Goldman Sachs предупреждает: если 10-летняя доходность гособлигаций Казначейства достигнет 5%, это может оказать давление на оценки стоимости акций по мере того, как новый глава ФРС приступит к работе

Глава торгового подразделения Goldman Sachs Тони Паскуариелло предупредил, что достижение 10-летними доходностями U.S. Treasury отметки 5% является критическим порогом, при котором котировки акций сталкиваются с системным давлением. Этот порог актуален накануне первой встречи FOMC под руководством нового председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша: рынки внимательно следят за тем, смогут ли долгосрочные доходности U.S. Treasury ограничить ралли акций, разгоняемое импульсом инвестиций в искусственный интеллект.

Хотя «красная линия» в 5% пока не была пробита, Goldman Sachs отмечает, что волатильность на рынке облигаций все чаще определяет направление движения американских акций. Стратеги банка считают, что дальнейшее расширение капитальных затрат на ИИ остается главным фактором поддержки роста котировок: рыночные прогнозы по capex крупнейших облачных провайдеров на 2027 год по-прежнему выглядят сдержанными — около $920 млрд. Goldman допускает, что эта цифра может превысить $1 трлн. Тем не менее растущее плечо, динамика рынка опционов и усиление рыночной волатильности могут увеличить амплитуду ценовых колебаний в ближайшие месяцы.