За горами, кто ждет.
Автор: ChandlerZ, Foresight News
В 2024 году криптовалютный рынок пережил неудержимую волну и достиг нового пика. Биткойн, как ориентир рынка, уверенно вернулся в главное поле зрения, официально преодолев отметку в 100 тысяч долларов и продемонстрировав свою огромную динамику. В этом году криптовалютный рынок встретил четвертое сокращение наград за майнинг, хэш-скорость и рыночная доля которого достигли исторических максимумов, а приток средств ускорился благодаря запуску ETF на физические активы. В цепочечной экосистеме продолжается эволюция в сферах DeFi, Meme-монет и новых общественных цепочек, Solana уверенно вернулась, а рынок NFT вступил в стадию разбухания пузыря, от общей картины до микроданных весь криптовалютный рынок демонстрирует новые движущие силы и дифференциацию.
На этапе ключевого момента цикла данные на цепи описывают общую картину криптовалютного рынка, где наблюдается ускоренный приток капитала, расширение экосистемы и непрерывное появление структурных возможностей.
Этот годовой обзор позволит вам вспомнить 10 ключевых моментов цифрового мира 2024 года, анализируя от макротенденций до ключевых показателей в различных областях, исследуя, как криптовалютный рынок преодолевал преграды и двигался к новым высотам, предоставляя данные и умозрительные выводы для будущего развития.
Биткойн
Первое, Биткойн завершил четвертое половинение, сложность майнинга и хешрейт достигли исторического максимума
20 апреля 2024 года биткойн успешно пережил своё четвёртое половинение на блочной высоте 840,000, и награда за майнинг сети снизилась с 6.25BTC до 3.125BTC. Инфляция биткойна снизилась до 0.85%, что ниже предыдущего значения в 1.7%. Это изменение данных является важной точкой в модели предложения биткойна, впервые превысив стабильную выпускную ставку золота (примерно 2.3%), и, безусловно, является этапом в его истории роста.
В то же время сложность майнинга биткойна и средняя вычислительная мощность всей сети также постепенно растут. На 2 декабря сложность майнинга биткойна на блоке 872 928 увеличилась на 1.59%, достигнув исторического максимума в 103.92 Т, а средняя вычислительная мощность всей сети также выросла до 726.57 Эх/с.
!
Источники данных: Foresight News, Glassnode
С каждым циклом, начиная с первого сокращения вознаграждения за блок в биткоине и заканчивая четвертым, свидетельствуется двойной рост цены и скорости хеширования, что отражает постепенное созревание экосистемы. После первого сокращения хешрейт биткоина вырос на порядок примерно в 54400 раз; второе сокращение привело к росту в 85 раз; и, несмотря на снижение доходности, третье сокращение все же привело к росту в 409%. В то же время, хешрейт прошел путь от экспоненциального роста в ранних циклах к устойчивому расширению на высокой базе, и в текущий цикл уже превышает уровень в 700 EH/s.
Не смотря на замедление темпов роста доходов горнорабочих из-за уменьшения награды в биткойнах, общий доход горнорабочих по абсолютной величине в долларах США продолжает расти благодаря продолжающемуся росту цены биткойна. В предыдущем цикле сокращения награды общий доход горнорабочих превысил 3 миллиарда долларов США, что является многократным ростом по сравнению с предыдущим циклом сокращения. Это демонстрирует, что горнорабочие, справляясь с давлением на затраты, все более эффективно участвуют в работе сети.
Второй, половина эффекта проявляется, текущий бычий рынок все еще не подошел к концу
«Halving» всегда было ключевым событием на рынке биткоина, представляющим собой технический момент сокращения блоковой награды и являющимся важным катализатором настроений рынка и движения капитала. История цен, начиная с даты halving, показывает значительные различия в рыночной динамике в разные периоды halving, отражая постепенную зрелость рынка и сложное взаимодействие спроса и предложения с рыночными ожиданиями. Во время первого периода halving цена биткоина выросла на 5315%, при этом максимальное падение составило 85%; во время второго периода halving рост составил 1336%, а максимальное падение - 83%; в третий период halving рост замедлился до 569%, а максимальное падение сократилось до 77%.
