После децентрализованного финансирования, какова следующая эра блокчейна?

Оригинальное название: Onchain Finance Is Thriving; Что дальше?

Автор: Mario Laul

Дата публикации: 15 апреля, 2024

Децентрализация Публичные сети блокчейна существуют уже около 15 лет, и связанные с ними активы шифрования в настоящее время переживают четвертый большой рыночный цикл. На протяжении многих лет, особенно с момента запуска Ethereum в 2015 году, мы потратили много времени и ресурсов на создание теорий и разработку приложений на основе этих сетей. В то время как эти сети добились значительного прогресса в финансовых сценариях использования, другие типы приложений испытывают трудности, в основном из-за сложности обеспечения масштабируемого и плавного пользовательского опыта в условиях ограничений «децентрализации», а также фрагментации различных экосистем и стандартов. Тем не менее, последние технологические достижения сделали приложения как внутри, так и за пределами индустрии блокчейна не только более осуществимыми, но и более необходимыми, чем когда-либо.

Первые дни принятия блокчейна были обусловлены довольно узким определением его основной функции: безопасный выпуск и отслеживание цифровых активов, не полагаясь на централизованных посредников, таких как TradFi или государственные учреждения. Независимо от того, говорим ли мы о Блокчейн нативных Взаимозаменяемый токен, таких как BTC и ETH, или о в блокчейне вне блокчейна активов, таких как национальные токен и традиционные ценные бумаги, или о не-Взаимозаменяемый токен (NFT), представляющих произведения искусства, игровые предметы или любой другой тип цифрового продукта или предмета коллекционирования, Блокчейн отслеживает эти активы и позволяет любому, у кого есть подключение к Интернету, торговать ими по всему миру, не касаясь централизованного финансового трека. Учитывая размер и важность финансовой индустрии, особенно в контексте растущей цифровизации, глобализации и финансиализации, одного этого достаточно, чтобы доказать, что блокчейн является чрезвычайно революционной технологией, и достаточно, чтобы привлечь внимание всего мира.

В этих узких рамках, в дополнение к реестру базовых активов и сети Децентрализация, которая их поддерживает, в настоящее время существует пять Блокчейн приложений со значительной адаптируемостью продукта к рынку: приложения для выпуск Токен, приложения для хранения Закрытый ключ и передачи Токен (Кошелек), приложения для торговых Токен (включая DEX DEX), приложения для кредитования Токен и приложения, которые делают Токен иметь предсказуемую ценность по сравнению с традиционными фиат токен (стейблкоин). На момент написания статьи количество активов шифрования, перечисленных на агрегаторе данных рынка шифрования Coingecko, превысило 13 000, с общей рыночной капитализацией около 2,5 триллионов долларов и ежедневным объемом более 10 миллиардов долларов. Почти половина этой стоимости сосредоточена в одном активе, BTC, а подавляющее большинство другой половины распределено по 500 крупнейшим активам. Тем не менее, лонг хвостовая кривая Токен лонг и рост, особенно после включения NFT, что показывает, что существует лонг спрос на Блокчейн в качестве цифровой актив реестра.

Согласно последним статистическим данным, во всем мире насчитывается около 420 миллионов человек, которые владеют лонг шифрование Токен, хотя многие из них могут никогда или редко взаимодействовать с Децентрализация приложениями. Отчет производителя аппаратных кошельков Ledger показывает, что его программное обеспечение Ledger Live имеет около 1,5 миллиона активных пользователей в месяц, в то время как поставщики программных кошельков MetaMask и Phantom заявляют о 30 миллионах и 3,2 миллионах активных пользователей в месяц соответственно. В сочетании с DEX объем около $5-$10 млрд в день, в блокчейне рынком кредитования зафиксированной стоимостью около $3-35 млрд и стейблкоин рыночная капитализация около $130 млрд, эти цифры показывают, что текущий уровень внедрения этих пяти категорий приложений по сравнению с TradFi и финтехом все еще низок, но все же значителен. По общему признанию, эти цифры должны учитывать счет фоновые факторы недавнего скачка цен на активы в шифрование, но по мере того, как Блокчейн правила становятся все более изощренными (одобрения в Спот ETF Биткоина и специально разработанные нормативные базы, такие как MiCA в Европе), они, вероятно, продолжат привлекать новый капитал и пользователей, особенно в контексте растущей интеграции с TradFi активами и институтами.

