Трамп потребует от Пауэлла немедленного снижения процентных ставок! Прогноз решения по ставкам ФРС: 99% вероятность неизменности

Президент США Дональд Трамп 17 марта на встрече в Белом доме вновь публично оказал давление на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, потребовав созвать «особое заседание» для немедленного снижения ставок и опубликовал сообщение с требованием «немедленно снизить ставки». Трамп заявил: «Есть ли сейчас лучший момент для снижения ставок? Даже ученик третьего класса знает ответ на этот вопрос». Однако согласно текущим ценам на фьючерсных рынках Чикагской товарной биржи (CME), вероятность того, что Федеральная резервная система на этой неделе оставит ставки без изменений, составляет 99%.

Логика Трампа по снижению ставок: государственный долг, рынок недвижимости, фондовый рынок и ликвидность криптовалют

Требование Трампа о снижении ставок не является импульсивным. Уже в январе он требовал «значительно снизить» ставки до «самого низкого уровня в мире», критикуя Пауэлла за «запоздалое» вмешательство и утверждая, что сохранение высоких ставок «вредит США и их национальной безопасности». Вновь оказывая давление, он руководствуется несколькими структурными мотивами:

Снижение затрат на обслуживание государственного долга: Общий долг США составляет около 39 триллионов долларов, и снижение ставок напрямую уменьшит ежегодные выплаты по процентам.

Стимул для рынка недвижимости и потребления: Более низкие ставки по кредитам способствуют росту спроса на ипотеку, потребительских расходов и инвестиций бизнеса.

Повышение оценки акций: В условиях низких ставок обычно поддерживается высокая оценка акций, что создает позитивную рыночную атмосферу.

Увеличение ликвидности на рынке криптовалют: Более низкие издержки заимствования стимулируют приток капитала в акции, криптовалюты и другие рисковые активы.

Позиция Федеральной резервной системы: 99% вероятность оставить ставки без изменений на этой неделе

(Источник: Trading Economics)

Во вторник Федеральная резервная система начала двухдневное регулярное заседание по вопросам политики, которое завершится в среду объявлением решения по ставкам. Согласно ценам CME, вероятность того, что ставки останутся в диапазоне 3,50%–3,75%, составляет 99%, а на заседании 29 апреля — 97%. Ставки в США остаются неизменными с декабря прошлого года, и рынок в основном исключает возможность их снижения в краткосрочной перспективе.

Номинальный кандидат на пост председателя ФРС — Кевин Уорш, предполагается, займет должность после окончания срока Пауэлла в середине мая. В целом рынок считает, что Уорш склонен к более мягкой денежно-кредитной политике, однако до официальной передачи полномочий текущий курс ставок, скорее всего, останется без изменений.

Сложная ситуация на рынке криптовалют: двойное давление ожиданий снижения ставок и инфляционных рисков

Потенциальные преимущества снижения ставок для криптовалют уже привлекают внимание инвесторов, однако рост цен на нефть из-за конфликта между Ираном и США усложняет ситуацию. Повышение цен на нефть увеличивает транспортные издержки, что передается на цены продуктов питания и других товаров, повышая общий уровень инфляции. Рост инфляции обычно заставляет ФРС сохранять или даже повышать ставки, а не снижать их.

Данные Trading Economics показывают, что инфляция в США в феврале стабилизировалась на уровне 2,4%, однако ожидается, что в марте она вырастет. Генеральный директор BTSE Джеф Мэй заявил Cointelegraph, что трейдеры уже заложили в цены рынка вероятность «отсутствия снижения ставок в этом году». Давление на криптоактивы «относительно ограничено», поскольку окончательное влияние цен на нефть на инфляцию «в настоящее время остается неопределенным». В краткосрочной перспективе ФРС, скорее всего, будет придерживаться позиции «наблюдения».

Часто задаваемые вопросы

Почему Трамп продолжает требовать снижения ставок от ФРС?
Основные причины — снижение ежегодных выплат по примерно 39 триллионам долларов федерального долга, стимулирование рынка недвижимости и потребления, повышение оценки акций и увеличение общей ликвидности на рынке. Более низкие ставки могут также привести к притоку капитала в криптовалюты и другие рисковые активы, что соответствует его политике стимулирования экономики.

Может ли ФРС на этой неделе снизить ставки?
Согласно ценам CME, вероятность того, что ставки останутся без изменений, составляет 99%, а на апрельском заседании — 97%. Решения по денежно-кредитной политике основываются на инфляционных целях и данных по занятости, и не подвержены прямому политическому влиянию.

Как конфликт между Ираном и США и рост цен на нефть влияют на перспективы снижения ставок?
Рост цен на нефть из-за конфликта увеличивает транспортные издержки и способствует росту инфляции, что склоняет ФРС к сохранению или повышению ставок, а не к их снижению. Это создает ограничения для снижения ставок и добавляет неопределенности на криптовалютных рынках: риски связаны как с возможным ужесточением ликвидности из-за инфляции, так и с геополитической нестабильностью, которая может привести к перераспределению капитала в сторону активов-убежищ.