Популизм охватывает Уолл-стрит

Автор: Бен Мезрич, Источник: Ценность цепи углерода

На протяжении долгого времени, в огромном океане фондового рынка, розничные инвесторы, кажется, могут играть только роль «мелкой рыбки», стоя перед мощными «крокодилами» финансовых учреждений, их существование подобно неудачникам, которые созданы, чтобы быть разыгрывайте людей как лохов.

Однако в 2021 году произошло революционное событие, известное как «Инцидент с игровым почтовым отделением», которое изменило эти правила игры: американские розничные инвесторы объединились, успешно ликвидировали шортовые позиции крупных игроков Уолл-стрит и заставили профессиональные Финансовое учреждение испытать горькое поражение.

Май 2024 года. Что принесет с собой Кит Кир, человек, который разжигал «битву уолл-стрит», и снова вернулся после трехлетнего молчания?

Давайте следовать известному писателю-фантасту Бену Мейзричу, чтобы вспомнить начало и конец “Инцидента с игровым пунктом”, и узнать историю розничного инвестора Маленького креветочки, который перевернул шорты Уолл-стрит.

团结一致, розничный инвестор должен наверстать упущенное

История начинается с физического розничного продавца игровых продуктов под названием GameStop. У этой компании была 35-летняя «богатая» история, она владела более чем 5500 магазинами и была широко известной игровой компанией, которая под ударом интернета вошла в закат, а проблемы собственного бизнеса привели к ее потрясению, акции GameStop (GME) даже падали до 4 долларов США за акцию, и ее называли «хламными» акциями. Но даже когда компания стоит на краю пропасти, у нее все еще есть свои преданные поклонники.

Как житель Соединенных Штатов, выросший на игровой станции, Кит · Джилл очень любил ее, и, будучи финансовым энтузиастом-любителем, он также провел много исследований и сообщил, что искренне считает, что компания серьезно недооценена. В июле 2019 года этот так называемый «любитель» с энтузиазмом купил большое количество GME, причем не только купил его сам, но и написал тираду на форуме WSB (WallStreetBets), выложив собственный отчет о расследовании и скриншоты счета. Кроме того, он также завел аккаунт на YouTube под именем «Ревущий кот» и каждый день глубокой ночью ютился в подвале своего арендованного дома, чтобы записывать видео о финансовой науке.

Кит не одинокий боец, в 2020 году также массово приобрел акции GME гений электронной коммерции Райан Коэн, который перевернул рынок розничной торговли домашними животными, что привело к росту его цены. Это дало Киту огромную уверенность, и он начал использовать методику «YOLO» (максимальная ставка на акции одной компании), вкладывая все свои сбережения в GME, а видео, которые он публиковал на YouTube, стали несколькочасовыми прямыми трансляциями, где он говорил о GME и рекомендовал акции GameStop.

Очень скоро множество розничных инвесторов, собравшихся на форуме WSB, услышали о нем и стали смотреть его прямую трансляцию. Количество зрителей росло, а обсуждения в комментариях становились все более активными. Для обычных людей, борющихся за выживание в повседневной жизни, достижение крупной прибыли через акции - это то, о чем многие мечтают. Скриншот, опубликованный Китом в посте, показывает, что он получил более $100 000 прибыли, вложив всего $5300. Розничные инвесторы начали проявлять активность.

Мать-одиночка, воспитывающая двоих детей одна, невежественная студентка колледжа, которая вот-вот закончит учебу, и будущая мама-новобрачная, которая нарушила свои планы из-за пандемии… Бесчисленное множество таких обычных людей начали покупать GME по призыву Кита. Для них, возможно, сначала это было желанием получить прибыль, чтобы изменить свое неловкое положение, но по мере того, как ситуация постепенно бродила, это уже не было простым вопросом акций. Ужасы финансового кризиса 2008 года все еще свежи в нашей памяти, поскольку жадность финансовых магнатов и учреждений обанкротила бесчисленные семьи Соединенных Штатов, которые продолжали жить в пьянстве благодаря правительственной помощи. «Инцидент с игровой станцией» — это приключение и декларация розничных инвесторов, борющихся за себя, за свой класс и за лучшую жизнь.

