Акции Hyundai Rotem подвержены пересмотру целевых цен в сторону понижения после провала отчетности за 2 квартал

Hyundai Rotem столкнулась со снижением целевой цены со стороны крупных южнокорейских брокерских компаний 28-го числа после провала отчётности за второй квартал и задержки зарубежных экспортных контрактов. Операционная прибыль компании во 2-м квартале снизилась на 9,8% в годовом выражении до 232,4 млрд вон, не дотянув примерно до 14% рыночного консенсуса, при том что выручка достигла 1,6061 трлн вон. Аналитики связали падение прибыли с ростом объёмов внутренних поставок с более низкой маржинальностью, задержками экспортных контрактов и слабостью железнодорожного направления, однако несколько из них подчеркнули, что долгосрочные перспективы роста остаются неизменными.

Hyundai Rotem сообщает о снижении операционной прибыли во 2-м квартале

Выручка Hyundai Rotem во 2-м квартале выросла на 13,3% в годовом выражении до 1,6061 трлн вон, но операционная прибыль снизилась на 9,8% до 232,4 млрд вон. Показатель операционной прибыли оказался примерно на 14% ниже рыночного консенсуса. Среди факторов снижения прибыли — рост объёмов внутренних поставок при относительно более низкой прибыльности, задержки зарубежных заказов и слабость в железнодорожном бизнесе. Чан Нам-хён, аналитик Korea Investment & Securities, заявил, что «несмотря на расширение признания выручки по второму проекту в Польше, более низкая прибыльность по сравнению с первым проектом отразилась на маржинальности, из-за чего прибыль в оборонном сегменте временно замедлилась».

Брокерские компании снижают целевые цены после отчётности

Korea Investment & Securities, Samsung Securities, Shinhan Investment & Securities, Daishin Securities, DS Investment & Securities, iM Securities, Daol Investment & Securities и BNK Investment & Securities выпустили отчёты накануне, снизив целевые цены Hyundai Rotem. Korea Investment & Securities уменьшила прогноз операционной прибыли на 2027 год на 19,7% и снизила целевую цену с 320 000 вон до 270 000 вон (снижение на 15,6%), учитывая задержки с подписанием новых экспортных контрактов. Samsung Securities снизила целевую цену с 306 000 вон до 250 000 вон. Shinhan Investment & Securities понизила целевую цену со 290 000 вон до 230 000 вон, а iM Securities — с 320 000 вон до 280 000 вон. Daishin Securities установила цель на уровне 240 000 вон, DS Investment & Securities — на уровне 236 000 вон, а BNK Investment & Securities — на уровне 250 000 вон.

Аналитики указывают на краткосрочные факторы провала по прибыли

Хан Ён-су, аналитик Samsung Securities, заявил, что «замедление оборонной маржи — временное явление из-за изменений в структуре выручки. Слабость железнодорожного бизнеса необходимо учитывать с учётом его низкого вклада в общую прибыль компании», добавив, что «пока ещё не тот этап, чтобы беспокоиться о годовой прибыли компании». Он отметил, что «хотя изменения в оценках по сектору неизбежны, текущая цена акций находится на уровне, при котором можно подождать новостей по зарубежным (ожидания по Перу или Польше) заказам без особой нагрузки». Ли Дон-хён, аналитик Shinhan Investment & Securities, прокомментировал, что «несмотря на временной лаг в оборонном экспорте, временное снижение прибыли и медленный рост по рельсовому направлению, общий вектор крупной картины остаётся неизменным», спрогнозировав «расширение переговоров с различными странами на фоне бесперебойного прогресса по второму проекту в Польше, восстановление оборонных заказов во второй половине и полномасштабный рост железнодорожного направления с 2027 года». Чан Нам-хён заявил, что «с учётом возможностей поставок конкурентов вероятность подписания контракта остаётся высокой. После подписания контракта мы пересмотрим прогнозы операционной прибыли вверх», оценив, что прибыльность экспортного бизнеса улучшится более чем на 5,5 процентных пункта, когда поставки танков K2 в Польшу начнут идти более активно начиная с третьего квартала. Бён Ён-джин, аналитик iM Securities, оценил, что «хотя краткосрочная видимость крупномасштабных экспортных заказов, которые ожидает рынок от оборонных компаний, несколько ограничена, долгосрочный потенциал роста сохраняется», рекомендовав, что «текущая цена акций, снизившаяся на 18% с начала года, достаточно привлекательна с точки зрения долгосрочных инвестиций. Инвесторам с гибким горизонтом времени стоит активно использовать этот момент как возможность для покупки».

Цена акций закрывается с падением на 16% после результатов

Акции Hyundai Rotem накануне закрылись на отметке 132 500 вон, снизившись более чем на 16% по сравнению с предыдущей сессией. Во время торгов бумага кратковременно опускалась ниже 130 000 вон, зафиксировав 52-недельный минимум.

Часто задаваемые вопросы

В: Каковы были финансовые результаты Hyundai Rotem за 2-й квартал?
О: Hyundai Rotem сообщила о выручке во 2-м квартале 1,6061 трлн вон (рост на 13,3% в годовом выражении) и операционной прибыли 232,4 млрд вон (снижение на 9,8% в годовом выражении), не дотянув примерно до 14% рыночного консенсуса.

В: Почему брокерские компании снизили целевую цену Hyundai Rotem?
О: Брокерские компании назвали причинами снижения целевой цены результаты 2-го квартала ниже ожиданий рынка, задержки зарубежных экспортных контрактов, рост внутренних поставок с более низкой маржинальностью и слабость железнодорожного бизнеса.

В: Насколько упала цена акций Hyundai Rotem?
О: Hyundai Rotem закрыла торги на отметке 132 500 вон, снизившись более чем на 16% по сравнению с предыдущей сессией, и во время торгов кратковременно зафиксировала 52-недельный минимум.