Однако финансовые приложения, такие как Токен, Кошелек, DEX, кредитование и стейблкоин, — это лишь верхушка айсберга приложений, которые могут быть построены на общей Программируемость Блокчейн. Измерение внедрения блокчейна не должно ограничивать его узкими рамками в качестве расширенного реестра активов, а скорее более широким охватом, таким как более универсальная альтернатива централизованным базам данных и платформам веб-приложений. Количество разработчиков во всем мире в настоящее время приближается к 30 миллионам, но, согласно последнему отчету Electric Capital о крипторазработчиках, в публичном блокчейне по-прежнему насчитывается менее 25 000 активных разработчиков в месяц, из которых только около 7 000 работают полный рабочий день. Эти цифры показывают, что блокчейн в настоящее время имеет значительный разрыв с традиционными программными платформами, когда дело доходит до привлечения разработчиков. Тем не менее, количество разработчиков с опытом разработки крипто не менее 2 лет увеличивается уже пять лет подряд, количество вкладчиков в каждой экосистеме составляет более 1 000, а крипто привлекла более 90 миллиардов долларов венчурного капитала за последние 6-7 лет. Хотя это правда, что подавляющее большинство этих средств было потрачено на создание базовой инфраструктуры блокчейна и основных сервисов DeFi (децентрализованных финансов), которые известны как основа развивающейся экономики в блокчейне, существует также значительный интерес к нефинансовым, ориентированным на коммунальные услуги, таким как онлайн-идентификация, игры, социальная сеть, блокчейн поставок, интернет вещей и цифровое управление. Итак, насколько успешны эти типы приложений в наиболее устоявшихся и широко используемых смарт-контракты Блокчейн?

Существует три основных показателя, которые измеряют интерес рынка к конкретному блокчейну и приложению: ежедневный активный адрес, ежедневный объем и ежедневные расходы на комиссию. Прежде чем интерпретировать эти показатели, необходимо понимать один важный фактор, который можно легко преувеличить, поэтому данные могут быть использованы только в качестве очень грубой оценки. Протокол в блокчейне агрегатора данных Artemis, за последний 12-месячный период шесть сетей выделились по всем трем метрикам (каждая входит в топ-6 как минимум по двум показателям): BNB Chain, Ethereum, NEAR Protocol, Polygon (PoS), Solana и TRON. Четыре из этих сетей (BNB, Ethereum, Polygon, TRON) используют EVM и, следовательно, извлекают выгоду из универсальности утилиты и сетевых эффектов Solidity (язык программирования, созданный специально для EVM). И NEAR, и Solana имеют свои собственные среды выполнения, обе в основном основаны на Rust, и, хотя Rust более сложен, он имеет различные преимущества производительности и безопасности по сравнению с Solidity, и у него есть процветающая экосистема за пределами индустрии блокчейна.

Ончейн-активность во всех шести сетях сосредоточена на топ-20 приложений, а ежедневный активный адрес (неточные данные) приложений после топ-20 падает до k или даже сотен, в зависимости от сети. По состоянию на март 2024 года 20 лучших приложений имеют 70-100% рассмотренных счетов, при этом Tron и NEAR имеют самую высокую концентрацию, а Ethereum и Polygon - самую низкую. Во всех сетях в топ-20 приложений в основном входят те, которые связаны с токенизацией, кошельками и децентрализованными финансами (биржи, кредитование, стейблкоины), и есть мало или очень мало приложений, которые не относятся к этой категории (0-4 на сеть). Помимо мостов, используемых для передачи стоимости между различными торговыми площадками блокчейна и NFT (оба из которых должны быть включены в категорию передачи активов и биржи), несколько оставшихся исключений обычно являются игровыми или социальными приложениями. Тем не менее, в 5 из всех 6 случаев доля приложения в общей сетевой активности очень низкая, например, лучшие данные Polygon составляют менее 20%, но обычно менее 10%. Единственным исключением является Near, но его использование очень концентрировано: на два приложения, Kai-Ching и Sweat, приходится около 75-80% всей активности в блокчейне, и в общей сложности менее 10 приложений имеют более 1000 активных адресов в день.

