gate Исследовательский институт: Политика и макроотслеживание отрасли Web3 (2025.2.28-2025.3.6)

Предисловие

Данный отчет подводит итоги политики и макроэкономических событий в отрасли Web3 за последнюю неделю: 28 февраля индекс потребительских цен ядра PCE в США в январе вырос на 2,6% в годовом исчислении, что в целом соответствует ожиданиям. 3 марта Трамп объявил о намерении создать резервы криптовалют в США, возможно, включив в них BTC, ETH, SOL, XRP, ADA в качестве основных активов. 5 марта USDC стал первой стабильной монетой в долларах, получившей разрешение на использование в Японии. Белый дом поддерживает отмену правил для криптовалютных брокеров, что может стать поворотным моментом в регулировании DeFi. В феврале в США число занятых по данным ADP неожиданно сократилось на 77 тысяч человек, не соответствуя ожиданиям.

Аннотация

• 28 февраля - индекс потребительских цен ядра США в январе вырос на 2,6% г/г, что в целом соответствует ожиданиям
• 3 марта — Трамп объявил о запуске резерва криптовалют в США, включая BTC, ETH, SOL, XRP, ADA в качестве основных активов этого резерва
• 5 марта — USDC стал первой в Японии разрешенной к использованию стабильной монетой в долларах
• 3 марта — Белый дом поддерживает отмену правил брокеров по шифрованию, регулирование DeFi может столкнуться с переломом
• 5 марта - количество работников, занятых в США по данным ADP за февраль, неожиданно сократилось на 77 000 человек, не достигнув прогноза

Важные мероприятия

28 февраля — индекс базовых цен на личное потребление в США в январе вырос на 2,6% г/г, что в целом соответствует ожиданиям

Согласно докладу, опубликованному 28 февраля Министерством торговли США, инфляция в январе немного замедлилась, усиливается беспокойство о планах президента Дональда Трампа по тарифам. Предпочитаемый Федеральным резервом показатель инфляции - индекс цен на личное потребление (PCE) - в этом месяце вырос на 0,3%, годовая ставка составила 2,5%. Ядро PCE, исключая продовольствие и энергию, в этом месяце также выросло на 0,3%, годовая ставка составила 2,6%. Сотрудники Федерального резерва уделяют больше внимания ключевым показателям, поскольку они лучше отражают долгосрочную тенденцию. Годовой ключевой показатель, скорректированный с 2,9% в декабре, немного снизился. Общий уровень инфляции снизился на 0,1%. В целом давление инфляции немного смягчилось, что может снизить давление на Федеральный резерв увеличить ставки, особенно когда инфляция постепенно приближается к своей цели в 2%.

3 марта — Трамп объявил о запуске резерва криптовалют США, включая BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, в качестве основных активов этого резерва

Президент США Дональд Трамп объявил на Truth Social, что его исполнительный приказ по цифровым активам будет способствовать созданию стратегических резервов криптовалют в США, включая XRP, SOL и ADA, и заявил, что BTC и ETH также станут основными активами этого резерва. Он критикует подавление криптовалютной отрасли правительством Байдена и обещает, что США станут мировым центром криптовалют. Под воздействием этой новости рыночное настроение быстро подогрелось, SOL вырос на 20,1% за 24 часа и превысил 170 USDT, XRP вырос на 31,5% и превысил 2,8 USDT, ADA вырос на 68% и превысил 1,1 USDT.

Позиция Трампа показывает, что криптовалюта стала важной частью политической повестки дня в США, и его политическая позиция может непосредственно влиять на рынок. Его поддержка может дальше стимулировать регулирование криптовалютной индустрии и привлечь больше капитала. Однако предложение все еще не имеет конкретных деталей реализации, и рынок реагирует на эмоции в краткосрочной перспективе, но долгосрочное воздействие все еще требует наблюдения.

5 марта — USDC становится первой одобренной в Японии стабильной монетой в долларах США

Японская крупнейшая финансовая компания SBI Holdings их дочерняя виртуальная валютная биржа SBI VC Trade получили лицензию от Японского финансового управления (JFSA) в соответствии с новой рамкой платежей в качестве поставщика электронных платежей, став первым в Японии учреждением, получившим такую ​​лицензию. SBI Holdings и Circle подписали соглашение о сотрудничестве в конце 2023 года и планируют запустить в Японии стабильную монету USDC от Circle. Через новую регистрацию SBI VC Trade планирует запустить тестовую версию своих услуг, связанных с USDC, 12 марта.

Это событие свидетельствует о том, что криптовалюта постепенно получает признание в традиционной финансовой системе. Для Circle это важное событие во входе на японский рынок, которое, вероятно, значительно увеличит применение и влияние USDC в Азии. Для японской финтех-экосистемы это также означает более открытое и толерантное отношение к криптовалютным технологиям.

