала 53 822 BTC. Эти активы оценивались примерно в 4,7 миллиарда долларов. Интересно, что около 28% этого резерва в настоящее время активированы. Включая 9 377 BTC, предоставленных в виде займа для получения процентного дохода.
Кроме того, 5 938 BTC используются в качестве залога по кредиту на сумму 350 миллионов долларов. Эта активная деятельность свидетельствует о переходе к получению дохода. Однако торговые убытки и волатильность снизили эффективность. Поэтому руководство расширило мандат по резервам.
Ранее среди коллег по отрасли наблюдались похожие тенденции. Core Scientific планировала продать почти 2 500 BTC в первом квартале 2026 года. Этот сдвиг в отрасли указывает на изменение стратегий резервов у публичных майнеров.
Рост затрат на майнинг и переход к ИИ стимулируют изменение политики
Экономика майнинга также сыграла роль в решении MARA, как и факт, что компания уже потратила два миллиона долларов на исследовательские работы. Стоимость добычи одного биткоина в 4 квартале 2025 года выросла до 48 611 долларов, что значительно выше 31 608 долларов годом ранее. Следовательно, увеличенные операционные расходы оказывали давление на маржу.
В то же время MARA переходит к развитию инфраструктуры искусственного интеллекта. Компания выбрала сотрудничество с Starwood Digital Ventures для разработки дата-центров, ориентированных на ИИ. Этот шаг похож на действия конкурентов, таких как Bitdeer, недавно полностью распродавший свои резервы.
Кроме того, компания занимает второе место по корпоративным запасам биткоинов после MicroStrategy. Однако новая политика свидетельствует о практическом использовании биткоинов. Вместо статичных резервов биткоины теперь могут служить для ликвидности и капитала.
Важно, что обновленная стратегия позволяет продавать активы в зависимости от рыночных условий. Руководство может более активно реагировать на волатильность и потребности в финансировании. В результате MARA получает большую гибкость в условиях неопределенных ценовых циклов.
В целом, пересмотренная политика по резервам является стратегическим поворотным моментом. Хотя MARA по-прежнему обладает значительными запасами биткоинов, теперь они рассматриваются как активы для развертывания. Следовательно, 2026 год может стать новой фазой в управлении капиталом публичных майнеров.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
BTC за 15 минут снизился на 0,69 %: корректировка по опционам по срокам истечения и усиление защитных настроений усиливают краткосрочное давление
26.03.2026 17:45–18:00 (UTC), доходность биткоина (BTC) за 15 минут составила -0,69%, ценовой диапазон — от 68 385,8 до 68 956,2 USDT, амплитуда — 0,83%. В краткосрочном периоде волатильность усилилась, внимание рынка быстро выросло, что проявилось в сосредоточенном давлении на снижение.
Основной движущей силой этого движения является приближение срока истечения опционов, связанные инвесторы в позиции концентрируются на краткосрочной корректировке в зоне «максимальной боли» (75 000–80 000 долларов США), в сочетании с соотношением пут/колл опционов.
GateNews57м назад
Последний шанс купить DeepSnitch AI до 31 марта, поскольку предпродажа близка к распродаже: цена BTC опустилась ниже $70K, поскольку сообщается, что Саудовская Аравия стремится продлить конфликт с Ираном
Вслед за тем, как Саудовская Аравия настаивала на продолжении текущего конфликта с Ираном, цена Bitcoin резко упала и опустилась ниже $70 000 после первоначального роста до $71 000 на фоне сообщений о том, что переговоры между США и иранскими властями идут очень хорошо.
Пока BTC снижается, новый криптопроект начал c
CaptainAltcoin1ч назад
Аналитик придерживается короткой позиции по BTC при цене ниже $76K
Аналитик CryptoPatel по криптовалютам остается в короткой позиции по Биткоину, предупреждая, что $76K — это низкий максимум, а не зона для покупки, и следующей реальной целью на графике является снижение ниже $50K.
Цена Биткоина столкнулась с сопротивлением. Ее отвергли. И один аналитик говорит, что рынок все еще воспринимает это как сигнал к продаже.
Криптоаналитик CryptoPatel,
LiveBTCNews1ч назад
Рост накоплений по Bitcoin ETF восстанавливается, что способствует поддержке ценового импульса
История с биржевыми фондами Bitcoin снова становится немного более оптимистичной. Согласно графику CryptoQuant, опубликованному в посте, спотовые Bitcoin ETF в США по-прежнему находятся в отрицательной зоне на 2026 год по совокупным показателям, но ущерб, нанесённый в феврале, значительно сократился.
График показывает, что ETF
BlockChainReporter1ч назад
Ожидания смягчения ситуации на Ближнем Востоке снизились, цены на нефть выросли, а биткойн опустился ниже 69 000 долларов.
Биткойн опустился ниже 69 000 долларов, основные криптовалюты снизились на 4%–5%. Основной причиной является исчезновение оптимизма по ситуации на Ближнем Востоке, а также общее снижение технологических акций на рынке США, что связано с макроэкономическими факторами. Если ситуация улучшится, рискованные активы могут восстановиться.
BlockBeatNews2ч назад
