Биткойн-спотовый ETF скачет вверх и вниз, но майнерам не на что жаловаться

Спотовый ETF еще не появился, и он фактически разрушил систему ценообразования на вычислительную мощность, установленную майнерами на протяжении многих лет.

Написано Цзо Е

**Станет ли биткойн-спотовый ETF концом майнеров? **

В то время как спотовый ETF на биткойны приходит и уходит, SEC успешно улавливает настроения рынка.

Надпись крутая, а майнеры зарабатывают много денег

В 2023 году, в контексте сокращения биткойнов вдвое, майнеры решили поддержать регистрацию для увеличения комиссионных доходов, отличных от майнинга. Пассивный доход:

1. С одобрением спотового ETF более традиционные инвесторы и индивидуальные розничные инвесторы смогут легально приобретать Биткойн, поддерживая рыночную цену Биткойна;
2. Протоколы второго уровня, такие как Lightning Network, будут продвигаться путем легализации, а небольшие, высокочастотные действия в сети будут продолжать увеличивать комиссию за обработку основной сети, тем самым стабилизируя экосистему.

В отличие от того, когда Ethereum перешел на PoS, майнеры не смогли сопротивляться, и такие проекты, как ETHW, в конечном итоге сошли на нет.Сила троицы производителей машин для майнинга биткойнов + майнеров + майнинг-пулов не слаба. В прошлом война за расширение блоков и В недавней «Войне надписей» майнеры имеют не меньшую власть над биткойнами, чем производители биткойнов и основная команда разработчиков.

Но перед такими гигантами управления активами, как BlackRock, триллионного масштаба всего рынка шифрования недостаточно. Хотя майнеры биткойнов не говорят об этом на первый взгляд, судя по тенденциям данных о хранении валюты, последние два месяца они провели в постоянных продажах. Хотя существуют опасения по поводу запоздалого одобрения ETF и хороших новостей о снижении цен, в долгосрочной перспективе майнеры осознали эту проблему.

**Ценообразование будет перенесено из комбинации ончейн + майнеров в оффчейн + Уолл-стрит. **

**Ценовая сила миграции: Восток --> Запад, Сатоши Накамото --> Майнеры --> Уолл-стрит? **

**В основе ценовой власти Биткойна лежит вычислительная мощность. **

После решения 2021 года вычислительная мощность неизбежно переместится на Запад, особенно в Соединенные Штаты. Я не буду говорить об этом больше. По сравнению с географическим распределением, наблюдается продолжающаяся концентрация майнинговых пулов. Движимая эффективностью капитала, майнеры и майнинговые пулы достигли успеха.В альянсе майнеры по-прежнему контролируют майнинговую машину, а майнинговый пул отвечает за ежедневное обслуживание.Логика работы очень проста:

Доход майнера = (стоимость майнинговой машины - плата за электроэнергию - плата за майнинг-пул) X количество майнинговых машин X норма амортизации

В течение всего периода «быков» и «медведей» часто упоминаемая цена закрытия является наиболее опасной для майнинговых пулов и производителей майнингового оборудования, поскольку майнеры в лучшем случае будут нести плавающие убытки. монеты, чтобы окупить свои потери. Однако производители майнингового оборудования и майнинговые пулы сделали это. Это сфера услуг, которая «продает воду». Как только она не сможет сводить концы с концами, она столкнется с бизнес-кризисом.

По сути, потери майнеров связаны с тем, что доходы от продажи монет не могут покрыть существующие расходы.Однако большую часть фактических расходов составляют только счета за электроэнергию.Если это неосуществимо, продажа монет также приведет к изъятию части средств.

Майнинговый пул сконцентрирован, и гангстеры выходят на берег

Прошло 15 лет с момента первого блока Биткойна, и около 10 лет с тех пор, как Биткойн широко использовал майнинговые машины.Хотя механизм PoW, оставленный Сатоши Накамото, не является экологически чистым, он помог майнерам выжить как минимум 5 лет. раундов быков из-за своей выносливости.Медведи, можно сказать, самые достойные.

