Токен Meme на Solana: насыщенный спрос и ограниченная ликвидность

Общий рыночный объем и рыночная доля MEME по-прежнему продолжают расти, без явных признаков замедления. Несомненно, это самая быстрая лошадь на треке.

Написал: hyphin, автор On Chain Times

Компиляция: xiaozou, Золотая финансовая газета

1、Введение

С момента нашей последней статьи о токене MEME (в марте этого года) общий объем рынка и доля рынка этой отрасли продолжают уверенно расти, не показывая явных признаков затишья. Безусловно, это самая быстрая лошадь на треке.

Это явление можно объяснить вирусным распространением в социальных сетях (в свойственной им характеристике), крайне низким порогом входа и постоянным появлением новых свежих повествований, которые привлекают спекулянтов, хотя многие (даже если не большинство) не могут длительное время сохранять осмысленное следование. Тем не менее, участники рынка уже привыкли к этому, они часто заходят и выходят из выгодных краткосрочных тенденций, используя импульс для получения прибыли, сохраняя при этом верность высоким ставкам и делая их более устойчивыми. Несмотря на то, что некоторые не хотят признавать, но в текущей рыночной среде вероятность угасания долгосрочно существующего мема, который прошел полную проверку рынком, ниже, чем у тех активов, которые полагаются исключительно на впечатление и не предоставляют никакой реальной ценности (ограничиваясь перекачкой капитала).

Хотя Solana возможно и не единственный вкладчик в эту огромную рыночную капитализацию Токенов, большая часть деятельности в этой области действительно происходит в ее экосистемном рву. Именно по этой причине данный документ будет продолжать фокусироваться на этой цепи, пытаясь предоставить общую картину.

2, Дань уважения Пампу

С появлением pump.fun (платформы для инкубации Токенов на Solana) произошли значительные изменения на местном рынке. Взаимодействие с Токенами стало проще, дешевле и безопаснее (с точки зрения безопасности). С помощью пользовательского интерфейса можно выполнять стандартную развертку Токенов в контролируемой среде, что позволяет любому создавать новые Токены на основе общих настроек и устранять потенциальные злоумышленнические действия, скрытые в Смарт-контрактах. Для этого достаточно внести некоторые креативные данные без каких-либо технических навыков. Абстрагируясь от всех сложностей, можно сосредоточиться на самом важном - массовых спекуляциях.

Когда создается токенизация мема, он может торговаться на внутреннем рынке платформы, и когда рыночная капитализация достигнет примерно 6,9 тысяч долларов, он будет автоматически развернут на Raydium. Однако большинство созданных токенов не достигают этого порога и никогда не попадают на рынок.

Примерно каждый 100-й Токен выпускается из pump.fun, что связано с огромным насыщением и ограниченной Ликвидностью, а также другими причинами, выходящими за рамки этой статьи. Те, кто выходит на арену, должны продемонстрировать что-то интересное, поразительное, уникальное, чтобы привлечь внимание воинов в окопе. Несмотря на эти трудности, Протокол быстро установил себя как истинный портал для торговли микрокапитализированными Токенами и выпуска новых Токенов, опережая всех конкурентов в этой области.

До настоящего времени преимущества доминирования развертывания по сравнению с другими альтернативными вариантами уже достигли удивительных 71.9%, что свидетельствует о широком распространении и глубоком влиянии этого приложения. Недавний рост делает его быстро становящимся мейнстримом, многие новые пользователи из TikTok присоединяются и амбициозно стремятся сделать его еще более успешным.

3, все дороги ведут в Райдиум

Независимо от того, является ли это секретным выпуском, пампом.fun выпуском или предварительной продажей токенов, большинство пулов ликвидности мемовых токенов поступают из Raydium. Большое количество мемов, попавших на рынок, увеличивает их долю на рынке, и Децентрализациябиржа занимает значительную долю в текущем объеме Solana в блокчейне.

В золотой лихорадке те, кто продает лопаты спекулянтам, часто получают наибольшую выгоду. Это сравнение также применимо к текущей ситуации. Независимо от того, насколько хорошо проявляет себя токен MEME, платформы, стимулирующие торговую активность, будут сильно выигрывать от объема, созданного всё возрастающим количеством спекулятивных операций. Многое говорит и здравый смысл, который подсказывает, что только немногие токены будут следовать, а остальные обречены на постепенное исчезновение из поля зрения людей. Это утверждение можно подтвердить или опровергнуть только путем наблюдения за распределением рыночной капитализации всех существующих торговых пар.

