Фьючерсы на золото упали на 13,4% во втором квартале 2025 года на фоне опасений по поводу повышения ставки ФРС.

Фьючерсы на золото с поставкой в августе закрылись на уровне 4183,10 доллара за унцию 2 июля (по местному времени) на Нью-Йоркской товарной бирже, согласно Investing.com. Второй квартал 2025 года показал худший результат за 13 лет: фьючерсы на золото снизились на 13,4% — самое резкое квартальное падение со второго квартала 2013 года. Ожидания повышения ставок и сила доллара стали причиной снижения, поскольку председатель ФРС Кевин Уорш сосредоточился на контроле инфляции на фоне роста цен на нефть из-за напряженности на Ближнем Востоке. Спотовые цены на золото также упали до 3 943 долларов за унцию внутридневно 30 июня — самого низкого уровня с ноября предыдущего года.

Фьючерсы на золото зафиксировали снижение на 13,4% во втором квартале

Фьючерсы на золото испытали снижение на 13,4% во втором квартале 2025 года, что стало самым большим квартальным падением со второго квартала 2013 года. 30 июня спотовые цены на золото достигли внутридневного минимума в 3 943 доллара за унцию — самого низкого уровня, зафиксированного с ноября предыдущего года.

Ожидания повышения ставки ФРС давят на цены на золото

Возможность повышения процентных ставок оказывала давление на цены на золото. Золото является активом, не приносящим проценты, что делает его менее привлекательным при повышении ставок, поскольку инвесторы переключаются на инструменты, приносящие доходность, такие как облигации и депозиты. Председатель ФРС Кевин Уорш назвал стабильность цен главным приоритетом, что побудило рынки учитывать вероятность повышения ставок. Согласно CME FedWatch, рынок ожидает два-три повышения ставок в этом году, с вероятностью повышения в сентябре более 60%.

Корейские розничные инвесторы выходят из ETF на золото

Укрепление доллара увеличило стоимость покупки золота, что привело к оттоку средств из ETF на золото. Согласно Korea Exchange, индивидуальные инвесторы чисто продали на сумму 78,1 миллиарда вон ETF 'ACE KRX Gold Spot' со 2 июля по 2 августа. 'TIGER KRX Gold Spot' и 'KODEX Gold Active' также зафиксировали чистые продажи на сумму 43,6 миллиарда вон и 14,7 миллиарда вон соответственно. Инвестиционный капитал переключился на активы роста, включая AI-полупроводники и IPO SpaceX, снизив относительный спрос на инвестиции в золото.

Цены на золото показывают признаки восстановления 2 июля

2 июля международные цены на золото прервали двухдневное падение, поднявшись на 0,9% внутридневно до торговли около 4 066 долларов за унцию. Отскок произошел после того, как председатель ФРС Уорш сделал менее ястребиные заявления, чем ожидал рынок, на форуме Европейского центрального банка в Португалии 1 июля, частично ослабив опасения по поводу повышения ставок в этом году.

UBS сохраняет позитивный среднесрочный прогноз по золоту

Участники рынка называют денежно-кредитную политику ФРС ключевой переменной для будущих цен на золото. Эксперты отмечают, что факторы, поддерживающие нижнюю границу цен на золото, остаются в силе, поскольку центральные банки по всему миру продолжают расширять золотые резервы в ответ на геополитические риски, что потенциально может привлечь покупательский интерес вблизи уровня 3 900 долларов за унцию. Глобальный инвестиционный банк UBS заявил: «Возможность краткосрочного повышения ставок ФРС низка, и процентная ставка ФРС в конечном итоге снизится», добавив: «Мы сохраняем позитивный прогноз по ценам на золото в среднесрочной и долгосрочной перспективе».

Часто задаваемые вопросы

Что вызвало снижение фьючерсов на золото на 13,4% во втором квартале 2025 года? Фьючерсы на золото снизились на 13,4% во втором квартале 2025 года из-за ожиданий повышения ставок ФРС и силы доллара. Председатель ФРС Кевин Уорш сосредоточился на контроле инфляции на фоне роста цен на нефть на Ближнем Востоке, что привело к тому, что рынки заложили в цены множественные повышения ставок на этот год.

Как корейские розничные инвесторы отреагировали на падение цен на золото? Корейские розничные инвесторы чисто продали на сумму 78,1 миллиарда вон ETF 'ACE KRX Gold Spot' со 2 июля по 2 августа, согласно Korea Exchange. 'TIGER KRX Gold Spot' и 'KODEX Gold Active' также испытали чистые продажи на сумму 43,6 миллиарда вон и 14,7 миллиарда вон соответственно, поскольку инвесторы переключили капитал на активы роста.