Примечание редактора: В этой статье обсуждается Колебание цен на BTC во время выборов, указывается тесная связь между ценой BTC и шансами Трампа на победу. Краткосрочное пампирование переоценено, в то время как реальное повышение уже произошло. Постепенно проявится ценность BTC в качестве актива для Хеджирования инфляции, и ожидается, что изменение цен после победы Трампа будет незначительным, и, в конечном итоге, длительный памп BTC произойдет в 2025/2026 году.

Вот оригинальный текст (для лучшего понимания чтения, оригинальный текст был немного переработан):

Серия анализа результатов сегодняшних выборов

Во-первых, мы начнем анализ коэффициентов текущего рынка ставок BTCPA. Для справки: на момент публикации этого сообщения (14:02 UTC) коэффициент на победу Трампа составляет 61,7%, а цена BTC составляет $70,047.38.

Связь между BTC PA и шансами на победу Трампа

Я сначала сравню движение цены BTC с коэффициентами победы Трампа, предполагая, что последние колебания цены BTC полностью зависели от шансов Трампа на победу. Затем разделю эти коэффициенты на четыре разных этапа.

5 октября - 12 октября: первые возможности

В течение этой недели настроение участников рынка начало меняться:

Вероятность победы Трампа (в букмекерском рынке медленно поднимается выше 50%) не равна нулю. Фактически, ситуация выглядит более близкой к ожиданиям (особенно после ухода Байдена). Этот первоначальный восприятие привело к тому, что участники рынка начали хеджировать ожидания победы Харриса или переоценивать предыдущие предубеждения.

Путем сравнения двух корзин GSP24DEM и GSP24REP можно ясно увидеть, что после дебатов Харриса и Трампа рынок был слишком уверен в победе Харриса.

Рынок не только продемонстрировал самоуспокоенность по поводу результата, но и грубо недооценил вероятность победы Трампа. Практически не наблюдая в августе и сентябре, рынок был близок к тому, чтобы полностью оценить победу Харриса.

Поэтому возникла следующая ситуация:

1. Более 75% людей считают, что вероятность победы Харриса очень высока

2. Почти никто не следует Хеджирование победы Трампа, все сосредоточены на Хеджирование индексного риска

3. Рынок азартных игр внезапно начинает наклоняться в сторону Трампа

В то время в TradFi произошло еще одно событие, которое стоит следовать, что помогает лучше понять скорость изменения настроения в то время. В первом этапе (5 октября - 12 октября) спрос на хеджирование на уровне индексов был очень высоким. Это означает, что все думали, что индексы рынка (например, S&P 500, Nasdaq) могут значительно упасть. [Помните обстановку с Ираном и т.д.?]

Поэтому инвесторы массово приобретают хеджирование индексов, чтобы избежать огромного «взрывного» удара. Однако каждый раз, когда происходит массовое хеджирование индексов без реального риска вспышки, «болезненные сделки» часто обратно направлены вверх. В результате рынок начинает расти. Конфликты в худшем случае (например, между Ираном и Израилем) не происходят, и рыночное настроение успокаивается.

（Просмотр изображения, доходы после краткосрочного хеджирования обычно являются крайне низкими）。

«Страх, неуверенность и сомнения (FUD)» на Ближнем Востоке не являются незначительными, несмотря на то, что шифрование Twitter (CT) кажется неправильно уменьшает его влияние. За эту неделю премия на Хеджирование достигла рекордных высот, и нервозность инвесторов практически полностью сосредоточена на риске снижения индекса, а не на предстоящих выборах.

Этот разворот настроения произошел не в начале октября, когда цены на нефть достигли пика (см. график: давление на цены на нефть), а в конце октября. Торги по Трампу/выборы начались в тот момент, когда инвесторы были полностью сосредоточены на индексном риске (см. сильное выступление BTC 10 октября), а не недавно.

Вышеупомянутое содержание предназначено для того, чтобы читатели поняли тему с 5 по 12 октября, а также причины недостаточного следовать этой сделке, почему ‘сделка Трампа’ стала такой важной доминирующей темой и почему в конечном итоге не было покупателей, готовых взять на себя прибыль.

В целом, риски индексов, вызванные ситуацией на Ближнем Востоке, предоставляют хорошую возможность для покупки тем, кто готов бросить вызов панике, в то время как ‘сделка Трампа’ начинается. Однако эйфория от победы Харриса начинает изменяться, и рынок фокусируется на страхе, неуверенности и сомнениях, связанных с Ближним Востоком.

И вот произошло такое событие: чувствительные к Трампу акции пережили своё самое ненавистное Отдача, под давлением «никто не имеет права на хвостовой риск» и регрессии к среднему Трампа. BTC реагирует на этот эмоциональный сдвиг медленно, и мы одни из последних активов, следующих за этим изменением, вместе с медийными акциями Трампа (что-то вроде MEME акций), растущими вместе с Подъем вероятности победы Трампа, (фактически корзина акций быстро адаптировалась, большинство акций республиканцев уже адаптировались в начале октября.) Регрессия к среднему происходит.

BTC начал проявлять силу с последнего отката от 10 октября, поскольку участники рынка понимают, что выборы в торговле уже начались, и весь рынок находится в состоянии «открытия риска».

10 月 12 日 - 10 月 30 日：гнаться за растущими ценами交易

В течение этого 18-дневного периода, количество BTC, накопленных только для ожидания результатов выборов, просто безумно. Эта волна Отдача в основном односторонняя памп, шорты насмешливо отвергнуты, откат полностью поглощен. Поток денежных средств в ETF достиг нового рекорда. Это просто безумная бычья среда.