Это постепенно сглаживающееся колебание указывает на то, что увеличение рыночного масштаба и увеличение капиталовложений смягчают убывающий эффект доходности, вызванный уменьшением вдвое.
!
Источники данных: Foresight News, Glassnode
С точки зрения спроса и предложения, сокращение не является просто результатом уменьшения предложения, а результатом взаимодействия динамики спроса и предложения и ожиданий рынка. Предварительный вход институциональных средств и долгосрочное размещение создали новую ценовую поддержку для рынка, а FOMO-эмоции розничных инвесторов дальше увеличили прирост.
Следует отметить, что в этом цикле уменьшения впервые был преодолен исторический максимум (ATH) перед уменьшением, и с точки зрения общей производительности до и после уменьшения, рынок в настоящее время находится в фазе роста, и в будущем рост, возможно, продолжится найти новую точку равновесия в игре спроса и предложения.
Третье, амплитуда коррекции текущего бычьего рынка гораздо меньше, чем в предыдущие циклы.
Одной из ярких особенностей текущего рынка биткойнов является значительное сокращение откатов, что свидетельствует о неизведанной ранее силе покупателей и устойчивости рынка. По сравнению с глубокими откатами в предыдущих циклах, которые достигали 30% и даже более 50%, наиболее глубокий откат в этом цикле составил всего около 30%, что косвенно подтверждает улучшение общего спроса и предложения на рынке, а также двойную поддержку институциональных средств и благоприятной политики. Особенно одобрение ETF на рынке биткойнов в США и положительные изменения в связанной с этим политической обстановке привнесли в рынок долгосрочные средства и укрепили доверие инвесторов.
!
Источники данных: Foresight News, Glassnode
Это явление небольшого отката можно рассматривать как признак постепенного созревания рыночной структуры. С участием институциональных инвесторов биткоин-рынок переходит от высокой волатильности, вызванной розничными инвесторами в ранний период, к более стабильному развитию, где основную роль играют институциональные средства. В то же время, запуск физических ETF также предоставляет долгосрочным инвесторам удобный способ входа на рынок и снижает резкие откаты, вызванные краткосрочными колебаниями настроений рынка.
Рост доли рынка биткойна, достигший многолетнего максимума
Индекс доминирования биткойна (BTC.D) является важным показателем, измеряющим долю рыночной капитализации биткойна во всем рынке криптовалют. С сентября 2022 года доля биткойна продолжает расти, достигнув в 2024 году более 60%, а годовой рост превысил 10%, установив новый максимум с апреля 2021 года. Это явление имеет свою историческую цикличность и обычно сигнализирует о начале восходящего тренда.
Согласно предыдущим закономерностям, начальная стадия бычьего рынка обычно сопровождается ростом доли рынка биткойна, поскольку на этой стадии средства больше направляются в основной актив рынка биткойна, в то время как производные токены отстают по показателям. Когда доля рынка биткойна достигает пика, рыночная ликвидность и инвестиционное настроение обычно приближаются к критической точке. В этот момент инвесторы начинают фиксировать прибыль, и доля рынка биткойна начинает снижаться, постепенно перемещая средства на рынок альткоинов, что приводит к так называемому «сезону альткоинов».
!
Источник данных: Foresight News, CoinMarketCap
Однако в отличие от предыдущих случаев, повышение доли рынка биткойна в этом круге связано с глубоким участием институциональных инвестиций и получением разрешения на ETF на физический биткойн, что дополнительно укрепляет доминирующее положение биткойна и значительно повышает его привлекательность по сравнению с другими активами. Это может означать, что высокая точка доли рынка биткойна в будущем бычьем рынке будет более устойчивой, а приход «Altcoin Season» может задержаться или ослабет, и рыночная структура может постепенно становиться более концентрированной.
