Основатель Polymarket: как 26-летний бросивший учебу парень перевернул 500-летнюю индустрию прогнозирования

Исходный текст | Forbes

Компиляция | Однодневная планетарная газета (OdailyChina)

Переводчик | Azuma (@azuma_eth)

Каковы шансы Харриса победить Трампа в ноябре? На Polymarket пользователи сделали тысячи ставок на этот случай, и в итоге была получена общая вероятность: шансы Харриса составляют 39%, Трампа - 59%, Мишель Обама и маленький Кеннеди (RFK Jr.) имеют только 1%.

Трамп выберет другого кандидата в вице-президенты для замены Дж.Д. Вэнса? Также на Polymarket, если Вэнс будет заменен, ставка в 100 долларов принесет прибыль в 1000 долларов.

Добро пожаловать на рынок ставок будущего. Здесь вы можете делать ставки практически на все, от самой высокой цены на BTC в 2024 году до скорости, с которой Трамп и Байден поднимаются по лестнице, а также пола новорожденного ребенка Джастина Бибера и Хейли… На Polymarket размер призового фонда по выборам президента в ноябре уже достиг 446 миллионов долларов. Несмотря на то, что Комиссия по товарным фьючерсам и торговле США (CFTC) запретила использование ставок на выборы для прогнозирования их результатов, так как это считается нарушением общественных интересов, Polymarket, базирующийся в Нью-Йорке, по-прежнему является феноменальным продуктом на рынке прогнозов, и его успех в значительной степени связан с увлеченностью рынка предполагаемым политическим курсом США.

Polymarket, основанная в 2020 году, согласно данным Dune Analytics, уже обработала объем свыше 650 миллионов долларов, только в июле близко к 300 миллионам долларов, и ожидается, что до конца года платформа обработает ставки на сумму свыше 1 миллиарда долларов. В настоящее время эксперты по выборам и политические аналитики обратили внимание на этого нетрадиционного “игрока” и следят за ценовыми колебаниями на этом рынке. ** Дональд Трамп даже хвалил свои шансы на Polymarket в своем собственном социальном медиа-приложении TruthSocial. **

Хотя Блокчейн технологии не являются обязательными для рынка прогнозов, Polymarket выбрал работу на сети Polygon, зависящей от Ethereum, но Стоимость транзакции намного ниже, чем на Основной сети Ethereum. Во время ставок пользователи Polymarket пока не могут использовать доллары напрямую, а должны использовать стейблкоин USDC, но Polymarket объявил о партнерстве с платежным сервисом MoonPay в Майами, который позволит пользователям использовать банковские карты или кредитные карты для оплаты ставок.

Быстрый рост Polymarket также привлек внимание нескольких ведущих инвесторов, включая Founders Fund Питера Тиля и сооснователя ETH Эфира Виталика Бутерина, суммарные инвестиции в Polymarket достигли 74 миллионов долларов.

В настоящее время на рынке прогнозов связанных с выборами в США представлено более сотни рынков, при этом наибольший объем у Polymarket. Несмотря на то, что эти рынки должны быть закрыты для жителей США, данный сайт, согласно данным сетевой аналитической платформы Similarweb, получает 25% трафика из США. Говоря об этой проблеме, 26-летний основатель Polymarket Шейн Коплан не желает подробно комментировать, как их команда собирается ограничить доступ американских пользователей, вместо этого он предпочитает подчеркнуть преимущества платформы Polymarket.

В роскошном офисе на верхнем этаже Soho в Нью-Йорке Coplan говорит: “Polymarket эффективно превращает дискуссии в Интернете в рыночную игру, где правильные взгляды побеждают. Мы надеемся, что услуги прогнозирования Polymarket смогут расшириться на все области и получить признание большего числа пользователей.”

Коплан выросла на Манхэттене, где ее мать была профессором кино в Нью-Йоркском университете. Коплан описывает себя как интернет-«отаку», который начал пытаться создавать устройства для майнинга криптовалют в возрасте 14 лет и участвовал в предпродаже Ethereum в 2014 году (когда ETH стоил около 0,3 доллара). Коплан изучал информатику в Нью-Йоркском университете, но бросил учебу во втором семестре 2017 года… Размышляя о следующих трех годах, Коплан говорит: «Я жил в изоляции, одержимый чтением и пробованием чего-то нового. ”

Во время блокировки в 2020 году миру пришлось столкнуться с огромной неопределенностью, и в это время Коплан начал исследовать прототип Polymarket, вдохновленный рынком прогнозов Augur, основанном на Ethereum, который провел первоначальное предложение токенов (ICO) в 2015 году, но так и не смог стать популярным.