Поскольку у поставщиков данных отсутствуют эффективные методы маркировки, довольно сложно различать мемы и не мемы в более широком контексте. После внимательного рассмотрения метод, используемый для составления комплексного набора данных, заключается в сборе информации о всех пулах ликвидности Raydium с ненулевой ликвидностью (по состоянию на 25 ноября 2024 года), за исключением официального списка токенов и законных проектов в CoinGecko. Оставшиеся 493 203 пула содержат 474 161 уникальный токен-адрес, которые будут использоваться в качестве основы для анализа в данном разделе.

Большинство Токен в любой момент своего существования, даже с очень небольшой активностью, часто находятся в диапазоне от 10 000 до 100 000 долларов, формируют явные пики в начальном и среднем периодах. Очевидно, что на графике образуется постепенно снижающийся хвост — подчеркиваются некоторые Токен с высокой оценкой, что ожидаемо, поскольку сохранение разумной рыночной капитализации в такой конкурентной среде представляет собой вызов. Хотя этот пример включает в себя весь набор данных, также стоит исследовать потенциальные структурные различия в распределении Токен, происходящих из pump.fun и напрямую развернутых на Raydium.

Разбивая на две части, можно получить важные представления о явных моделях распределения в целом, а также о их собственных проявлениях и уникальных характеристиках.

(1)pump.fun

Пожалуйста, обратите внимание, что токен pump.fun требует преодоления определенного порога рыночной капитализации, чтобы получить ликвидность в пуле, их стоимость обычно находится в диапазоне от 5000 до 15000 долларов США, так как при выпуске предоставляется больше ликвидности, что обычно делает их более ценными. Это показывает, что большинство выпущенных токенов не могут поддерживать или превысить рыночную капитализацию до миграции на Raydium. Эти токены также имеют множество в среднем диапазоне (от нескольких сотен тысяч до нескольких миллионов), поскольку процесс развертывания в некоторой степени фильтрует не привлекательные мемы и позволяет сообществу использовать свою репутацию или привлекательность, полученные в процессе, в качестве катализатора для роста.

(2) Прямая развертка

В сегменте торговли на колебаниях с низкой рыночной капитализацией по-прежнему существует явная плотность, что указывает на то, что многие маломасштабные и не очень идеальные токены не обладают значительной привлекательностью. Частично это может быть вызвано насыщением, неудачным временем выпуска этих токенов на рынок или явным отсутствием сюжетности, оригинальности и должной рекламы. Несмотря на то, что это не очевидно, плотность мемов с высокой рыночной капитализацией, которые перечислены на нескольких централизованных биржах, более концентрирована, эти мемы появились задолго до появления pump.fun.

В нашем наборе данных подтверждается вышеуказанное мнение о агрегации Токена с низкой рыночной капитализацией. Хотя иссякание тренда и неизбежное разрушение спекулятивных пузырей являются огромными препятствиями для любого Токена, несогласованные стимулы в значительной степени привели к многим мемам, мгновенно разрушающимся и затем исчезающим. Анонимные мошенники вводят в заблуждение своих пользователей, а так называемые «разработчики» с другими намерениями делают открытое мошенничество в этой области нормой, что приводит к мгновенному угасанию многих кажущихся надежными концепций. При более внимательном рассмотрении обнаруживается, что большая часть Токенов намеренно настроена на провал, чтобы получить максимальную ценность от беззащитных спекулянтов, что по-прежнему представляет собой постоянную угрозу для тех, кто рискнул и сел за стол.

Только за последние 30 дней около двух третей Токен было уничтожено в первые 24 часа, более 90% доступной Ликвидность испарилась. Восстановиться после такого катастрофического события в начальный период обычно невозможно, но иногда недовольный держатель Токен создает новый счет в социальных медиах, чтобы захватить контроль над сообществом, пытаясь вернуть потерянный импульс и в некоторых случаях начать заново из упорства или обиды. Результаты таких действий можно предугадать, но если все сделано правильно, это может дать сторонникам достойный выход.

4、Заключение

Токен MEME на Solana - это непредсказуемая и динамичная область, смешанная из бесконечного творчества, жадных спекуляций и всегда присутствующих рисков. Платформы, такие как pump.fun и Raydium, стали центром этой развивающейся экосистемы, предлагая участникам возможности и вызовы. Хотя некоторые выдающиеся токены быстро взлетели, зажигая мечты о мгновенной славе, пробудившую надежду, пробуждение было таким, что большинство токенов MEME не смогли сохранить свою первоначальную динамику. По мере продолжения этой спекулятивной лихорадки, одно становится очевидным: в мире, где вирусное распространение часто превышает факты, осторожный подход и тщательное исследование крайне важны. Будь вы любопытным наблюдателем или активным участником, перемещение по нишевым рынкам требует как острого чувства трендов, так и стойкого скептицизма к обещаниям легкого обогащения.