Потому что медведи кричат.

Уолл-стрит: все под контролем

Шорт-игра станции Уолл-стрит большие шорты, возглавляемые Мельвин капиталом. Да, этот успешный фондовый институт уже с самого начала своего создания в 2014 году нацелился на игровую станцию и постоянно стремился шортить ее для получения высоких прибылей. Его основатель Габб Протткин является одним из самых влиятельных финансовых деятелей Уолл-стрит, ранее работавший в консультационной компании Стивена Коэна, Сек Капитал. По его мнению, шорт-позиции в компании являются вполне логичными и “в рамках всех правил финансовой системы”, поэтому даже продают акции игровой станции на 140% короткие, он может с уверенностью заявить, что они не манипулируют акциями.

Действительно, для финансовых гигантов Уолл-стрит они сами являются правилами в этой области. Поэтому они высокомерны и надменны. Известное исследование Citron Research даже заявило в твите, что собирается провести прямую трансляцию, публично называя розничных инвесторов “дураками” и заявляя: “Мы лучше понимаем позиции в шорт, мы дадим объяснение”. В результате они были жестко атакованы розничными инвесторами и были вынуждены отменить трансляцию.

Крепости, инвестиционные гиганты Уолл-стрит, также понесли убытки в этой войне ликвидации шортов, но, очевидно, эти финансовые гиганты Уолл-стрит сделают все возможное, используя связи и коррупцию, чтобы предотвратить сопротивление розничных инвесторов. Например, закрытие форума WSB, где розничные инвесторы обмениваются информацией, или манипуляции программным обеспечением Robinhood, которое розничные инвесторы используют для покупки и продажи акций, чтобы они могли только продавать, но не покупать. Таким образом, эпическая война ликвидации шортов была вынуждена внезапно закончиться.

Как говорит генеральный директор инвестиционной компании Castle Ken Griffin, «правила не созданы для защиты людей, а для защиты системы», и как только вы становитесь частью этой системы, правила защищают вас.

Маск возмущен

ТСЛ (TSLA.O) основатель Элон Маск, как крупный финансовый игрок, имеет отличную позицию от Уолл-стрит. Это связано с тем, что ТСЛ уже в 2012 году столкнулась с атакой позиций в шорт со стороны Уолл-стрит. Тогда эти позиции в шорт, используя свои позиции и негативную информацию, а также подстрекая общественное беспокойство, снижали цену акций ТСЛ, стремясь сорвать куш. Однако Маск и ТСЛ пережили это. Поэтому он, как и пользователи форума WSB, лично пережил шорт и глубоко ненавидит позиции в шорт.

Старые обиды накапливаются, Маск раздраженно присоединяется к WSB-пользователям в общей ненависти, специально опубликовав твит, ошибочно называющий игровой магазин GameStop “Gamestonk!!” (американские инвесторы привыкли использовать слово Stonk, чтобы описать ошибочное, преувеличенное или смешное инвестиционное решение, например, переплатив за акцию и продав ее по низкой цене), и прикрепив к твиту Адрес форума WSB, он отправил его своим 42 миллионам подписчиков, что вызвало взрывной общественный резонанс.

Игра между розничными инвесторами и Уолл-стритом таким образом перешла в новую фазу, а цена GME взлетала и падала, как американская горка. Было время, когда медведи считали, что победа у них в кармане, ведь «мы профессионалы». Однако розничные инвесторы объединились, и им намеренно не повторить ошибок 2008 года, когда они сами обанкротились, а финансовые учреждения остались невредимыми.

Результатом двусторонней силовой борьбы стала американская акция GME, которая, как американские горки, достигла минимума в 8 долларов за акцию и временно выросла до 483 долларов за акцию, после чего капитал Мельвина вынужденно покинул поле битвы. Затем крупнейшие уолл-стритские игроки объединились и путем запрета розничным инвесторам покупать акции и ограничений в форумных сообщениях и других операций вернули акцию GME к цене в 325 долларов за акцию. 4 февраля 2021 года цена акции упала даже до 54 долларов за акцию.