Рынок
Пятой, ускоренный вход средств: чистый приток биткойнов в ETF на местном рынке резко возрастает, параллельно увеличивается рыночная стоимость стабильных монет
11 января 2024 года SEC США объявила о срочном одобрении торговли ETF на биткойн-фьючерсы и разрешила одновременное листинг на 11 ETF. Эта новость быстро разжигает рыночный азарт и вызывает массовый приток институциональных средств. С запуском биткойн-фьючерсового ETF уже заблокировано свыше 1,316 миллиона биткойнов, что составляет 6,267% от общего объема поставок, что значительно превышает 2,522% долю правительств разных стран и частных компаний, включая те, которые уже опубликовали свои отчеты.
!
Источник: Foresight News, Glassnode, BitcoinTreasuries
На момент написания статьи чистая стоимость активов ETF на физический биткойн составляет 115,78 миллиарда долларов США, суммарный чистый приток за историю составляет 37,009 миллиардов долларов США.
С другой стороны, продолжающееся расширение рынка стабильных монет, особенно масштабное увеличение выпуска Tether, стало важным стимулом для притока внешних средств. Только в ноябре 2024 года Tether выпустил свыше 13 млрд. долларов USDT, достигнув самого быстрого темпа выпуска с 2021 года. По данным DefiLlama, общая рыночная капитализация стабильных монет превысила 200 млрд. долларов, и на данный момент составляет 204,13 млрд. долларов, установив новый исторический максимум.
!
Источники данных: Foresight News, IntoTheBlock
Среди них рыночная капитализация USDT выросла до 1400 миллиардов долларов, вновь установив исторический рекорд и составив 68,96% от общей рыночной капитализации стабильных монет. События о крахе банка Silicon Valley Bank (SVB) в марте 2023 года стали точкой поворота на рынке стабильных монет, приведя к существенному сокращению доли USDC, в то время как объем USDT продолжал уверенно расти.
Шестой, расширение в двадцать (с рыночной капитализацией в 200): восхождение новой блокчейн-платформы и мемов
В 2024 году токены Meme и новые публичные цепочки показывают яркие тенденции. Чтобы более точно описать развитие этого года, мы сосредотачиваемся на годовом росте токенов, занимающих первые 200 мест по рыночной капитализации, и результаты показывают, что токены Meme и новые публичные цепочки стали самыми активными трендами на рынке. Среди них токены Meme, такие как Popcat, SPX6900 и Mog Coin, выросли более чем на 5000%. От начального этапа, когда они были просто развлечением и объектом обсуждения, до сегодняшнего дня, когда они привлекают внимание инвесторов-частных лиц благодаря сообществу, обеспечивают консенсус и имеют мощный брендовый эффект, Meme-экономика привлекает участие множества инвесторов-частных лиц, что приводит к быстрому росту цен и формированию уникальной модели рыночного поведения.
!
!
Источник данных: Foresight News, CoinMarketCap (должны быть обработаны в виде таблицы)
На новой трассе блокчейна Mantra, AIOZ Network и Sui демонстрируют сильные синхронные результаты, заняв место на рынке благодаря двум движущим силам - технологическому инновационному и экологическому расширению. Эти общие цепочки не полагаются только на преимущества универсальных технологий, но и сосредоточены на уникальном позиционировании на трассе и дифференцированном развитии.
Например, Mantra переходит к RWA публичной цепи, что дальше исследует токенизацию активов на цепи и связь с реальным финансовым рынком; AIOZ Network с фокусом на AI+DePIN создает Layer 1, специально разработанный для приложений и децентрализованной инфраструктуры искусственного интеллекта; а инновации SUI проявляются в языке SUI Move, который повышает эффективность и безопасность разработки смарт-контрактов с помощью нового дизайна языка программирования и оптимизирует пользовательский опыт взаимодействия на цепи.