В конце концов, **Coplan начинает разрабатывать собственную платформу прогнозирования, первая тема ставок на Polymarket - когда Нью-Йорк снова откроется ** - «Я хочу знать, какова вероятность того, что Нью-Йорк снова откроется, будет ли вакцина готова, откроются ли рестораны снова… Найти правильный сигнал среди шума очень сложно, но вот где проявляется способность рынка прогнозов.

Через несколько месяцев, в октябре 2020 года, Coplan, наконец, получил инвестиции в первом раунде, в котором главным инвестором является основатель фонда Криптовалюта Polychain Capital, Криптовалюта волшебник Олаф Карлсон-Ви. На тот момент Карлсон-Ви отметил эту инвестицию, сказав: «Мы интересуемся рынком прогнозов уже некоторое время, но многие из существующих решений на рынке имеют проблемы с пользовательским опытом и Ликвидностью. Шейн и его команда хорошо понимают это и могут применить эти знания в своем продукте».

Мы также попытались связаться с Карлсон-Уи, но он отказался от запроса на комментарий.

Рынок прогнозов работает на основе довольно простой модели «все или ничего»: если прогноз верный, вы можете поделиться всеми выигрышами с другими правильными пользователями; если нет, вы потеряете всю ставку. На таких рынках цена «доли» отражает вероятность наступления соответствующего события и может варьироваться от 0,00 до 1,00 доллара. Например, текущая цена «доли» на победу Трампа на выборах президента на Polymarket составляет 0,59 доллара, что означает, что рынок оценивает его шансы как 59% - если он выиграет в ноябре, то доля получит доход в 1,00 доллара, тогда как цена «доли» на другие прогнозы обнулится.

Исполнительный директор General Catalyst Марк Бхаргава заявил: “рынок прогнозов - мощный инструмент борьбы с ложной информацией. Он позволяет сделать относительно точное предположение на основе мнения, поддержанного реальными деньгами”. Лично Бхаргава инвестировал в первый раунд Polymarket, а General Catalyst возглавила раунд A финансирования Polymarket.

Поскольку Polymarket построен на блокчейне, платформа утверждает, что она более эффективна и прозрачна, чем некоторые централизованные платформы, такие как Kalshi в Нью-Йорке и PredictIt в Новой Зеландии. Polymarket полагается на децентрализованный оракул UMA для определения результатов прогнозов, что является системой, основанной на блокчейне, и позволяет разрешать споры через голосование на основе токенов. Как только результат события подтвержден, смарт-контракт автоматически выплачивает прибыль победителю.

Однако этот шаблон установления результата не является непреложным. В июне пользователи Polymarket вложили более 1 миллиона долларов, чтобы определить, участвовал ли 18-летний сын Трампа Баррон Трамп в выпуске токена DJT мема, рыночная стоимость которого временно достигла 80 миллионов долларов. Вначале вероятность участия Баррона была оценена в 60%, но из-за нехватки достаточных доказательств эта вероятность быстро снизилась, и избиратели UMA проголосовали против участия Баррона. Однако впоследствии Polymarket решила вмешаться и оспорить голосование, в конечном итоге отменив решение UMA, утверждая, что Баррон «в некоторой степени» участвовал, и Polymarket выплатила возмещение пользователям, выбравшим «да» и понесшим убытки.

Инвестор Polymarket, основатель инвестиционного фонда 1Confirmation Ник Томаино упомянул об этом в подкасте Unchained: “Некоторые люди могут игнорировать развитие рынка прогнозов из-за таких событий, но я считаю, что это глупо, потому что эти проблемы решаются”.

Объем ставок на выборы Polymarket не только связан с хорошим временем. Art Malkov, первый главный маркетолог (CMO) Polymarket и соучредитель платформы маркетинга влияния Lever.io, заявил, что компания вложила большое количество денег в маркетинг, включая сотрудничество с Reddit-каналом WallStreetBets, что помогло Polymarket получить широкое следование среди розничных инвесторов.