Эта эпическая ликвидация шортов, привлекшая внимание всей страны, в конечном итоге привела к последующему следованию в Конгрессе США, где многих, касающихся этого вопроса, пригласили на слушания Конгресса для самозащиты. После напряженной и захватывающей партии только весьма грустное место осталось.

Продолжение следует

Через три года, 13 мая 2024 года, Кит Гиль снова отправил твит, просмотренный более 6 миллионов раз в течение 5 часов, а в течение 10 часов было более 7000 комментариев! В тот день акции компании Game Station выросли, за полчаса выросли на более чем 110%, и произошло 6 плавок в течение дня.

2 июня Кит Гилл опубликовал пост на форуме WSB, в котором показано, что он купил 5 миллионов акций GameStop по цене в 21,27 доллара за акцию, общей стоимостью вплоть до 1,157 миллиарда долларов. Возвращение ‘суперрозничного инвестора’ на рынок акций, вызовет ли это новый поворот событий?

Популизм охватывает Уолл-стрит

Автор: Ян И, постдокторантская станция по исследованиям в области финансов Китайского народного банка

«Даже самая маленькая сила, объединенная в единстве, способна потрясти гигантский рынок.»

В начале 2021 года весь мир был потрясен финансовым штормом, который войдет в историю как ‘розничный инвестор против институций’. События вокруг GameStop неожиданно превратились в захватывающий сюжет для экранизации, но истинная суть и эмоциональная напряженность, скрытые за этой ‘комедией’, оказались намного сложнее.

Главными участниками события не являются традиционные розничные инвесторы, а группа инвесторов из различных штатов США с разными профессиями, возрастом и фоном. Среди них есть выпускники, которые полны любопытства и мечтаний о финансовом мире, а также опытные ветераны инвестиций, которые давно привыкли к колебаниям рынка. На этот раз их всех объединяет общая убежденность - бросить вызов финансовым учреждениям, которые кажутся непоколебимыми.

Фактически, за кулисами этой битвы есть следы институциональных инвесторов. Они искусно маскируются под розничных инвесторов, используя свои значительные финансовые преимущества и информационные асимметрии, чтобы найти свою максимальную выгоду в этой игре. Однако, когда эта буря стала широко известна как “битва розничных инвесторов против институциональных”, людей больше привлекает дух сопротивления и готовность бросить вызов авторитету.

Этот дух подобен чистому потоку, проникающему сквозь медные стены финансовых рынков и вызывающему отклик у зрителей по всему миру. В традиционной области финансов, где обычно царствуют крупные игроки, участие обычных людей кажется всегда настолько незначительным.

После финансового кризиса 2008 года, когда обычные люди стали больше узнавать о манипуляциях Уолл-стрит, они стали злиться на сложные торговые тактики и дискриминационные условия, часто чувствуя себя бессильными что-либо изменить. Но появление инцидента с игровой станцией, похоже, открывает для них окно, чтобы увидеть возможность конфронтации с заведением.

В этой битве розничные инвесторы больше не являются наблюдателями. Они используют силу социальных медиа, координируют действия и действуют сообща. Они изучают рынок, анализируют данные. Хотя процесс труден, но каждый раз, когда они видят, что институты терпят тяжелые потери из-за их усилий, чувство удовлетворения и радости более чем компенсирует все усталость. И, что более важно, они доказали, что даже самая маленькая сила, объединенная в единство, способна повернуть колесо рынка.

Инцидент с игровым постом - это не только борьба за деньги и власть, это также гимн вере, смелости и единству. Он говорит миру, что в этом полном неопределенности мире, если в сердце есть любовь, мечта и упорство, то ничего невозможного. И этот дух будет вечно вдохновлять последующих, позволяя им продолжать свой собственный героический путь в своих областях.

