Акции Adobe после закрытия торгов упали на 5,5%, уход CFO усиливает опасения по поводу акций софтверных компаний

Компания Adobe（ADBE）11 июня опубликовала финансовую отчетность за 2-й квартал финансового 2026 года: выручка составила 6,62 млрд долларов, а не по GAAP EPS — 5,96 доллара. Однако после закрытия торгов акции Adobe упали на 5,5%. Финансовый директор Dan Durn объявил об уходе 15 июня, перейдя на должность финансового директора Marvell Technology, что усилило опасения рынка по поводу того, что софтверные компании могут быть вытеснены ИИ.

Подтвержденные финансовые показатели за 2-й квартал FY2026

По данным официального пресс-релиза о результатах Adobe (за квартал, завершившийся 29 мая 2026 года):

Общая выручка: 6,62 млрд долларов (г/г +13%, по курсу постоянного обмена — +11%)

Не по GAAP EPS: 5,96 доллара (превышение ожиданий аналитиков: 5,82 доллара)

GAAP EPS: 4,25 доллара (включая 0,17 доллара/акц. неденежное обесценение гудвилла)

Чистая прибыль не по GAAP: 2,4 млрд долларов; чистая прибыль по GAAP: 1,71 млрд долларов

Доходы от подписок клиентов: 6,39 млрд долларов (г/г +14%)

AI-driven ARR: превысил 500 млн долларов, рост втрое год к году

Общий ARR: 27,1 млрд долларов (включая Semrush примерно на 480 млн долларов)

Операционный денежный поток: 2,17 млрд долларов

Обратный выкуп акций за квартал: около 8,5 млн акций

Обновленный прогноз на FY2026: обе метрики выше ожиданий Уолл-стрит

Adobe повысила цели на весь 2026 финансовый год: общая выручка 26,5–26,6 млрд долларов (ожидание Уолл-стрит: 26,1 млрд долларов); не по GAAP EPS 24,35–24,45 доллара (прежний консенсус: 23,54 доллара); GAAP EPS 17,90–18,00 доллара; темп роста общего ARR — 10,2%.

Официальный ориентир на Q3 FY2026: общая выручка 6,67–6,72 млрд долларов; не по GAAP EPS 6,05–6,10 доллара; GAAP EPS 4,40–4,45 доллара.

CFO Dan Durn подтверждает уход 15 июня: Steve Dey назначен исполняющим обязанности финансового директора

Официальное заявление Adobe подтверждает, что исполнительный вице-президент и финансовый директор Dan Durn уйдет с должности 15 июня 2026 года, перейдя на пост финансового директора Marvell Technology. Старший вице-президент Steve Dey (20 лет опыта финансового лидерства в Adobe) будет назначен исполняющим обязанности финансового директора с 15 июня и напрямую подотчетен CEO Narayen. В материале Barron's также отмечается, что Narayen ранее объявлял о планах выйти на пенсию: срок его работы в качестве CEO Adobe достиг 18 лет, при этом в официальном пресс-релизе Adobe по этому поводу не было сделано пояснений.

Oppenheimer аналитик Brian Schwartz заявил, что структура прибыльности Adobe ухудшается. Аналитик Third Bridge Dylan Koehler в своем отчете подтвердил, что ключевой вопрос заключается в том, сможет ли Adobe позиционировать себя как «слой корпоративной творческой оркестрации, управляемой ИИ».

Часто задаваемые вопросы

Почему после сильнее ожиданий результаты Adobe во 2-м квартале привели к падению акций на 5,5% после закрытия торгов?

По подтверждению Barron's и рыночных данных Dow Jones, два основных фактора совместно давят на котировки: объявление CFO Dan Durn об уходе 15 июня с переходом в Marvell, усиливающее опасения рынка по поводу того, что софтверные компании могут быть заменены ИИ; а также сохраняющийся негативный рыночный фон для Adobe на протяжении длительного времени (в 8 из последних 10 квартальных отчетов после публикации акции падали).

Какой опыт у исполняющего обязанности финансового директора Steve Dey?

Согласно официальному заявлению Adobe, Steve Dey — финансовый директор подразделения, отвечающего за корпоративную организацию клиентского опыта, в должности старшего вице-президента, с 20-летним опытом финансового лидерства в Adobe. Он вступит в должность исполняющего обязанности финансового директора с 15 июня 2026 года и будет напрямую отчитываться перед CEO Shantanu Narayen.

Что означает то, что AI-driven ARR Adobe превысил 500 млн долларов?

AI-driven ARR (годовой эквивалент регулярной выручки) превысил 500 млн долларов и вырос втрое год к году — это показатель прогресса по коммерциализации ИИ, подтвержденный Adobe в официальном пресс-релизе. В отчете CEO Narayen отметил, что это отражает «сильный спрос клиентов на искусственный интеллект». Этот показатель напрямую связан с коммерциализацией AI-агентной платформы Adobe CX Enterprise.