Автор: Бен Вайс, DL News; Перевод: Денг Тун, Golden Finance
MicroStrategy хочет, чтобы инвесторы знали, что она накапливает биткойны.
MicroStrategy объявила, что заголовок ее отчета о финансовых результатах за первый квартал звучит так: “В настоящее время у нас есть 214,400 биткоинов”.
Во втором квартале было объявлено: “В настоящее время у нас есть 226 500 биткойнов.”
Однако основатель и председатель компании Майкл Сейлор, кажется, кроме лестью к самой большой в мире криптовалюте, мало что делает на X.
«Биткоин - это группа сетевых пчел, служащих Божеству Мудрости и питающихся Огнем Истины», гласит выдающийся пост на его профиле с X особенностями.
Однако MicroStrategy не только покупает биткойны. У них есть 1 637 сотрудников.
Исполняющий обязанности вице-президента и главный продуктовый директор Саурабх Абьянкар заявил, что большинство из этих сотрудников работают над продуктами по анализу данных компании.
Да, шквал покупок биткойнов от MicroStrategy привлек внимание крупных новостей - особенно когда крупнейшая криптовалюта в мире установила исторический максимум и преодолела отметку в 100 000 долларов.
С ростом цены биткойна также растет и стоимость акций MicroStrategy.
Акции этой компании, котирующиеся на NASDAQ, поднялись более чем на 450% в этом году, что превышает рост биткойна в 135%.
Несмотря на бум биткойнов, сотрудники MicroStrategy по-прежнему разрабатывают незаметное программное обеспечение для таких компаний, как Hilton, Crate & Barrel и Emirates Airlines.
Abhyankar сказал, что программные продукты MicroStrategy являются основной частью его бизнеса - это также часть повседневной жизни многих людей в США и других странах.
«Возможно, вы уже используете MicroStrategy,» сказал он, «потому что вы взаимодействуете с некоторыми крупными банками и крупными розничными торговцами».
Кому служит MicroStrategy?
Флагманский продукт MicroStrategy ONE от MicroStrategy не предназначен для ежедневных пользователей, как Uber или Google Search.
Его корпоративное программное обеспечение работает в тени крупных предприятий.
Абхьянкар говорит, на примере розничных продавцов.
«Магазинным управляющим нужно делать много вещей для ведения своего бизнеса».
Включая данные о запасах в магазинах, графики работы сотрудников и прогнозные данные по доставке. Эти данные и программное обеспечение для их классификации обычно являются изолированными.
Другими словами, календарь для управления сотрудниками и календарь для отслеживания запасов в магазине - это разные программы.
Однако для крупных предприятий более эффективным будет использование одной платформы для просмотра всех данных менеджерами и топ-менеджерами.
«В основном наша платформа позволяет вам соединить данные из всех этих разных систем», - сказал Абхьянкар.
При этом программное обеспечение MicroStrategy должно быть гибким, поскольку у каждой компании различны программные и данных пакеты — Hilton и Crate & Barrel не являются одной и той же компанией.
«Банки, розничные торговцы, больницы, фармацевтические компании и многие другие - большинство из них используют MicroStrategy для ведения своего бизнеса», - добавил Абьянкар.
В настоящее время среди клиентов представлены самые разнообразные компании: Pfizer, United States Postal Service, даже гигант фаст-фуда KFC.
Первичное публичное размещение акций
Однако инвесторы не скупили акции MicroStrategy по цене выше 370 долларов США, так как им нравится способность компании помогать больницам работать более эффективно.
MicroStrategy впервые вышла на публичное размещение акций в 1998 году. Однако в 2020 году, когда Сейлор объявил о покупке своей компанией 21 454 биткоинов на сумму около 250 миллионов долларов, MicroStrategy привлекла новую группу инвесторов.
Он заявил в пресс-релизе: “Эта инвестиция отражает нашу уверенность в том, что биткойн, как самая широко используемая криптовалюта в мире, является надежным средством сохранения стоимости и привлекательным инвестиционным активом, обладающим большим потенциалом для долгосрочного роста по сравнению с держанием наличных средств.”
По мнению аналитика Bernstein, финансовая стратегия MicroStrategy для биткоина такова: использование остаточной наличности от программного бизнеса для покупки биткоина. Покупка биткоина путем выпуска акций или облигаций. С увеличением цены биткоина (надеемся), увеличится и стоимость средств MicroStrategy, что поднимет цену акций компании.
С 2020 года компания накопила более 402,100 биткойнов, стоимостью около 400 миллиардов долларов.
Агент биткойна
Цена акций MicroStrategy синхронно колеблется с ценой биткойна, особенно в этом году, когда компания вкладывает все больше корпоративных ресурсов в криптовалюту.
Инвесторы обычно рассматривают акции криптовалют как замену биткоину - простой и дешевый способ зафиксировать доход от биткоина без необходимости прямого взаимодействия с рынком криптовалют.
На самом деле, уличные аналитики Уолл-стрит, предоставляющие рекомендации по акциям институциональным клиентам, практически не упоминают эту программу.
В среду Бернштейн даже считал отдел программного обеспечения потенциальным препятствием для MicroStrategy, которая включена в индекс S&P 500 в качестве эталона.
Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт (James Seyffart) также разделяет это мнение, считая, что отсутствие прибыли у компании является препятствием для включения ее в индекс S&P 500.
Бёрнштейн предсказывает, что MicroStrategy будет продолжать инвестировать большие суммы в биткойн, что приведет к росту его цены акций до 600 долларов в течение следующих 12 месяцев.
Прощание с бизнесом программного обеспечения?
Безумное внимание MicroStrategy к самой большой криптовалюте в мире вызвало вопрос: находится ли его программное обеспечение на склоне к упадку?
С 2020 по 2024 годы квартальный доход от продажи программного обеспечения застыл в диапазоне от 110 миллионов до 135 миллионов долларов США.
С конца 2020 года до третьего квартала 2024 года число сотрудников MicroStrategy сократилось на 22%.
Абхьянкар отказался разглашать, готов ли MicroStrategy стать чистым фондом для биткоина. “Моя цель - развивать аналитический бизнес”, - сказал он.
Наоборот, он говорит, что считает, что интерес компании к биткоину идеально дополняет ее программное обеспечение.
Он считает, что рост цен акций MicroStrategy помогает привлечь и удержать таланты в области программного обеспечения, а его биткоин-центрический баланс активов уменьшил необходимость жертвовать долгосрочными доходами в погоне за краткосрочной прибылью.
Он говорит, что инвесторы обычно оценивают программных поставщиков по квартальному доходу и клиентам. Однако балансовый отчет MicroStrategy по биткойну добавляет еще один показатель для оценки компании аналитиками.
«Моя цель - развивать бизнес анализа». - Саурабх Абхьянкар
«Наша стратегия Биткоина снижает этот давление, так что мы можем принимать долгосрочный подход к осуществлению нашей стратегии инвестиций в проекты и инновации», - сказал Абхьянкар.
В конце концов он понял, что бизнес-анализ MicroStrategy не станет заголовком новостей. Однако Абьянкар заверил, что большинство из 1 637 сотрудников компании занимаются чем-то еще, а не просто запасают биткойны для Майкла Сейлора.
“Возможно, мы всего лишь малая часть MicroStrategy,” - сказал Абьянкар, отмечая выдающееся положение программного бизнеса в балансе компании. “Но мы по-прежнему важная часть”.