5 марта — Белый дом поддерживает отмену правил брокеров по шифрованию, регулирование DeFi может столкнуться с поворотным моментом

Офис управления и бюджета Белого дома США (OMB) опубликовал заявление, выразив поддержку законопроекту S.J. Res. 3 Сената, направленному на отмену правила Internal Revenue Service (IRS) о представлении общего дохода брокеров по продаже цифровых активов. Это правило было предложено правительством Байдена в конце 2024 года, расширив определение “брокера” и включив в него часть программного обеспечения DeFi протоколов, требуя от части пользователей DeFi предоставлять общий доход от криптовалютных сделок и информацию о налогоплательщиках. Офис управления и бюджета Белого дома считает, что это правило неразумно увеличит нагрузку на соответствие для американских предприятий DeFi, препятствуя инновациям в отрасли и возможно вызывая риск утечки конфиденциальной информации пользователей.

Предыдущие сильные регуляторные тенденции администрации Байдена противоречат интересам криптопрактиков (таких как техасские майнеры и калифорнийские разработчики) в ключевых штатах на выборах 2024 года, в то время как законопроект S.J.Res.3, продвигаемый республиканскими законодателями, лоббировался Coinbase и другими учреждениями. «Анти-вода» OMB может означать, что демократы пытаются завоевать голоса для криптоиндустрии в колеблющихся штатах, особенно в контексте капиталоемкого лоббирования, такого как Coinbase с более чем 10 миллионами пользователей и a16z. В краткосрочной перспективе этот шаг обеспечил льготный период политики не менее 12-18 месяцев (рассмотрение Конгрессом + потенциальный судебный цикл) для протоколов DeFi, но глубокое противоречие остается неразрешенным - SEC все еще может расширить регулирование через «определение безопасности», а Казначейство может перейти на «инструменты отслеживания транзакций в сети» вместо брокерских заявок в будущем. Для майнинговых предприятий/торговых площадок необходимо обратить внимание на последующий комплекс политик, если «налоговые послабления + приток капитала ETF + расчистка вычислительных мощностей после халвинга» резонирует, это может породить новый виток структурных возможностей.

5 марта - число рабочих мест в США в феврале по данным ADP неожиданно сократилось на 77 тысяч, не соответствуя ожиданиям

Данные, опубликованные ADP Research, показывают, что в США число занятых по данным ADP в феврале неожиданно снизилось до 77 тыс. человек, ожидалось 140 тыс. человек, предыдущее значение составляло 183 тыс. человек. Замедление темпов возможно из-за неопределенности в политике и замедления потребительских расходов, что привело к замедлению увольнений или найма в прошлом месяце. Как показывают данные ADP и рост числа заявок на пособие по безработице в последнее время, рынок труда в США постепенно охлаждается. Увольнения в федеральных контрактных компаниях и других предприятиях лишь усиливают эту тенденцию. В условиях неопределенности экономического прогноза желание компаний нанимать снижается, что ставит перед рынком труда большие вызовы.

Ежемесячное исследование Университета Мичигана показывает, что беспокойство потребителей о росте уровня безработицы в ближайший год растет. Снижение доверия потребителей может еще больше подавить потребительские расходы, увеличивая тем самым риски замедления экономики. Федеральная резервная система внимательно следит за сигналами ухудшения рынка труда, пытаясь найти баланс между поддержкой занятости и контролем инфляции. Очевидно, что слабость данных о занятости делает решения Федеральной резервной системы еще более сложными.

Обзор

С 28 февраля 2025 года по 6 марта 2025 года ряд макроэкономических событий повлиял на динамику криптовалютного рынка, в настоящем отчете проведен комплексный анализ важных динамик криптовалютного рынка и макроэкономики. 28 февраля индекс PCE соответствовал ожиданиям, инфляционное давление немного смягчилось. 3 марта Трамп объявил в Truth Social, что его указ о цифровых активах будет способствовать созданию стратегического резерва США в области криптовалют, включая XRP, SOL и ADA, и заявил, что BTC и ETH также станут основными активами этого резерва. 5 марта USDC стал первой разрешенной для использования стабильной монетой в Японии. Белый дом поддерживает отмену правил о криптовалютных брокерах, регулирование DeFi может столкнуться с поворотом. В феврале число занятых в США по данным ADP неожиданно снизилось на 77 тысяч человек, оказавшись ниже ожидаемого уровня в 140 тысяч человек, предыдущее значение составляло 183 тысячи человек. В целом повышение ожиданий по инфляции в США оказало многостороннее влияние на политику ФРС, мировые рынки, американскую фондовую биржу, криптовалютный рынок и рынки развивающихся стран.
Справочная информация:

1. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/02/28/pce-inflation-january-2025-.html](https://www.cnbc.com/2025/02/28/ PCE-Инфляция-Январь-2025-.html)
2. Techflow,https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html
3. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk. com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan)
4. X,[https://x.com/davidsacks47/status/1896941181566894133?s=46&t=bcMyidYO0QkS5ajIW9CBdg](https://x.com/davidsacks47/status/1896941181566894133? s=46&t=bcMyidYO0QkS5ajIW9CBdg)
5. MarketWatch,[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08] (https://www.marketwatch.com/история/ adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08)

**gate исследовательский институт** gate Исследовательский институт - это всеобъемлющая платформа для изучения блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий контент, включая технический анализ, горячие исследования, обзоры рынков, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Нажмите ссылкачтобы перейти

Отказ от ответственности Инвестиции на криптовалютном рынке связаны с высокими рисками, поэтому рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать характер приобретаемых активов и продуктов перед принятием любого решения об инвестировании. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.