Введение платформы Meme Launchpad стало ключевым фактором взлета новой монеты.
В начале Ethereum стал основным выбором для Meme-токенов из-за его зрелых стандартов для смарт-контрактов, а в 2024 году поддержка платформ Meme Launchpad, таких как Pump.fun, дальше усилила эту тенденцию.
По данным The Block, к 30 сентября этого года из 110 180 новых токенов, выпущенных на всех отслеживаемых цепях, в Solana было 96 010, что составляет более 87% всех новых токенов, появившихся на DEX. Количество новых токенов на блокчейне Solana выросло с почти нулевого уровня в начале 2024 года до более чем 100 000 ежемесячно к середине года. Хотя Solana занимает лидирующие позиции, Base также проявляет себя отлично. С апреля обе цепочки в совокупности составляют более 80% выпуска новых токенов.
!
Источник данных: Foresight News, The Block
Дизайн Pump.fun упрощает процесс выпуска мем-монет, позволяя пользователям быстро создавать собственные токены с помощью простых операций. Уникальный механизм ценообразования на основе объединенной кривой автоматически регулирует цену токена в зависимости от спроса, а функция внедрения ликвидности смарт-контракта обеспечивает ликвидность новых токенов на ранних этапах торговли. Эта инновационная модель с низким порогом входа и высокой ликвидностью сильно стимулирует активность сообщества и одновременно способствует развитию Solana.
Восьмой, умирающий Solana DeFi сильно вернется в 2024 году
Распределение и динамика общего TVL из различных экосистем показывают, что к 2024 году Ethereum по-прежнему занимает доминирующее положение, составляя 64.06%, укрепляя свою основную позицию как основная платформа DeFi. Solana занимает второе место с долей 8.83%, что свидетельствует о его сильном восстановлении в 2024 году.
В то же время доля рынка BSC, Tron и других цепей относительно стабильна, в то время как новые цепи, такие как Arbitrum и Sui, проявляют потенциал быстрого роста. Из графика площади можно наблюдать, что доля Ethereum немного снизилась с 2022 года, что контрастирует с подъемом других цепей, особенно Solana, которая значительно возросла с 2023 года. Эта тенденция отражает ускорение зрелости мультичейн экосистемы и динамические изменения в конкурентной среде. Хотя Ethereum по-прежнему является лидером, рыночные ресурсы распределяются на разнообразные и уникальные цепи.
!
!
Источники данных: Foresight News, DeFiLlama
Восстановление Solana неразрывно связано с процветанием ее экосистемы, особенно в 2024 году, когда взлет мем-токенов серии Sol привлек значительный прирост пользователей сети. Популярность мем-токенов привлекла новых пользователей в сеть Solana и существенно увеличила активность и объем торговли. Эти токены внесли новый импульс в экосистему Solana, подняв ее быстро из состояния “затопленной”.
По последним данным TVL Solana достиг $ 21,4 млрд, а рыночная капитализация превысила $ 100,6 млрд. По данным Blockworks Research, в октябре этого года ежедневная плата за цепочку Solana продолжала превышать Ethereum в течение нескольких дней, а 24 октября доходы даже превысили $ 10 млн. В ноябре Solana заняла почти 50% долю в месячном объеме торгов DEX на всех цепочках, что на 175% превышает долю Ethereum, которая составляет около 18%.
Девятый, CEX лидирует на рынке, DEX проявляет себя в длинном хвосте активов и кросс-цепочечной торговле
В 2024 году доля объема торгов DEX значительно колеблется и варьируется от 10% до 15%, не достигая значительных новых высот. В феврале доля торгов DEX/CEX временно снизилась до годового минимума в 7,88%, затем с возрождением рынка и улучшением ликвидности эта доля постепенно возрастает.
