Может ли ADA, которая была обозначена как резервная, развернуться на этом бычьем рынке?
Твит Трампа помог ADA взлететь на 60%, политический нарратив привел к тому, что рыночная стоимость перевернулась, и Cardano превратилась из «японской публичной сети» в «стратегический актив США», но экология в сети все еще под вопросом.
Это не первый случай, когда ADA взлетает на бычьем рынке из-за «политического нарратива». Почему публичной сетью, которую давно спрашивают об «экологической пустоте», всегда может воспользоваться ситуацией?
Плавные повествования, железные тяги: Cardano’s Bull Playbook
Если посмотреть на резюме бычьего рынка Cardano, то оно похоже на «историю горячих точек»:
• Медвежий рынок 2018 года: фокус на «академическом блокчейне», преодоление технических барьеров с помощью рецензируемых статей и языка программирования Haskell;
- Бычий рынок 2021 года: трансформация в «зеленую публичную цепочку» и привлечение ESG-финансирования с концепцией «углеродной нейтральности»;
- Цикл 2024 года: Связывание повествования о «Биткойне уровня 2» и объявление о разработке кроссчейн-протокола, не требующего новых токенов;
- Вспышка в 2025 году: воспользовавшись политикой Трампа, он станет «национальным резервным активом криптовалюты».
Каждый сдвиг в повествовании точно отражает настроения рынка, но экологический прогресс всегда отставал. По состоянию на март 2025 года общая заблокированная стоимость Cardano в цепочке (TVL) составляет всего 350 миллионов долларов, что составляет менее 5% от Solana; Количество ежедневных активных адресов долгое время колебалось ниже 100 000; В противоположность этому, его данные о стейкинге составляют 23,34 миллиарда долларов США, занимая четвертое место среди PoS-цепочек, а уровень стейкинга в 60,1% показывает, что держатели монет больше готовы «лежать и зарабатывать», чем участвовать в экологическом строительстве.
Токен-как-продукт: алхимия рыночной капитализации ADA
Соучредитель BitmMEX Артур Хейс однажды язвительно заметил: «Рыночная капитализация Cardano не записана в коде, она нарисована в PPT». Ее стратегия управления рыночной капитализацией включает в себя несколько логик:
Технологическое будущее: Команда умеет переводить академические концепции в ожидания капитала. Решение для масштабирования Hydra, запущенное в 2023 году, претендует на «один миллион TPS», который будет использоваться для минтинга NFT только после того, как он будет фактически приземлен; 25-летний план «экосистемы Bitcoin DeFi» еще не раскрыт, но он уже увеличил ADA на 40%.
Политический арбитраж: от сотрудничества с африканскими правительствами до лоббирования законодательства США, Cardano продолжает превращать геополитические игры в топливо для рыночной капитализации.
Токены — это продукты, и для Cardano ADA высоко поднялась в последние три бычьих ралли, но каждый медвежий рынок падал на целых 90%.
За карнавалом: как далеко может зайти политический нарратив?
Хотя «криптостратегический резерв» Трампа позолотил Cardano, сомнения продолжают бродить:
- Сомнительный путь реализации: Конгресс США еще не утвердил соответствующий бюджет, создание крипторезерва должно пройти через законодательный процесс, а в текущем предложении отсутствуют источники финансирования и оперативные детали;
- Генеральный директор Ripple еще в январе сообщил, что обсуждал с Трампом вопрос о том, что XRP должен быть включен в резерв, и теперь выбран «автостопщик» ADA, и утверждается, что существует лоббистская группа, действующая в темноте; Основатель Taproot Wizards прямо сказал: «Независимо от того, насколько высока ставка залога, она не может покрыть пустыню экосистемы DApp, это не стратегический актив, это стратегический пузырь».
Рынок, возможно, дал ответ – через 48 часов после поста Трампа цена ADA откатилась более чем на 20%.
Этот карнавал в очередной раз подтвердил закон джунглей на крипторынке: когда технологический прогресс не успевает за амбициями капитала, нарратив становится твердой валютой. Навыки выживания Cardano, возможно, не в состоянии построить настоящий ров, но он предоставляет альтернативный учебник для отрасли: как использовать политическое маневрирование и воображение сторителлинга, чтобы продолжать «собирать урожай веры» в разгар крипто-беспорядков.