Kioxia: обеспеченные ETF под контролем SEC вызывают предупреждения о волатильности

Менеджеры активов в США, включая Corgi Strategies, GraniteShares и Tuttle Capital, готовят обеспеченные кредитным плечом биржевые фонды (ETFs), которые будут отслеживать Kioxia — японского производителя чипов памяти, — сообщает Bloomberg. Как минимум девять продуктов — включая ETF с плечом 2x и инверсные ETF — находятся на рассмотрении у регуляторов по ценным бумагам США для возможного листинга. Заявки должны создать первые в США обеспеченные кредитным плечом ETF на одну конкретную акцию компании из Японии. Аналитики рынка предупреждают, что такие продукты могут усилить волатильность акций, ссылаясь на опыт Южной Кореи: после того как начали торговаться обеспеченные кредитным плечом ETF на одну акцию Samsung Electronics и SK Hynix, регуляторы остановили новые листинги таких ETF.

Обеспеченные кредитным плечом ETF усиливают волатильность из‑за дневной ребалансировки

Обеспеченные кредитным плечом ETF корректируют позиции ближе к закрытию каждого торгового дня, чтобы поддерживать целевые коэффициенты доходности — процесс, называемый ребалансировкой. Эндрю Джексон, глава отдела стратегий по японскому рынку акций в Orthus Advisors, заявил, что «обеспеченные кредитным плечом ETF искажают нормальные рыночные механизмы и существенно расширяют волатильность, как это видно в Южной Корее». Он добавил, что продукты «могут дополнительно усиливать перегрев в акциях, связанных с ИИ, создавая крайне сложную инвестиционную среду для долгосрочных инвесторов». Участники рынка отмечают, что концентрированная торговля маркетмейкеров и хедж‑фондов во время ребалансировки может увеличивать ценовые колебания.

Южная Корея остановила листинги обеспеченных кредитным плечом ETF на одну акцию после всплеска волатильности

Bloomberg привел опыт Южной Кореи как показательный прецедент. После того как обеспеченные кредитным плечом ETF на одну акцию, отслеживающие Samsung Electronics и SK Hynix, резко набрали популярность, волатильность корейского фондового рынка увеличилась. Затем финансовые регуляторы приостановили новые листинги обеспеченных кредитным плечом ETF на одну акцию. Корейский кейс аналитики приводят как свидетельство того, что такие продукты способны дестабилизировать торговлю базовыми ценными бумагами.

Kioxia потеряла почти половину рыночной капитализации после пика в июне

Kioxia привлекла внимание как бенефициар ИИ‑памяти и ненадолго достигла максимальной рыночной капитализации в Японии в июне. Затем акции почти наполовину потеряли стоимость, когда ослабли настроения инвесторов к ИИ. Bloomberg назвал Kioxia одной из самых волатильных акций крупной капитализации в Японии. Резкие колебания цены компании усиливают опасения, что торговля обеспеченными кредитным плечом ETF может еще больше дестабилизировать ее акции.

Менеджеры активов в США подали заявки на ETF, отслеживающие SoftBank, Nintendo и Toyota

Tuttle Capital готовит продукты обеспеченных кредитным плечом ETF для SoftBank Group, Nintendo и Metaplanet в дополнение к Kioxia. Direxion и Themes ETF Trust рассматривают продукты на базе Tokyo Electron, Toyota Motor и Lasertec. Заявки отражают более широкий импульс со стороны менеджеров активов в США предлагать обеспеченное кредитным плечом участие в крупных японских корпорациях.

FAQ

Какие обеспеченные кредитным плечом ETF подают в США для Kioxia?
Менеджеры активов в США, включая Corgi Strategies, GraniteShares и Tuttle Capital, подают заявки как минимум на девять продуктов обеспеченных кредитным плечом ETF, которые будут отслеживать акции Kioxia и American Depositary Receipts (ADRs). Продукты, находящиеся на рассмотрении в SEC, включают ETF с плечом 2x и инверсные ETF.

Почему Южная Корея остановила новые листинги обеспеченных кредитным плечом ETF на одну акцию?
Южнокорейские финансовые регуляторы приостановили новые листинги обеспеченных кредитным плечом ETF на одну акцию после того, как продукты, отслеживающие Samsung Electronics и SK Hynix, способствовали росту волатильности на фондовом рынке. Bloomberg привел корейский кейс как доказательство того, что такие ETF способны искажать нормальные рыночные механизмы.

На сколько снизилась рыночная капитализация Kioxia после ее пика в июне?
Kioxia потеряла почти половину рыночной капитализации после того, как ненадолго достигла наивысшего значения рыночной капитализации в Японии в июне. Падение произошло на фоне ослабления настроений инвесторов к ИИ, из‑за чего Kioxia стала одной из самых волатильных акций крупной капитализации в Японии.