Доминирующее положение CEX на текущем рынке все еще сложно изменить, хотя DEX проявляет явные преимущества в областях длинного хвоста активов, межцепочечных операций и т. д., но их общая доля ограничена проблемами ликвидности, пользовательского опыта и соответствия правилам. В то же время, волатильность в 2024 году показывает, что использование DEX тесно связано с рыночным настроением, и при повышении предпочтения риска на рынке его активность в торговле будет усиливаться.
!
Источник данных: Foresight News, The Block
Кроме того, перспективы торговли деривативами на блокчейне, по сравнению с традиционными Централизованными биржами, также быстро раскрываются. Децентрализованная торговая платформа, представленная Hyperliquid, привлекает все больше внимания трейдеров и институциональных инвесторов благодаря своей ликвидности и оперативности, превосходящей централизованные биржи, а также прозрачному механизму управления и инновационной экономической модели токена. Успех Hyperliquid показывает, что торговля деривативами на блокчейне продолжает сокращать разрыв с традиционными Централизованными биржами в плане эффективности и глубины рынка, а также демонстрирует огромный потенциал роста рынка деривативов на блокчейне благодаря уникальной системе поощрения и открытой экосистеме.
Рост NFT сложно вернуть на высокую точку: стадия раздувания пузыря
Рынок NFT пережил некоторое восстановление к концу года после длительного спада. Согласно отчету Galaxy Research, объем торгов NFT начал постепенно расти с момента выборов президента США в ноябре, и еженедельный оборот достиг в начале декабря отметки в 172 миллиона долларов, что является самым высоким уровнем с мая текущего года. Это восстановление в основном было обусловлено активностью на ведущих рыночных платформах, таких как OpenSea, Blur и Magic Eden, причем Blur и OpenSea за последние 30 дней заняли 60% и 27% рыночной доли соответственно. В то же время традиционные NFT, такие как серия Pudgy Penguins, продемонстрировали значительный рост, увеличив свою стоимость на 206% и 265%.
!
Источники данных: Foresight News, The Block
Однако, несмотря на то, что объем торгов возрос, рынок в целом все еще находится в стадии разбухания. По сравнению с бумом NFT в 2021 году, текущее восстановление скорее связано с ведущими проектами синего флага и основными пользовательскими группами, а не массовым рыночным энтузиазмом или спекулятивным поведением. Также происходит постепенная коррекция торговой экосистемы NFT: от простой зависимости от высоких спекулятивных доходов к большему вниманию к реальным сценариям использования проекта и участию сообщества.
Заключение
В целом 2024 год стал новым золотым моментом на криптовалютном рынке, проявив прочную устойчивость и динамичность. Биткойн, как ориентир рынка, благодаря стимулированию ETF на фондовом рынке, привлек глубокое участие институциональных инвестиций и укрепил свою позицию в качестве основного актива благодаря непрерывному росту рыночной доли.
Восхождение новых общественных цепей и мемов создало уникальный процветание на краю рынка, демонстрируя мощный потенциал общины и инновационной экономики. Будь то непрерывные инновации DeFi или ускоренная реализация RWA, разнообразное развитие экосистемы цепочек и постепенное усовершенствование инфраструктуры в этом году создали больше возможностей для будущего роста рынка.
Рыночная динамика 2024 года - это не только циклический подъем, но и зарождение нового порядка. В предстоящем этапе криптовалютная индустрия, возможно, еще укрепит свою важную позицию на глобальной экономической карте, заложив прочные основы для будущего развития цифровой финансовой системы и онлайн-экономики.
Рекомендуем прочитать:
Обзор 2024 года Memecoin в суперцикле
Список сокровищ воздушных поставок 2025 года | Более 30 проектов, заслуживающих внимания
Ключевые слова 2024 года в криптовалюте: воздушная капля, мем, ИИ …
10 важных моментов в мире криптовалюты в 2024 году: выборы Трампа, утверждение ETF на физическую криптовалюту, первое преодоление отметки в 100 000 долларов США для биткоина
