Samsung Electronics и SK Hynix резко восстановились 3 июля: Samsung закрылся на уровне 309 500 вон (рост на 8,22%), а SK Hynix — на уровне 2 425 000 вон (рост на 10,88%) благодаря покупкам по сниженным ценам после недавнего падения. Корейские брокерские компании повысили целевые цены для обеих компаний: Korea Investment Securities установила цель для Samsung на уровне 590 000 вон, а KB Securities повысила цель для SK Hynix с 3,8 миллиона вон до 4,2 миллиона вон. Аналитики сослались на устойчивые фундаментальные показатели полупроводников, несмотря на недавние опасения по поводу пика ИИ и макроэкономическую неопределенность, прогнозируя сохранение дефицита поставок памяти до 2028 года по мере расширения спроса глобальных технологических гигантов.
Корейские брокерские компании повышают целевые цены Samsung и SK Hynix
Korea Investment Securities повысила целевую цену Samsung Electronics до 590 000 вон, сославшись на ожидаемое восстановление конкурентоспособности в области памяти с высокой пропускной способностью (HBM) и устойчивые преимущества средней цены продажи (ASP). Исследователь Чхэ Мин‑сук заявила, что после разрешения рисков забастовок внимание рынка вновь сосредоточится на состоянии рынка памяти и конкурентоспособности HBM, при этом ожидается, что расширение доли рынка HBM и более высокая ASP по сравнению с конкурентами обеспечат рост доходов.
KB Securities повысила целевую цену SK Hynix с 3,8 миллиона вон до 4,2 миллиона вон, что отражает прогнозируемый рост цен на память в 2026 году (DRAM +199%, NAND +255%) и повышение оценок годовой операционной прибыли до 290 триллионов вон (2026 год) и 468 триллионов вон (2027 год). Исследователь Кан Дахён отметил, что производственная мощность пластин для DRAM и NAND в следующем году вырастет всего на 7% и 4% соответственно, в то время как рост спроса достигнет 17% и 19%, что усугубит дефицит поставок памяти.
Sangsang Securities также повысила целевую цену SK Hynix до 3,8 миллиона вон. Исследователь Чон Мин‑кю спрогнозировал операционную прибыль в третьем квартале на уровне 81,6 триллиона вон (рост на 23,3% по сравнению с предыдущим кварталом) и годовую выручку в 350,1 триллиона вон при операционной прибыли в 275,7 триллиона вон, чему способствует увеличение объемов HBM и рост контрактных цен на продукты общего назначения во втором полугодии.
Прогноз операционной прибыли Samsung Electronics во втором квартале: 86 триллионов вон
Прогноз выручки Samsung Electronics во втором квартале составляет 178,7 триллиона вон при операционной прибыли в 86 триллионов вон, что представляет собой рост на 140% и 1 740% соответственно по сравнению с прошлым годом и превышает рыночный консенсус в 85 триллионов вон. Korea Investment Securities скорректировала свою оценку операционной прибыли за второй квартал с 96 триллионов вон до 86 триллионов вон, чтобы отразить затраты на компенсацию акциями сотрудникам, пояснив, что это корректировка бухгалтерского учета, а не ухудшение деловой ситуации. Исследователь Чхэ Мин‑сук подчеркнула, что среднесрочная и долгосрочная видимость и устойчивость прибыли усиливаются.
Прогноз операционной прибыли SK Hynix во втором квартале: 69 триллионов вон
KB Securities прогнозирует операционную прибыль SK Hynix во втором квартале на уровне 69 триллионов вон (рост на 649% по сравнению с прошлым годом) при операционной марже 77%, а операционную прибыль в третьем квартале — на уровне 87 триллионов вон (рост на 662% по сравнению с прошлым годом) при операционной марже 82%. Эти прогнозы указывают на усиление импульса доходов во втором полугодии.
Исследователь Кан Дахён заявил, что полномасштабная конкуренция за закупки памяти начнется со второго полугодия по мере распространения ИИ‑агентов на пограничные устройства, включая ПК и смартфоны.
Аналитики прогнозируют дефицит поставок памяти до 2028 года
KB Securities прогнозирует, что рост производственной мощности пластин для DRAM и NAND в следующем году будет ограничен 7% и 4% соответственно, в то время как рост спроса достигнет 17% и 19%, что усугубит дефицит поставок памяти в 2027 году. Ожидается, что глобальные инвестиции в ИИ вырастут с 800 миллиардов долларов в 2026 году до 1,5 триллиона долларов в 2028 году, при этом свободный денежный поток M7 (семи крупнейших технологических компаний США), по прогнозам, взлетит на 91% по сравнению с прошлым годом по мере полномасштабной монетизации ИИ.
Исследователь Кан Дахён отметил, что спрос на память вырос в 100 раз с 2022 года, и, как ожидается, увеличится еще в 100 раз в течение следующих пяти лет. Доля полупроводников памяти в общем объеме инвестиций в ИИ, как ожидается, резко вырастет с 14% в прошлом году до 50% в следующем году с появлением автономного вождения и человекоподобных роботов.
Исследователь Sangsang Securities Чон Мин‑кю назвал приток иностранных инвесторов после листинга американских депозитарных расписок (ADR) SK Hynix и сокращение разрыва в оценке по сравнению с североамериканскими конкурентами ключевыми переменными для наблюдения.
FAQ
Какие целевые цены установили корейские брокерские компании для акций Samsung Electronics и SK Hynix?
Korea Investment Securities установила целевую цену Samsung Electronics на уровне 590 000 вон. KB Securities повысила целевую цену SK Hynix с 3,8 миллиона вон до 4,2 миллиона вон. Sangsang Securities установила целевую цену SK Hynix на уровне 3,8 миллиона вон.
Каковы прогнозы доходов Samsung Electronics за второй квартал?
Прогноз выручки Samsung Electronics во втором квартале составляет 178,7 триллиона вон при операционной прибыли в 86 триллионов вон, что представляет собой рост на 140% и 1 740% соответственно по сравнению с прошлым годом и превышает рыночный консенсус в 85 триллионов вон.
Почему аналитики ожидают сохранения дефицита поставок памяти до 2028 года?
Аналитики прогнозируют, что рост производственной мощности пластин для DRAM и NAND в 2027 году будет ограничен 7% и 4% соответственно, в то время как рост спроса достигнет 17% и 19%. Ожидается, что глобальные инвестиции в ИИ вырастут с 800 миллиардов долларов в 2026 году до 1,5 триллиона долларов в 2028 году, при этом прогнозируется, что спрос на память увеличится в 100 раз в течение следующих пяти лет после роста в 100 раз с 2022 года.
