Золото растёт на фоне снижения цен производителей в США на 0,3% в июне

Министерство труда США объявило в среду, что Индекс цен производителей (Producer Price Index) снизился на 0,3% в июне — ниже прогноза экономистов о неизменных показателях. Это вызвало рост золота на 0,33% до $4 064,90 за унцию. Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в оптовом сегменте дали золоту бычий импульс: рынки пересмотрели в сторону снижения агрессивные ожидания относительно монетарной политики США. За последние 12 месяцев общая оптовая инфляция выросла на 5,5% — ниже консенсус-оценок 6,2%, при этом базовые цены производителей выросли на 0,2% в прошлом месяце после пересмотренного вниз повышения на 0,1% в мае.

Индекс цен производителей США упал ниже ожиданий в июне

Общая Индекс цен производителей (Producer Price Index) снизился на 0,3% в июне, после пересмотренного вниз роста на 0,6% в мае, сообщили в среду в Министерстве труда США. Экономисты ожидали неизменных показателей. За последние 12 месяцев общая оптовая инфляция увеличилась на 5,5%, говорится в отчёте, что ниже консенсус-оценок 6,2%.

Базовые цены производителей, которые исключают волатильные цены на продовольствие и энергию, выросли на 0,2% в прошлом месяце после пересмотренного вниз повышения на 0,1% в мае. За последние 12 месяцев базовый PPI увеличился на 5,1%. PPI рассматривается как опережающий индикатор инфляции, потому что производители обычно перекладывают более высокие затраты на входе на потребителей.

Золото растёт на фоне охлаждения инфляционных данных

Рынок золота получил первоначальную поддержку в ответ на более прохладные, чем ожидалось, данные по инфляции. Спот-золото в последний раз торговалось на уровне $4 064,90 за унцию, прибавив 0,33% за день. Настроения в отношении золота начинают улучшаться: более мягкие инфляционные данные побуждают рынки снижать агрессивные ожидания относительно монетарной политики США.

Наим Аслам, CIO в Zaye Capital Markets, заявил, что золото может показать дальнейший рост, поскольку данные по PPI помогают охладить импульс в долларах США и толкают доходности по облигациям ниже. «Это убирает жар из инфляционного “трубопровода” и даёт Федеральной резервной системе больше пространства для манёвра», — сказал он. «Сообщение яркое и ясное: инфляция охлаждается без коллапса экономики. Это почти идеальный “златовласки” коктейль для акций — хотя сильное число по росту может помешать трейдерам закладывать в цену чрезмерно агрессивные ставки ФРС».

ФРС сохраняет ястребиный настрой

Рынку золота по-прежнему придётся считаться с относительно ястребиным настроем Федеральной резервной системы. Данные по PPI вышли на день позже, чем Индекс потребительских цен США (Consumer Price Index), который показал резкое замедление потребительских цен. Однако в тот же день председатель ФРС Кевин Уорш (Kevin Warsh) заявил в ходе первого дня слушаний на Капитолийском холме, что центральный банк США остаётся привержен достижению ценовой стабильности.

«Члены нашего комитета не приемлют устойчиво повышенную инфляцию. И мы разделяем твёрдую приверженность восстановлению ценовой стабильности», — сказал Уорш в своей вступительной речи. Он также смягчил тональность по отношению к последним данным CPI. «Есть те, кто посмотрит на данные этим утром и скажет: “миссия выполнена”», — сказал он. «Но я так не считаю».

Хотя рыночные ожидания сместились, трейдеры всё ещё закладывают как минимум одно повышение ставки до конца года. Ожидания по немедленному повышению сняты с повестки, и сентябрьское повышение ставок теперь оценивается как предложение 50/50.

FAQ

Что показал Индекс цен производителей США в июне?
Общая Индекс цен производителей снизился на 0,3% в июне после пересмотренного вниз роста на 0,6% в мае — такова информация из объявления Министерства труда США в среду. Это оказалось слабее прогноза экономистов о неизменных показателях. За последние 12 месяцев общая оптовая инфляция выросла на 5,5% — ниже консенсус-оценок 6,2%.

Как отреагировало золото на данные PPI за июнь?
Спот-золото в последний раз торговалось на уровне $4 064,90 за унцию, прибавив 0,33% за день: золото получило первоначальную поддержку на фоне более прохладных, чем ожидалось, данных по инфляции. Настроения в отношении золота начинают улучшаться, поскольку более мягкие инфляционные данные побуждают рынки снижать агрессивные ожидания относительно монетарной политики США.

Какова позиция Федеральной резервной системы по инфляции после выхода PPI?
Председатель ФРС Кевин Уорш заявил в ходе первого дня слушаний на Капитолийском холме, что центральный банк США остаётся привержен достижению ценовой стабильности. «Члены нашего комитета не приемлют устойчиво повышенную инфляцию. И мы разделяем твёрдую приверженность восстановлению ценовой стабильности», — сказал Уорш в своей вступительной речи, приуменьшая значимость последних инфляционных данных.