В современном связанном интернетом мире распространение знаний уже не ограничено географией и временем, обмен профессиональными навыками стал невероятно удобным, что создает дорогу к успеху для множества мечтателей. Именно в таком контексте появился интернет-брокер Робин Гуд (Robinhood), как яркая новая звезда, освещающая небо финансовой сферы и тихо переписывающая правила финансов.

Рождение Робин Гуда несло с собой практически революционную идею - «демократизацию финансовых операций». Он отвергнул замороченные промежуточные этапы TradFi и напрямую связал розничного инвестора с рынком, клянясь разрушить старый порядок «посредников, зарабатывающих на разнице». Из его названия можно увидеть его благородные намерения «грабить богатых, помогать бедным». Основатель Робин Гуда когда-то заявил в твиттере: «Мы хотим, чтобы каждый мог торговать, независимо от состояния». Эти слова, как свежий ветер, развеяли мрачные мысли розничных инвесторов и разожгли в них пламя участия в финансовых рынках.

С приходом к власти Робин Гуда незаметно возникла «гражданская революция» в финансовом мире. Многие дилеры по ценным бумагам почувствовали давление и последовали их примеру и запустили торговую платформу без комиссии, которая позволила большему количеству обычных людей выйти на фондовый рынок, область, которая когда-то была недоступна. Какое-то время группа розничных инвесторов в Соединенных Штатах быстро росла, и со своим стремлением к богатству и стремлением к свободе они хлынули на рынок и стали силой, с которой приходилось считаться.

И в этой волне революции форум Wallstreetbets стал духовным домом для розничных инвесторов. Несмотря на то, что здесь полно разного рода постов, от бесполезных до Глубина анализа, именно здесь, в этом разношерстном сообществе, зародились бесконечные возможности. Здесь не столько опытных финансовых аналитиков, которые когда-то боролись на Уолл-стрит и имеют обширный опыт, они анонимно выражают свои взгляды и делятся стратегиями, используя свои профессиональные знания, чтобы направлять совместные действия розничных инвесторов. Когда группа розничных инвесторов согласно этим стратегиям совместно покупает или продаёт акции на рынке, они фактически влияют и даже определяют ход рынка, что, несомненно, является мощным вызовом для TradFi.

С уменьшением информационного разрыва розничные инвесторы больше не являются пассивными получателями, а начинают активно атаковать и использовать свою мудрость и единство, чтобы противостоять тем, кто раньше был высоко поднятим Финансовое учреждение. Эти учреждения раньше властвовали на рынке благодаря своему масштабу и выгодным условиям, но теперь они столкнулись с непреодолимыми вызовами. Те, кто раньше был отчаявшимся о финансовом рынке «финансовыми рабочими», теперь стали членами свободной армии инвесторов. Они обладают не только профессиональными знаниями, но и умеют использовать мощь Социальная сеть для эффективного обмена информацией и координации стратегий.

Событие с GameStop - это главный пик ‘розничный инвестор революции’. Розничные инвесторы, выражая недовольство по отношению к институтам и желание свободы, подняли цену акций GameStop до небывалых высот. Они знали, что эта битва может и не закончится в их пользу, но им было ясно, что способность вызвать хаос во Финансовом учреждении, которое долгое время извлекало прибыль за их счет, уже является победой. Когда цены акций GameStop в конечном итоге упали, и рыночные законы вновь проявили свою неотразимую силу, многие розничные инвесторы, хотя и понесли огромные потери, были полны гордости и удовлетворения. Ведь они доказали, что ‘розничный инвестор способен противостоять финансовой власти’, и эта вера, подобно искре, уже глубоко укоренилась в их сердцах.

События GameStop хотя и подошли к концу, но их влияние далеко не исчезло. Это был не только ожесточенный поединок двух неравных сил на финансовых рынках, но и победа убеждений, смелости и единства. Для розничного инвестора, участвовавшего в этом, это было не только первое знакомство с фондовым рынком, но и подтверждение собственной ценности и вызов авторитету. Для Уолл-стрит это сражение без сомнения прозвенело громким звоном, напоминая институтам о необходимости учитывать силу розничного инвестора и пересматривать правила игры. В будущем, независимо от изменений на рынке, потенциал качественной перемены, проявленный в сражении GameStop, будет стимулировать больше людей смело двигаться вперед и исследовать бесконечные возможности финансовой сферы.

