JPMorgan предупреждает о расхождении рынка, похожем на пузырь доткомов 1999 года, на фоне роста индекса полупроводников на 87%

Согласно Джейсону Хантеру, главному технологическому стратегу JPMorgan Chase, по состоянию на 2 июля фондовый рынок США демонстрирует признаки расхождения, схожие с ситуацией за несколько месяцев до обвала технологического пузыря 1999–2000 годов. Акции компаний цепочки поставок ИИ-оборудования растут, в то время как гиперскейл-провайдеры облачных услуг, активно инвестирующие в ИИ-инфраструктуру, сталкиваются с давлением продавцов.

Индекс полупроводников вырос на 87% с начала года, особенно сильны акции производителей памяти; ETF Roundhill Memory вырос на 141% с момента запуска в апреле. Тем временем ETF «Великолепной семерки» технологических компаний упал примерно на 7% от январского максимума, при этом Meta и Microsoft — крупнейшие инвесторы в ИИ — показали значительное снижение. JPMorgan отмечает, что это напоминает 1999 год, когда производители телекоммуникационного оборудования взлетели, а телекоммуникационные и интернет-компании рухнули из-за чрезмерных капитальных затрат. Ожидается, что Meta, Microsoft, Amazon и Alphabet в совокупности потратят в этом году 725 миллиардов долларов на ИИ.