Но почему так произошло? Сделка Сейлора взгляд в будущее? На самом деле нет, объявление MSTR едва ли вызвало Колебание, все это произошло из-за торговли выборами, и всего лишь из-за этого. За исключением Подъема вероятности победы Трампа, никакие другие факторы (такие как процентные ставки или инфляция) не могут дать покупателям сигнал гонки за растущими ценами.

В те дни рынок практически каждый день пампится, геополитический риск и слабость Nasdaq полностью игнорируются (например, 15 октября разница в движении Nasdaq и BTC). Весь рынок представлен большим зеленым свечением. Все это тесно связано с вероятностью победы Трампа. Чувствительные акции Трампа покупаются в большом количестве, и BTC также пампится.

Мы всегда преследуем цену, слитые контракты (OI) продолжают расти, несмотря на большую разницу в пользе Бессрочные фьючерсы, BTC продолжает пампиться, не происходит резкого отката, даже если Nasdaq показывает слабость. Например, 17 октября цена в районе 67K некоторое время оставалась стабильной, затем Спот-рынок немного следовал за ней, но не произошло значительного отката. Это свидетельствует о том, что на рынке есть не только краткосрочные потребности в ликвидации маржи, но и реальный спрос на поддержку пампа. Это также подразумевает, что этот памп был вызван событиями, и инвесторы надеются войти на рынок в этот момент.

Примерно 14 октября рынок перешел от ‘Мы неправильно оценили вероятность победы Трампа’ к ‘Трамп, кажется, собирается победить, сейчас нужно поторопиться гнаться за растущими ценами’. В ту неделю макроэкономический рынок проявил явную корреляцию с торговлей Трампом, особенно зоны ядерной энергетики и коммерческой недвижимости, они памповали вместе с чувствительными к BTC акциями. Очевидно, что этот памп не случаен, а является результатом торговли Трампом. Реальное ядро этой торговли произошло в ту неделю, все последующие пампы - это всего лишь спекулятивные деньги, делающие ставки на краткосрочные результаты.

После нескольких дней пампа наконец-то произошел откат. 30 октября - 4 ноября: во время переворота цены BTC сильно связаны с вероятностью победы Трампа. Впервые с 10 октября рынок не так легко поглощал откат, хотя цены достигли новых максимумов, технические факторы (например, улучшение открытых позиций контрактов OI) практически не изменились, но рынок стал колебаться.

Этот нерешительность вызван не снятием “избирательного риска”, а снижением вероятности победы Трампа. Например, индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли на 1% и 1.2% соответственно, но это не связано с устранением избирательного риска, а с падением вероятности победы Трампа, что привело к значительному демпингу. Несколько месяцев назад такая взаимосвязь казалась невозможной, но сейчас рынок, участвующий в избирательных ставках, контролирует такой огромный объем предложения, полностью доминируя над PA.

Почему победа Трампа, если она сейчас так важна для BTCPA, все еще не подняла BTC выше 80k? Каждое малейшее Колебание цены в настоящее время связано с вероятностью победы Трампа, но почему его победа не приводит к прямому пампу BTC?

Кто станет следующим покупателем? Почему? Кто после победы Трампа выскажется: “Да, сейчас - отличное время для крупных покупок BTC”? Конечно, кто-то купит, но смогут ли они превзойти тех инвесторов, которые уже накопили BTC более месяца, и которые, раз сделают ставку, готовы получить прибыль? Ответ отрицательный.

После победы Трампа мы, возможно, увидим общий спад. Какие есть краткосрочные стимулы для покупки BTC в настоящее время? Трамп объявит о создании суверенного фонда Биткойна в день инаугурации? Нет. Какие еще политики нужно изменить? США уже движутся в сторону дружественного отношения к BTC. Сколько раз Трамп упоминал BTC или Криптоактивы во время предвыборной кампании, особенно по сравнению с иммиграцией и другими проблемами? Нет.

Поэтому в ближайшее время не предвидится больших изменений. Люди сталкиваются с окном времени в более чем 2 месяца (до 20 января, когда Трамп официально вступит в должность), а затем может потребоваться много времени, чтобы увидеть реальные изменения.

Трейдеры не делают ставку на то, что может произойти как минимум через 2 месяца, и покупка BTC сейчас — это ставка не на президентство Трампа, а на исход предстоящих выборов. Вероятность победы Харриса в 40% делает ЛонгBTC привлекательным прямо сейчас, так как вы все еще сталкиваетесь с большим краткосрочным предложением демпинга. Если предположить, что доходность Лонг — это 60% вероятность выигрыша $4 и 40% вероятность проигрыша $10, то Лонг не очень привлекателен с точки зрения соотношения риск/доходность. В результате многие забывают, что рынок этих выборов больше похож на «газонокосилку», полную краткосрочных денег.

Мое заключение о прогнозе цены на BTC: Победа Трампа: в начале возбуждение, возможно, достигнет исторического максимума, но примерно на уровне 70k не будет поддержки, затем упадет, хитрый держатель будет покупать BTC по логике хеджирования от инфляции. Победа Харриса: провал “предварительной ставки” на победу Трампа в течение 1 месяца, произойдет значительный демпинг, больше хитрых держателей будет покупать предложение, цена медленно восстановится до исторического максимума в качестве инфляционного хеджирования активов.

Я считаю, что результаты этих выборов не так важны, ябычийBTC, считаю, что это инструмент Хеджирование от инфляции, но Колебание памп в короткой перспективе переоценено, ядро рынка уже произошло.

«ссылка на оригинал»