Команда Coplan состоит из около 30 человек, сотрудники распределены по всему миру. Они собирают отзывы пользователей и исследуют популярные темы в Интернете, а затем преобразуют их в прогнозные рынки. В настоящее время на Polymarket есть более 300 рынков прогнозов, охватывающих семь крупных категорий: политика, Олимпийские игры, Криптовалюта, поп-культура, спорт, бизнес и наука. Все сотрудники должны прочитать работу австрийского экономиста Фридриха Хайека «Пользование знанием в обществе» и работы Робина Хансона, экономиста из Джорджтаунского университета, наиболее известным из которых является концепция «футурологии», то есть форма управления, основанная на прогнозных рынках.

Polymarket не взимает комиссию. Coplan не раскрыл, как платформа будет зарабатывать деньги, но намекнул на возможное введение комиссии в будущем: “Мы сейчас сосредоточены на расширении рынка и предоставлении лучшего пользовательского опыта, затем мы сосредоточимся на получении прибыли.”

Несмотря на отсутствие текущих доходов и некоторые вопросы относительно источников объема Polymarket, 26-летний Коплан все еще является звездой Силиконовой долины. Миллиардер и венчурный инвестор Тим Дрейпер хвалит Коплана за его энергию и ум, а Том Шмидт, обыкновенный партнер Dragonfly, говорит: “Слово ‘упорный’ может звучать слишком громко, чтобы описать предпринимателя, но это на 100% подходит для Коплана… Такое создание Polymarket за многие годы требует истинного мужества, страсти и предвидения, что является необходимым качеством для создания компании, которая является единственной в своем роде в течение столетия.”

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин не только участвовал в инвестициях в Polymarket, но и многократно рекламировал этот платформу на публичных мероприятиях и на платформе X.

Председатель Консультативного комитета Polymarket (который только что приветствовал в своих рядах эксперта по прогнозированию выборов Нэйта Сильвера) и бывший председатель CFTC Крис Джианкарло заявил: «Шейн - молодой человек, который стремится достичь результата, но он стремится сделать это правильно… Успех Polymarket имеет черты нового поколения, представители старшего поколения американцев, возможно, не понимают этих ценностных установок, потому что они не выросли в окружении, где популярны рынки прогнозов в Европе, но молодежь не будет упускать эти возможности из-за предостережений старшего поколения.

Рынок прогнозов можно проследить до 16 века, когда европейцы иногда ставили на то, кто станет следующим папой; к концу 19 века с появлением так называемых “bucket shops”, рынок прогнозов, люди начали ставить на акции; со временем эти рынки постепенно превратились в более сложные платформы, особенно после появления Интернета. В конце 80-х годов XX века Типишкая школа бизнеса Университета Айовы начала экспериментировать с так называемым “политическим рынком акций” через свой Иовский электронный рынок, позволяя пользователям делать небольшие ставки на политические результаты, экономические показатели и культурные события в научных целях.

Американское правительство всегда относилось к азартным играм осторожно, поэтому рынок прогнозов всегда сталкивается с юридическими вызовами. Поскольку работа рынка прогнозов аналогична фьючерсным контрактам, такие рынки подпадают под юрисдикцию CFTC.

В январе 2022 года CFTC приказал Polymarket заплатить штраф в размере 1,4 миллиона долларов США за незаконную деятельность в США без регистрации. В рамках урегулирования компания обязалась постепенно прекратить предоставление услуг в США, продолжая при этом работу за рубежом. Технически американцам запрещено делать ставки на этом сайте, но 25% посещений Polymarket все еще приходится на американских пользователей.

Данные Similarweb показывают, что четыре основных источника трафика после США - Канада (6,3%), Нидерланды (6%), Вьетнам (5,9%) и Мексика (5%). Доля трафика США составляла от 34% до 54% до достижения соглашения с CFTC. Coplan не прокомментировал ограничения Polymarket в отношении географии, но один анонимный бывший сотрудник сообщил нам, что компания сделала все возможное, чтобы предотвратить торговлю пользователям, которые не должны были использовать эту платформу. Тем не менее, обходные методы, включая использование VPN (сетей, которые могут скрыть географическое положение пользователя), могут быть причиной некоторого трафика из США на Polymarket.

Конкурент Polymarket, PredictIt, работает в США с 2014 года. CFTC согласилась не принимать меры в отношении этой платформы, поскольку она является частью сотрудничества с университетом Виктории в Веллингтоне, Новая Зеландия, и может функционировать в США как «инструмент сбора данных для академических исследователей». PredictIt также позволяет пользователям делать ставки на выборы в США, в настоящее время платформа оценивает шансы Трампа на победу в 52%, а Харриса в 49%. PredictIt взимает комиссию в размере 10% от прибыли пользователей и ограничивает инвестиции в один контракт до максимум 850 долларов, поэтому объем этой платформы значительно ниже, чем у Polymarket - объем ставок на выборы составляет 31 миллион долларов, тогда как у Polymarket - 4,46 миллиарда долларов.