Все вышеперечисленное отражает наследие раннего развития блокчейна и еще больше укрепляет его основное ценностное предложение как реестра цифровых активов. Широко распространенная критика отсутствия приложений блокчейна явно необоснованна, поскольку их основной функцией является финансиализация программируемости и безопасный расчет токенизированной стоимости. Выпуск активов, кошелек, DEX (или более широкие биржи), протокол кредитования и стейблкоин имеют такое сильное соответствие рынку продуктов просто потому, что они тесно связаны с этой целью. Учитывая относительно простую бизнес-логику и сильную положительную обратную связь между этими пятью Блокчейн, неудивительно, что ведущий смарт-контракты Блокчейн первого поколения, как правило, служат в первую очередь для применения этого узкого финансового варианта использования. И, поскольку использование лонг Блокчейн приложений с нефинансовой полезностью в конечном итоге также связано с токенизация и финансиализацией, эти пять финансовых приложений, вероятно, по-прежнему будут доминировать в основных Блокчейн общего назначения в долгосрочно.

Но что это означает для Блокчейн более амбициозного видения универсальной платформы приложений? Две самые большие проблемы, с которыми столкнулась криптоиндустрия в течение лонг лет: 1) масштабируемость Блокчейн (как пропускная способность, так и стоимость) и 2) простой пользовательский опыт без ущерба для базовой инфраструктуры Децентрализация и гарантий безопасности. С точки зрения масштабируемости, в настоящее время существует два подхода: более интегрированная архитектура и более модульная архитектура, причем Solana принадлежит к первому, а Ethereum и его экосистема Layer-2 (Rollups) демонстрируют второй. На самом деле, эти два метода не являются взаимоисключающими, и между ними существует значительное пересечение и взаимосвязь. Но что еще более важно, оба подхода в настоящее время являются зрелыми вариантами масштабирования блокчейна в зависимости от того, должно ли рассматриваемое приложение совместно использовать состояние и максимальную компонуемость с другими приложениями или меньше озабочено бесшовной совместимостью, но стремится извлечь выгоду из полного суверенитета над своим управлением и экономикой.

Кроме того, мы добились значительного прогресса в улучшении пользовательского опыта приложений блокчейна для конечных пользователей. В частности, благодаря развитию таких технологий, как абстрагирование счета, абстракция цепочки, агрегация доказательств и верификация легкий клиент, теперь есть способы безопасно устранить некоторые из основных препятствий для пользователей, которые преследовали Крипто в течение многих лет, такие как необходимость сохранять закрытые ключи или мнемонические фразы, необходимость платить комиссию за транзакции, ограничения на восстановление счет и чрезмерная зависимость от сторонних поставщиков данных, особенно в случае длинных цепочек. В сочетании со все более лонг Децентрализация хранилищами данных, проверяемыми вне блокчейна вычислениями и другими серверными услугами для расширения функциональности в блокчейне приложений, текущие и будущие циклы разработки приложений покажут, станет ли Блокчейн крупным игроком в глобальной финансовой инфраструктуре или более общей ролью. Учитывая огромное количество вариантов использования, выходящих за рамки Децентрализованное финансирование, эти сценарии использования выиграют от большей устойчивости и лучшего ориентированного на пользователя основного контроля над данными и транзакциями, таких как онлайн-идентификация и репутация, издательское дело, игры, физическая инфраструктура, такая как беспроводная и интернет вещей (DePin), Децентрализация наука (DeSci), а также от решения все более рост вопроса подлинности контента, созданного ИИ, которые были привлекательны в теории, а теперь становятся осуществимыми на практике.