Открытие
Cboe Global Markets объявила о планируемом назначении Бодувэйна Дейнстры на должность исполнительного вице-президента и главного директора по рискам. Назначение соответствует стратегии Cboe по международному развитию и расширению операций с деривативами и клиринга, говорится в сообщении компании. Это происходит на фоне того, что глобальные внебиржевые деривативы в пересчёте по номинальной стоимости превысили $700 триллионов в 2025 году, сообщается со ссылкой на Банк международных расчётов, при этом объёмы глобальных биржевых деривативов превысили 137 миллиардов контрактов в 2025 году — это ещё один рекордный год для отрасли, отмечает Futures Industry Association. Назначение отражает более широкий сдвиг в отрасли, когда биржи, клиринговые палаты и поставщики торговой инфраструктуры всё чаще рассматривают управление корпоративными рисками как функцию стратегического роста, а не только как слой защитного контроля. Регуляторы по всему миру за последние несколько лет усилили внимание к устойчивости центральных контрагентов, риску концентрации клиринга, стабильности маржи, готовности к киберугрозам, подверженности перекрёстному заражению на разных рынках и операционной непрерывности. Такая проверка усилилась после крупных эпизодов волатильности на рынках акций, энергоресурсов, государственных облигаций и сырьевых товаров, включая шок по ликвидности в 2020 году на фоне пандемии, кризис инвестиций в 2022 году, обусловленный обязательствами пенсионных фондов в Великобритании, и повторяющиеся всплески маржи по сырьевым товарам.
Предыстория и опыт
Дейнстра привносит более 30 лет опыта работы на рынках деривативов, в управлении рисками, проп-трейдинге и клиринговой инфраструктуре. В последнее время он занимал должность генерального директора ABN AMRO Clearing USA. Ранее он был руководителем направления по управлению рисками в ICE Clear Europe и глобальным главным директором по рискам в ABN AMRO Clearing Bank. Cboe сообщила, что Дейнстра будет отвечать за глобальную функцию управления рисками компании, а также поможет укрепить корпоративные рамки управления рисками, структуры управления и операционную устойчивость в организации. Исполнительный директор будет базироваться в основном в Чикаго, но также будет уделять время в Амстердаме поддержке европейских операций Cboe и клиринговых бизнесов.
Комментарии руководителя
Крейг Доногуи, генеральный директор Cboe Global Markets, отметил: «Поскольку мы продолжаем реализовывать следующий этап нашего роста, сохранение сильной, устойчивой и глобально интегрированной системы управления рисками остаётся базовым элементом нашей стратегии и долгосрочного успеха». Он добавил, что опыт Дейнстры в деривативных и клиринговых рынках будет «чрезвычайно ценным, когда мы будем масштабировать наши возможности по всему миру». Дейнстра прокомментировал: «Как ведущий оператор глобальных рынков, Cboe на протяжении десятилетий работала с динамичными, взаимосвязанными рынками, где устойчивость, дисциплина в управлении рисками и операционная целостность имеют первостепенное значение». Он добавил, что намерен опираться на существующую рамку Cboe, поскольку компания продолжит развиваться и расширяться на международном уровне.
Контекст отрасли
Согласно Совету по финансовой стабильности, клиринговые палаты всё чаще функционируют как узлы глобально системно значимой финансовой инфраструктуры из-за концентрации процессов управления рисками и потоков обеспечения в среде CCP. В такой среде существенно растёт спрос на руководителей высшего звена с прямым опытом работы в клиринге и управлении рисками. Сам Cboe продолжил расширяться за пределы своих традиционных корней в биржевой торговле опционами — в качестве оператора более широкой глобальной инфраструктуры, охватывающего торговлю акциями, индексные деривативы, клиринговые услуги, FX-трейдинг, продукты данных, европейские спотовые акции и инициативы в сфере цифровых активов. Компания всё чаще конкурирует с операторами инфраструктуры, включая ICE, CME Group, LSEG, Nasdaq и Eurex, по нескольким классам активов и торговым средам.
Операционная среда
Исторически команды по рискам на биржах в первую очередь сосредотачивались на целостности рынка, контроле маржи и управлении дефолтом. Сегодня корпоративные риски всё чаще включают устойчивость технологий, устойчивость облачной инфраструктуры, геополитическое воздействие, киберзащиту, управление ИИ и взаимосвязанные операционные зависимости. Исследование Oliver Wyman показало, что глобальные финансовые институты продолжают существенно наращивать расходы на операционную устойчивость, поскольку регуляторы ужесточают ожидания в отношении поставщиков системно значимой инфраструктуры. Рост деривативов увеличивает операционные требования к биржам и клиринговым провайдерам, особенно в части обработки маржи, внутридневного мониторинга рисков, клиринга по нескольким классам активов, управления обеспечением, стресс-тестирования ликвидности и работы систем наблюдения в реальном времени. Рост торговых сред 24/7 и всё более взаимосвязанных глобальных рынков также заметно расширяет подверженность операционному риску.
Глобальные клиринговые и биржевые тренды по рискам
| Показатель | Значение | Источник |
|--------|--------|--------|
| Отраслевой опыт Бодувэйна Дейнстры | 30+ лет | Cboe |
| Глобальные внебиржевые деривативы в номинале | $700 трлн+ | BIS |
| Объём глобальных биржевых деривативов в 2025 году | 137 млрд+ контрактов | FIA |
| Основной фокус риска инфраструктуры | Операционная устойчивость | FSB / отраслевой анализ |
| Ключевой тренд структуры рынка | Рост концентрации клиринга | BIS |
| Главная операционная нагрузка | Взаимосвязанные рынки с торговлей 24/7 | Отраслевой анализ |
| Основной конкурентный фокус для бирж | Масштабирование рисков, клиринга и инфраструктуры | Анализ рынка |