В этом великом и бурном море финансового рынка каждое крупное событие, как волна, не только потрясает спокойствие рынка, но и глубоко влияет на судьбу каждого участника. Из ряда финансовых событий мы можем легко увидеть, что проблемы, с которыми рынок должен столкнуться, далеко не так просты, как кажется, и должны касаться таких аспектов, как справедливость рынка, разработка правил, Управление рисками и т. д.

Во-первых, вопросы дискриминации со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США и брокеров, нацеленные на розничных инвесторов и институциональных инвесторов, подобны непреодолимой пропасти, которая препятствует здоровому развитию рынка. Существование этих условий не только усугубляет неравенство на рынке, но и делает розничного инвестора трудностями на фоне двойного давления информационного асимметрии и несправедливости правил. Поэтому научно и разумно определить и корректировать эти условия, чтобы обеспечить все инвесторы могли конкурировать на равных условиях в соответствии с одними и теми же правилами, стал важной задачей для текущего рынка. Это требует пересмотра существующей регуляторной рамки, усиления контроля и поощрения участников рынка сознательно соблюдать правила, совместно защищать справедливость и правосудие на рынке.

Во-вторых, поддержание справедливости на рынке не ограничивается простым изменением правил, оно требует создания ловушки для управления рисками, чтобы предотвратить повторение экстремальных ситуаций, подобных «срыву стола» брокерской фирмой. Инцидент с игровым пунктом выявил уязвимость рынка в некоторых аспектах и заставил нас глубоко понять, что только усилиями по усилению регулирования, повышению прозрачности рынка, улучшению механизмов аварийной обработки и т. д. можно эффективно снизить рыночные риски и обеспечить стабильное функционирование рынка.

Снова, давайте рассмотрим проблему механизма шортов на рынке капитала. Разрешение шорт-позиций более чем на 100% рыночной капитализации акций, хотя и в некоторой степени повышает ликвидность и эффективность рынка, также создает условия для злонамеренных шортов. Как эффективно управлять риском злонамеренных шортов на компании, находящиеся на бирже, при сохранении активности рынка, станет общим вызовом для участников рынка. Для этого необходимо создать надежную систему регулирования шортов, усилить мониторинг и наказание за шорт-операции, а также направить участников рынка на правильные инвестиционные принципы для обеспечения здорового развития рынка.

Кроме того, с постепенным возрастанием розничной инвестиционной силы, вопрос о том, как предотвратить возможные хаосы в условиях розничных инвесторов, стал проблемой, над которой мы должны задуматься. С одной стороны, это требует усиления финансового образования инвесторов и повышения профессиональных навыков розничных инвесторов; с другой стороны, это требует направления деятельности институциональных инвесторов, предоставления качественных инвестиционных услуг, а также укрепления коммуникации и общения с розничными инвесторами, чтобы вместе построить гармоничную и стабильную рыночную среду.

Наконец, когда волна «популизма» наконец докатилась до финансовых рынков, традиционные правила игры Уолл-стрит уже не могут адаптироваться к новой ситуации на рынке. Способность финансовых рынков выдержать этот удар перемен зависит от того, насколько успешно они смогут адаптироваться к изменениям на рынке, адекватно реагировать на них и приспособить правила игры. Для этого нам нужно сохранять открытый настрой, дух инноваций и решительность, чтобы совместно способствовать устойчивому и здоровому развитию финансовых рынков.

В общем, из инцидента с игровой станцией мы видим, что развитие финансовых рынков - это не просто плавное путешествие, а сложный процесс, полный вызовов и возможностей. Только через глубокий анализ, активные меры и постоянные инновации мы сможем уверенно продвигаться в этом грозном океане.