В августе 2022 года CFTC отозвало свое письмо о невмешательстве в деятельность PredictIt и приказало ему прекратить работу, но платформа в настоящее время борется за разрешение на работу через судебные процессы, в то время как она продолжает свою работу в этот период. Основатель и генеральный директор PredictIt Джон Аристотель Филиппс заявил: “Мы законно работаем в США на основе политики широкого освобождения, и мы надеемся продолжить работу еще 10 лет или более”.

Еще одним крупным конкурентом Polymarket является Kalshi, регулируемая CFTC платформа, которая, хотя и не поддерживает ставки на выборы, предлагает прогнозирование других событий, связанных с правительством, например, решение Процентная ставка Федеральной резервной системы США. Плата за платформу взимается в небольшом размере в зависимости от максимального потенциального дохода по контракту и ожидаемой вероятности его достижения. Генеральный директор Kalshi, Тарек Мансур, сказал в интервью: «Kalshi стремится создать в США легальный и регулируемый рынок прогнозов».

Более строгие ограничения могут быть постепенно введены. В мае этого года CFTC предложила запретить контракты на спортивные соревнования, политические выборы и церемонии награждения, считая их «не соответствующими общественным интересам». CFTC ответила на наш запрос на комментарий, упомянув урегулирование с Polymarket, и отметила, что публичный комментарий к этому предложению закончится 8 августа.

Однако в деле Loper Bright Enterprises против Raimondo, рассмотренном Верховным судом 28 июня, было вынесено решение, отвергающее федеральное управление по регулированию рыболовных судов, что фактически нарушило так называемый принцип “подчинения Чеврона” (Chevron deference), позволяющий федеральным учреждениям осуществлять регулирование в соответствии с их толкованием иногда неоднозначных законов. Таким образом, учреждения вроде SEC и CFTC теперь будут менее активными, что может предоставить некоторое дыхание рынку прогнозов, такому как Polymarket, страдающему от значительного регулирования CFTC.

Гианкарло (бывший председатель CFTC) говорит: “Я думаю, что в долгосрочной перспективе рынок прогнозов будет все более приниматься”.

Еще один важный вопрос о будущем Polymarket - это то, как он будет продолжать поддерживать свой объем и развитие после окончания выборов в США в ноябре 2024 года. Coplan и его инвесторы, кажется, не слишком обеспокоены этим.

«Это правда, что объем Polymarket в основном обусловлен такими событиями, как выборы в данный момент, но в этом мире всегда происходит что-то важное, особенно во все более нестабильном мире», — сказал Бхаргава из General Catalyst. Еще одним фактором продолжающегося роста Polymarket является постоянный рост пользовательской базы, которая стремится делать прогнозы и видеть, что на самом деле думают другие люди. Это вызов для традиционных социальных сетей, а тем более для генеративного ИИ, поскольку эти платформы могут производить большие объемы неточного контента без последствий. ”

Учитывая низкий порог входа в Криптовалюты, конкуренция станет еще одним серьезным вызовом для Polymarket. Токены, подобные мемам DJT, в определенной степени уже могут выступать в качестве альтернативы рынку прогнозов; отрасль Криптовалют также привлекла брокеров, таких как миллиардера Томаса Петерфи из Interactive Brokers, который недавно объявил о запуске ForecastEx, который будет предоставлять контракты на прогнозирование на основе важных экономических данных, таких как целевая Процентная ставка федеральных резервов США и индекс потребительских цен США; в апреле миллиардер Джефф Ясс также создал профессиональную команду для торговой компании Susquehanna International, чтобы оказывать ликвидность на конкурирующей платформе Kalshi Polymarket.

Несмотря на конкуренцию от TradFi, Шмидт из Dragonfly все равно считает, что у Coplan хорошие шансы на успех на рынке прогнозов: "Итоговое секретное оружие Polymarket заключается в том, что платформа позволит участникам экосистемы самостоятельно создавать новые ставки, что трудно воссоздать конкурентам из сферы TradFi. Это как YouTube по отношению к телевидению."