Южнокорейские операторы казино Lotte Tour Development и GKL сообщили о росте выручки в июне и втором квартале 2026 года, опередив рынок казино Макао. Выручка казино Lotte Tour Development в июне достигла 48,7 миллиарда вон, увеличившись на 36% в годовом исчислении, в то время как выручка GKL в июне выросла на 7% до 37,2 миллиарда вон, чему способствовал рост числа иностранных туристов в Южную Корею в мае на 19% (1,95 миллиона человек). Рост был обусловлен ослаблением воны, дипломатической напряженностью между Китаем и Японией, перенаправляющей китайских туристов, и повышением налога на выезд из Японии в июле с 1000 иен до 3000 иен. Напротив, выручка казино Макао в июне упала на 12% в годовом исчислении, а во втором квартале снизилась на 0,1%, поскольку рост числа туристов замедлился, а спрос на ставки на чемпионат мира по футболу отвлек расходы на казино. Аналитик Samsung Securities Ли Хе Ён заявила, что относительное преимущество южнокорейских операторов казино перед Макао должно сохраниться во втором полугодии, что оправдывает более высокие мультипликаторы оценки для внутренних акций.
Поток иностранных туристов в Южную Корею достиг 1,95 миллиона человек в мае
Количество иностранных туристов, прибывших в Южную Корею, составило в мае 1,95 миллиона человек, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом. Совокупный показатель с января по май достиг 8,72 миллиона человек, увеличившись на 21% в годовом исчислении. Число японских туристов выросло на 21%, а китайских туристов — на 25%, что обеспечило общий рост. Ослабление воны улучшило ценовую конкурентоспособность Южной Кореи для иностранных путешественников. Ухудшение китайско-японских отношений привело к тому, что некоторые китайские туристы выбрали Южную Корею вместо Японии в качестве альтернативного направления. Китай расширил безвизовый въезд для групповых туристов, а Япония с июля повысила налог на выезд с 1000 иен до 3000 иен, одновременно ужесточив требования для получения однократных виз с целью сдерживания чрезмерного туризма.
Lotte Tour Development и GKL сообщают о росте выручки в июне и втором квартале
Объем ставок (drop amount) в казино Lotte Tour Development в июне достиг 266,2 миллиарда вон, увеличившись на 10% в годовом исчислении. Выручка в июне составила 48,7 миллиарда вон, что на 36% больше, а доля удержания (hold rate) составила 18,3%, что на 3,5 процентного пункта выше, чем в прошлом году. Во втором квартале объем ставок Lotte Tour Development составил 760,6 миллиарда вон (+14% год к году), а выручка достигла 147,1 миллиарда вон (+34%), превысив рыночный консенсус и установив квартальный рекорд выручки. Объем ставок GKL в июне составил 327,8 миллиарда вон (+9%), а выручка — 37,2 миллиарда вон (+7%). Объем ставок GKL во втором квартале составил 1 триллион вон (+15%), а выручка достигла 120,5 миллиарда вон (+19%), ускорившись после нулевого роста в первом квартале.
Выручка казино Макао в июне снизилась на 12%, в то время как корейские операторы наращивают долю рынка
Общая выручка казино Макао в июне упала на 12% в годовом исчислении после роста на 6% в апреле и 7% в мае. Выручка во втором квартале снизилась на 0,1% по сравнению с прошлым годом. Рост числа туристов в Макао замедлился с 11% в апреле до 3% в мае, а спрос на ставки на чемпионат мира по футболу сократил расходы в казино. Южнокорейские операторы казино сохранили более высокий рост выручки, поддерживаемый устойчивым притоком иностранных туристов. Samsung Securities прогнозирует, что преимущество корейских операторов по показателям перед Макао сохранится во втором полугодии благодаря структурному росту въездного туризма. Средний коэффициент цена/прибыль корейских операторов казино на 2026 год оценивается в 13, на 2027 год — в 10, по сравнению с операторами Макао: 12 и 9 соответственно. Ли Хе Ён из Samsung Securities заявила: «Учитывая структурную тенденцию роста внутренних въездных туристов, относительное преимущество корейских операторов по показателям перед Макао должно сохраниться во втором полугодии, и их премия в оценке должна расшириться».
FAQ
Каков был показатель прибытия иностранных туристов в Южную Корею в мае?
Количество иностранных туристов, прибывших в Южную Корею в мае, составило 1,95 миллиона человек, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом. Совокупный показатель с января по май достиг 8,72 миллиона человек (+21%), при этом число японских туристов выросло на 21%, а китайских — на 25%.
Как изменилась выручка казино Lotte Tour Development в июне?
Выручка казино Lotte Tour Development в июне достигла 48,7 миллиарда вон, увеличившись на 36% в годовом исчислении, при объеме ставок 266,2 миллиарда вон (+10%) и доле удержания 18,3% (+3,5 процентного пункта). Выручка во втором квартале составила 147,1 миллиарда вон (+34%), что стало квартальным рекордом.
Почему выручка казино Макао снизилась в июне, в то время как корейские операторы росли?
Выручка казино Макао в июне упала на 12% в годовом исчислении, поскольку рост числа туристов замедлился с 11% в апреле до 3% в мае, а спрос на ставки на чемпионат мира по футболу отвлек расходы на казино. Корейские операторы выиграли от устойчивого притока иностранных туристов, ослабления воны и изменений в политике Японии, включая повышение налога на выезд в июле с 1000 иен до 3000 иен.