Первоначальные майнеры не были полностью капиталистическими играми. Большинство участников были «игроками» из низов общества, в том числе владельцами интернет-кафе, крипто-гиками и необъяснимыми первопроходцами. Грубость и хаос на ранних стадиях этого рынка создали первоначальное насилие Фу Шэньхуа, стоимость создания позиции с помощью микростратегии составляет четыре или пять цифр, а их стоимость даже однозначная, поэтому они приносят огромную прибыль.

Но теперь все скоро изменится.

Цена биткойнов будет зависеть от вычислительной мощности и смещения в сторону рынка + настроений + Уолл-стрит.

Спотовые ETF на биткойны, фьючерсные ETF и даже ETF компаний, занимающихся майнингом криптовалют, отличаются друг от друга, что существенно изменит ценообразование и логику работы биткойнов.

Под движущей силой роста стоимости капитала существующая тенденция концентрации биткойн-чипов будет и дальше ухудшаться. Достигнутый показатель в 51% практически недостижим.

Но такова логика PoW.Если вольётся большое количество гигантов капитала, сеть Биткойн в определённой степени станет механизмом PoS.Конечно, это не означает, что создание Биткойна станет залоговым механизмом, но Теоретически спотовые цены являются основой ценообразования деривативов, но в слишком длинной трансмиссионной цепочке существует вероятность дисбаланса в механизмах корректировки и ценообразования.

Вы можете вспомнить кризис субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году. объективный фактор.

Акции лежат на полках, консорциум объединяется, а майнеры жестоко умирают, это так приятно для ушей

Биткойну по-прежнему не хватает экологии

Популярность надписи и популярность второго этажа до сих пор основаны на лоскутном одеяле старого механизма.

Первоначальная роль Биткойна неоднократно упоминалась, и все с нетерпением ждут, когда дело доходит до одноранговой электронной наличности. Аргентина.

Но теперь люди осознают святость Биткойна, но злоупотребляют пространством блока, заполняя его.

Что касается популярности Биткойна, количество биткойн-банкоматов и активных адресов в цепочке в последнее время немного снижается. Биткойн требует физического оборудования для физического установления связей между людьми и двухточечных связей. Это может увеличиться с появлением ETF. существенно.

Что касается активных адресов, Биткойн постепенно отклонился от психологического ожидания в 1 миллион, демонстрируя странную сцену «расцвета ончейна и лихорадки оффчейн».Все говорят о Биткойне, но, наоборот, они постепенно движутся. Как может электронная валюта обращаться, если ее никто не использует?

Здесь существует логический цикл: отсутствие экологии приводит к тому, что никто ее не использует, никто ее не использует, что приводит к отсутствию поддержки цен на валюту, слабые цены на валюту приводят к тому, что майнеры сбрасывают монеты, продажа майнеров приводит к появлению внебиржевых фондов. накопление монет, а внебиржевые фонды постепенно приобретают ценовую власть.

По сути это то же самое, что сжигать деньги, чтобы занять рынок в Интернете.Пока вы сжигаете деньги, чтобы занять рынок на ранней стадии, то после получения монопольного рынка вы можете продолжать собирать «земельную ренту» и проедать дивиденды каждой отрасли. , до слияния компании по вызову такси Куайди, это так.

В настоящее время, благодаря позитивным настроениям ETF, опционы на Биткойн на конец года достигли более 51 000 долларов США, что серьезно отклоняется от цены на спотовом рынке.Цена Биткойна мало связана с его ролью и вычислительной мощностью майнеров. Можно сказать, что это самая большая мем-монета, мир большой, а настроение самое большое.

В мгновение ока цена Биткойна быстро упала с 45 000 до 40 000 долларов США, при этом колебания цен на валюту были сравнимы с колебаниями цен на альткойны.

Вывод: Holyness обязательно обанкротится

Спотовые ETF еще не появились и фактически разрушили систему ценообразования на вычислительную мощность, установленную майнерами на протяжении многих лет.Люди часто говорят, что Биткойн отличается от других валют.Это уникальный фейерверк, постепенно утверждающий религиозную святость среди верующих. , как только мечта разбивается, пыль возвращается в пыль, и вы даже не можете услышать голос шахтера, не видя его.Может быть, они все еще погружены в жар надписей и смех обналичивания монет.

Спотовые ETF на биткойны могут свободно продвигаться и отступать, но уйдет ли окончательная мощь PoW-майнеров просто в историю?