Редактор примечает: По мнению автора, $MKR (теперь $SKY) имеет хорошие перспективы в первом/втором квартале 2025 года, в основном благодаря ежемесячной программе выкупа в размере 30 миллионов долларов, близости объема предложения DAI/USDS к историческому максимуму, а также росту, который обеспечивается скорым запуском SPK farming. Несмотря на то, что переименование не было одобрено рынком, его фундаментальные показатели крепкие, а потенциально благоприятная информация относительно законопроекта о стейблкоинах в США делает перспективы в ближайшие месяцы позитивными.

Ниже приведен оригинальный текст (для удобства чтения и понимания оригинальный контент был отредактирован) :

В этой статье я объясню, почему $MKR проявит себя лучше большинства криптовалют после корректировки рисков в первом/втором квартале 2025 года.

MKR причины для роста следующие:

· Ежемесячная программа выкупа на сумму 3000 миллионов долларов США уже запущена

Несмотря на депрессивное настроение, объем DAI/USDS приближается к историческому максимуму

· Фермерство SPK скоро начнется (денежный станок)

Примечание: MKR был переименован в $SKY, поэтому они фактически являются одним и тем же токеном. DAI также был переименован в USDS.

Обратный выкуп вернулся

Вернулись обратно. В этот раз в ускоренном темпе.

!

После выполнения предложения от 24 февраля, дополнительные 550 миллионов долларов USDS были выделены для выкупа. Выкуп будет осуществляться со скоростью примерно 30 миллионов долларов в месяц или около 1 миллиона долларов в день.

!

Фактически, выкуп может быть больше, потому что сам протокол прибыльный (ежегодный чистый доход 1.25 миллиарда долларов, то есть 1042 миллиона долларов в месяц), как показано ниже.

!

Учитывая, что цена $MKR в настоящее время составляет 1600 долларов, покупка на 30 миллионов долларов будет означать выкуп примерно 1.9% общего предложения протокола. Для сравнения, @MicroStrategy за последние 4.5 года приобрела 2% предложения биткойна. Я считаю, что этот покупательный спрос и его скорость пока не оценены рынком.

Мы связываем плохое выступление MKR в 2024 году в основном с переименованием, это решение не было принято рынком. Однако USDS фактически растет, минимальное значение которого составляло 45 миллиардов долларов. “Низкое настроение, но фундаментальные аспекты вверх” предоставляют хорошую возможность для роста легкой позиции токена (который некоторые могут называть неприятным отскоком).

!

SPK токен上线

Spark, рынок кредитования и управления активами с общим объемом телевизоров в 30 миллиардов долларов, отделился от MakerDAO. В этой статье намекается, что фермерство SPK и TGE будут проводиться в ближайшее время, что даст дополнительный импульс для выкупа.

!

SPK будет токеном ‘fair launch/farm’, вы сможете заниматься фармингом, используя залог USDS или SKY (см. детали экономики). Это означает, что спрос на фарминг с использованием залога USDS/SKY может увеличиться, что повлечет за собой увеличение объема, дохода и прибыли стейблкоинов.

50% стимулов $SPK будет распределено в течение первых двух лет. Если мы предположим, что его полная разбавленная оценка (FDV) составляет 10 миллиардов долларов, то 5 миллиардов долларов будет распределено среди залогов SKY/USDS, что обеспечит доход от стейблкоина и компенсацию за рост USDS, что в свою очередь стимулирует будущие выкупы.

Другие SubDAOs/Stars (например, Solana Star, RWA Star и т. д.) также будут постепенно добавляться, что дальше стимулирует будущий выкуп.

Закон о стейблкоинах

Для тех, кто не следит за регулированием в США, Закон о стейблкоинах “Закон о руководстве стейблкоинами США и Национального инновационного создания” (GENIUS) призван создать федеральную структуру для выпуска и регулирования стейблкоинов в платежах США.

!

В настоящее время не ясно, кому будет выгоден этот законопроект (кроме Circle), но если мы увидим, что законопроект GENIUS формирует более сильный нарратив и вызывает больше заголовков новостей, мы считаем, что MKR может постепенно стать одним из участников ликвидного рынка стейблкоинов, обеспечивая экспозицию этому нарративу. Хотя это слабее, чем другие катализаторы, это представляет собой еще одну причину для участников рынка, возможно, желающих увеличить свои позиции MKR; не трудно заметить, что спрос на этот токен, возможно, постепенно накапливается, и это благоприятная информация для сторон, ожидающих роста.

Заключение

Несмотря на неудачный ребрендинг Sky, это, возможно, уже отразилось на цене (на нисходящем тренде с апреля 2024 года по февраль 2025 года). В будущем, основываясь на изложенных в статье аргументах, у нас есть все основания верить, что следующие несколько месяцев будут позитивными для MKR. Наконец, несмотря на небольшой объем выборки, мы часто видим, что MKR хорошо себя проявляет в неопределенной или колеблющейся рыночной среде, которая в ближайшем будущем, скорее всего, будет наиболее вероятной.

「Исходная ссылка」